Терпляче "розвивати внутрішню силу" та схилитися "досліджувати першоджерела" — розмова з віцепрезидентом Yunnan Trust Чжан Хунтао

Питання AI · Як підсилити внутрішні можливості стандартного бізнесу Юньнаньського трасту?

З поглибленням економічної трансформації, повним впровадженням нових правил щодо управління активами та трьохкласової системи трастового бізнесу, індустрія трастів зазнає переформатування — сфери нерухомості, державних гарантій та каналів звужуються, а компанії трастів, стикаючись із тиском щодо показників, ще не повністю розвинуло активне управління базовими бізнесами, такими як сервіс активів та управління активами, конкуренція стає все більш однорідною.

З цього приводу заступник президента та секретар ради директорів Юньнаньського трасту, Чжан Хунтао, у інтерв’ю журналісту Shanghai Securities зазначив, що трансформація — це необхідний шлях повернення до суті довірчого управління та досягнення сталого розвитку. Як ветеран, що працює з 1993 року, Чжан Хунтао добре знає, що суть трастового бізнесу — обслуговування реальної економіки, а не фінансові інструменти. У майбутньому, якщо правильно визначити позицію та посилено розвивати внутрішні можливості, трастовий сектор має великі перспективи у сфері обслуговування реальної економіки та управління багатством населення. Тому за останні роки Юньнаньський траст активно розвиває стандартний бізнес, а також досліджує базові напрямки, такі як трасти для пенсій та сімейні трасти.

Що таке суть трасту? На це питання, яке досліджує вся галузь, Чжан Хунтао відповідає: «Траст — це довіра, тому його суть полягає не у фінансових інструментах або арбітражі капіталу, а у професійному сервісі активів.»

З випуску університету у 1993 році, Чжан Хунтао працює у трастовій галузі понад 30 років. Він пройшов початкові етапи розвитку індустрії та був свідком десятиліття стрімкого зростання її масштабів. На його думку, з моменту заснування траст тісно пов’язаний із реальним сектором економіки. У контексті постійної глибокої трансформації економіки, перехід у цій галузі є необхідним.

«Раніше трастовий сектор за рахунок системних переваг досягав подвійного зростання масштабів і прибутків, і навіть просто наявність ліцензії трасту гарантувала успіх. Але у цьому процесі деякі бізнеси відхилилися від початкової ідеї довірчого управління і перетворилися на фінансові інструменти для задоволення потреб позичальників. Останнім часом під керівництвом регуляторів повернення до суті, хоч і болюче, є важливим для довгострокової сталості галузі.»

На думку Чжан Хунтао, повернення до суті трасту — це повернення до ролі довірчого управителя, фокусування на потребах управління багатством населення та трансформації реальної економіки, використання гнучкості системи трастів та можливостей управління активами для створення цінності для економіки та зростання доходів населення.

Чжан Хунтао розповів, що за останні роки Юньнаньський траст наполегливо реформує структуру бізнесу: зараз частка стандартного бізнесу перевищує 50%, обсяг управління багатством у трастах перевищив 1000 млрд юанів, що кардинально змінило структуру бізнесу, раніше орієнтовану на нефінансові активи.

Розбиваємо лід: глибока робота з стандартним бізнесом для зміцнення внутрішніх можливостей

Зрозумівши напрямок, потрібно йти вперед, незважаючи на труднощі. Однак розвиток стандартного бізнесу — це не легка справа.

У порівнянні з публічними фондами та брокерськими компаніями, трастові компанії стикаються з високими початковими витратами на технології та слабкими дослідженнями. У відповідь Юньнаньський траст обирає грати на своїх сильних сторонах і зосередитися на високоякісних продуктах.

«Ми створили команду з фіксованого доходу та досліджень, а також залучили таланти з квантових інвестицій, щоб збалансувати короткострокову прибутковість і довгострокові стратегії», — розповів Чжан Хунтао. Щодо продуктів, компанія прагне до якості, а не кількості, зосереджуючись на створенні високоякісної лінійки фіксованого доходу. До кінця 2025 року обсяг активів у управлінні облігаціями становитиме 359,19 млрд юанів. Також, враховуючи потреби інвесторів у різноманітних активних портфелях, компанія створила лінійки продуктів з ризик-рейтинговою системою R1–R5, а також продукти з високим доходом, трансграничні та «фіксований дохід +».

На ринку капіталу Юньнаньський траст робить ставку на MOM (фонд менеджера менеджера), використовуючи фінтех для надання професійних послуг з активного управління для банківських підрозділів, страхових компаній та інших інституцій. Уже кілька провідних брокерських компаній пройшли тестування системного підключення.

Варто зазначити, що, глибоко працюючи з стандартним бізнесом, Юньнаньський траст також орієнтується на регіон Юньнань, підтримуючи місцеву реальну економіку.

Чжан Хунтао зазначив, що з 2020 року компанія інвестувала понад 1000 млрд юанів у облігації підприємств Юньнань на вторинному ринку, сприяючи стабільності оцінки цих облігацій. Також компанія активно створює структури трастових угод для сприяння успішному випуску первинних облігацій місцевих підприємств.

Відкриваємо нові горизонти: базовий бізнес має великі перспективи

Крім стандартного бізнесу, у сфері сервісу активів для забезпечення добробуту населення, Юньнаньський траст активно розвиває базові напрямки.

«Дослідження та інновації у базовому бізнесі мають виходити з потреб ринку», — каже Чжан Хунтао. Пенсійне фінансування — одна з п’яти головних тем фінансів, але наразі бракує комплексних рішень щодо життєвого циклу. Важливо використовувати переваги системи трастів та ресурси компанії для пошуку диференційованих стратегій.

За останні роки Юньнаньський траст створив спеціальні підрозділи для роботи з пенсійними програмами, досліджуючи потреби у пенсійних виплатах та управлінні зарплатами, і запустив відповідні продукти. Також компанія інвестує у технології, розробляючи системи управління життєвим циклом пенсійних трастів, що охоплюють проектування схем, створення систем, операції, розкриття інформації, оцінку та розрахунки, розподіл доходів — забезпечуючи всебічний сервіс для бенефіціарів.

Зараз кількість отримувачів пенсійних трастів у Юньнаньському трасті становить близько 30 тисяч, а обсяг управління — понад 6 млрд юанів. Чжан Хунтао вважає, що пенсійна система в Китаї складається з трьох рівнів: базового пенсійного страхування (перша опора), корпоративних та професійних пенсій (друга опора), а також особистих пенсій та інших комерційних пенсійних продуктів (третя опора). У майбутньому, якщо перша та друга опори будуть більш відкриті для трастового сектору, а також запроваджені податкові пільги для пенсійних трастів, компанії зможуть розширити типи активів для пенсійних трастів і зробити вагомий внесок у розвиток пенсійного фінансування.

Під час спілкування з журналістом Чжан Хунтао з оптимізмом дивиться на перспективи базового бізнесу. На його думку, якщо трастові компанії зосередяться на реальній економіці та потребах населення, будуть постійно поглиблювати свої знання та зміцнювати основи, розвивати активне управління — вони неодмінно досягнуть успіху і цвітіння.

Джерело: Асоціація трастової індустрії Китаю