وجهة نظر وول ستريت: يقلل جي بي مورجان من توقعاته لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بسبب مخاطر الإمدادات في الشرق الأوسط

Investing.com - يقلل محللو جي بي مورغان (NYSE:JPM) بشكل كبير من هدف نهاية العام لمؤشر S&P 500، محذرين من أن “إمكانات الصعود” للأصول ذات المخاطر تتعرض بشكل متزايد للقيود بسبب توسع الصراع في الشرق الأوسط.

ترقية إلى InvestingPro، لمعرفة أخبار وتحركات السوق بشكل أعمق - خصم يصل إلى 50%

تحت قيادة فابيو باسي، قام فريق الاستراتيجية في الشركة بخفض تقديرات المؤشر المرجعي من 7500 نقطة إلى 7200 نقطة، بسبب الإغلاق الفعلي لمضيق هرمز الذي يشكل ضربة كبيرة للإمدادات، مما قد يعيق النمو الاقتصادي العالمي ويؤدي إلى موجة جديدة من التضخم.

“ضغط التقييم” يهدد

حدث هذا التخفيض في وقت تتعرض فيه الأسواق لضغوط هائلة، حيث انخفض صندوق SPDR® ستاندرد آند بورز 500® (NYSE:SPY) للأسبوع الرابع على التوالي، مسجلاً أطول سلسلة خسائر خلال أكثر من عام.

يعتقد المحللون أن المخاطر الرئيسية التي تواجه السوق مؤخرًا هي “ضغط التقييم”، حيث يُجبر المستثمرون على إعادة تقييم النمو والسيولة في ظل ارتفاع أسعار النفط إلى 110 دولارات للبرميل.

وفقًا لباسي، إذا استمر سعر النفط في البقاء عند مستويات ثلاثية الأرقام حتى نهاية العام، فقد يؤدي ذلك إلى خفض توقعات أرباح السهم (EPS) لمؤشر S&P 500 بنسبة تتراوح بين 2% و5%.

على الرغم من أن الهدف الجديد لا يزال يمثل ارتفاعًا بنسبة 11% عن المستويات الحالية، إلا أن جي بي مورغان يحذر من أن السوق لم تتعامل بعد بشكل كامل مع مخاطر حدوث انكماش اقتصادي أعمق.

من الناحية التاريخية، منذ سبعينيات القرن الماضي، أدت خمس صدمات نفطية رئيسية إلى ركود اقتصادي في أربع منها، وتعتقد الشركة أن هذا المثال يُغفل حاليًا، حيث يتعامل المتداولون مع عدة عوامل معاكسة، بما في ذلك تقليل الائتمان الخاص والمخاوف من تأثيرات الذكاء الاصطناعي التي قد تكون مهددة.

التحوط ضد الصدمات طويلة الأمد في الإمدادات

يعكس تحول مشاعر جي بي مورغان توجهًا أوسع للمستثمرين نحو تجنب المخاطر. ينصح المحللون الآن المستثمرين بالاستمرار في الاستثمار، مع الحفاظ على “تحوط هبوطي” قوي، خاصة في ظل عدم ظهور علامات على حل فوري للهجمات المشتركة على إيران من قبل الولايات المتحدة وإسرائيل.

وأشاروا إلى أن التصحيح المعتدل حتى الآن هذا العام قد لا يعكس الواقع المرتفع والمستدام لأسعار الطاقة، والذي بدأ يضغط على هوامش أرباح الشركات.

لا تزال التدخلات المركزية للبنوك المركزية غير مؤكدة، لكن توقف النشاط الاقتصادي وارتفاع تكاليف الوقود، مع ظاهرة “الركود التضخمي”، قد قلص بشكل كبير من فرص “هبوط ناعم” للاقتصاد.

ومع استمرار مضيق هرمز كمصدر لعدم الاستقرار البحري، يحذر جي بي مورغان من أن “ضريبة الطاقة” على المستهلكين والصناعات الأمريكية ستظل عاملًا رئيسيًا يثبط تقييمات الأسهم خلال بقية عام 2026.

تمت الترجمة بمساعدة الذكاء الاصطناعي. لمزيد من المعلومات، يرجى مراجعة شروط الاستخدام الخاصة بنا.