Финолекс Каблс Лимитед (BOM:500144) Итоги квартала 3 2026: сильный рост доходов на фоне …

GuruFocus News

Суббота, 14 февраля 2026 г., 10:03 по Гринвичу+9 3 мин чтения

В этой статье:

FINCABLES.NS

-1.01%

Данная статья впервые опубликована на GuruFocus.

Дата выпуска: 12 февраля 2026 г.

Для полного текста конференц-звонка смотрите полный транскрипт.

Положительные моменты

Финолекс Каблс Лимитед (BOM:500144) отчиталась о сильном квартале с доходом около 1600 крор, что на 35% больше по сравнению с предыдущим кварталом.

EBITDA выросла на 12% по сравнению с предыдущим кварталом и на 17% за девять месяцев, что свидетельствует о сильной операционной деятельности.

Компания зафиксировала значительный рост объемов по своим продуктовым линиям: электропровода на 28% и автомобильных кабелей на 42% за квартал.

Солнечные кабели стали новой областью роста, при этом компания работает на 80-85% своей мощности.

Компания успешно продвигается в расширении производства преформ и волоконных тяг, ожидая удвоения своей мощности по тягам волокон к концу первого квартала следующего финансового года.

Отрицательные моменты

Обязательства в сельском хозяйстве показали низкую эффективность из-за межсезонья и ценовых проблем, что привело к снижению показателей по сравнению с предыдущими годами.

Компания столкнулась с колебаниями цен на сырье, что потребовало нескольких корректировок цен, включая снижение продажных цен на 12% за квартал.

Цены на волокна были занижены, что повлияло на сегмент коммуникационных кабелей, хотя сейчас наблюдается тенденция к восстановлению.

Вход новых конкурентов на рынок проводов и кабелей, таких как Adani и Birla, может усилить конкуренцию и повлиять на долю рынка.

Маржа компании снизилась с средних двузначных значений до низких двузначных, отчасти из-за изменений в моделях распределения и усиления конкуренции.

Основные моменты Q&A

Внимание! GuruFocus обнаружил 4 предупреждающих признака у BOM:500144.

Оценена ли справедливая стоимость BOM:500144? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Вопрос: Можете ли вы дать обновленную информацию о проекте Bharatnet и своих взглядах на поведение цен на сырье и повышение цен? Ответ: Цены на сырье были волатильными, что затрудняет прогнозирование будущих тенденций. В прошлом квартале мы внесли пять изменений цен, снизив продажи на 12%. Что касается Bharatnet, мы не получили прямых заказов на тендеры третьей фазы, но получаем запросы от участников, которые уже участвуют. Ожидаем достаточного объема бизнеса по этим проектам в течение следующих двух лет. - Махеш Висванатан, заместитель генерального директора и финансовый директор

Вопрос: Какие структурные изменения вы внесли для улучшения показателей по запасам, и есть ли возможности для дальнейшего улучшения? Ответ: Мы оптимизируем запасы, управляя сырьем, незавершенным производством и готовой продукцией. Это включает обеспечение непрерывной цепочки поставок и повышение эффективности заводов. Хотя дальнейшее сокращение до 50-55 дней может быть сложным, поддержание двухмесячного цикла является разумным, учитывая сложность наших продуктовых линий. - Махеш Висванатан, заместитель генерального директора и финансовый директор

Продолжение статьи  

Вопрос: Как вы оцениваете вход новых конкурентов с большими ресурсами и какое влияние это окажет на Финолекс? Ответ: Ожидается, что новые участники, такие как группа Birla и потенциально Adani, войдут на рынок проводов и кабелей. Хотя конкуренция усилится, мы считаем, что есть достаточно пространства для сосуществования. Мы готовы к конкурентным давлениям и сохранению своих позиций на рынке. - Махеш Висванатан, заместитель генерального директора и финансовый директор

Вопрос: Какова стратегия Финолекс по развитию бизнеса телекоммуникационных кабелей и как вы готовитесь к возможностям рынка дата-центров? Ответ: Мы расширяем мощность по производству волоконных тяг и внедряем производство преформ для снижения зависимости от импорта. Это хорошо позиционирует нас для растущего спроса со стороны дата-центров, которым потребуются как силовые, так и телекоммуникационные кабели. Наши существующие разработки и мощности готовы к этим требованиям. - Махеш Висванатан, заместитель генерального директора и финансовый директор

Вопрос: Можете ли вы обсудить потенциальные улучшения доходов и маржи за счет расширения мощности по производству волокон? Ответ: С расширением с 4 до 8 миллионов километров мы ожидаем, что общий доход по этому сегменту достигнет 600-700 крор в год. Маржа, которая ранее составляла около 2,5% из-за низкой загрузки, может повыситься до 8-9% при увеличении использования. - Махеш Висванатан, заместитель генерального директора и финансовый директор

Для полного текста конференц-звонка смотрите полный транскрипт.