ETH отскакивает от $1.8K, поскольку показатели цены сигнализируют о затяжной слабости

(MENAFN — Crypto Breaking) Эфир столкнулся с новым давлением на продажу, трейдеры наблюдают за ценой, которая медленно движется к критической зоне поддержки на фоне усиления медвежьего настроения. За последние 10 дней цена снизилась примерно на 14%, что привело к значительному росту ликвидаций с использованием заемных средств, подчеркивая хрупкость краткосрочного спроса на возможности обработки данных сети. Последний шаг произошел на фоне того, что более широкая рыночная динамика остается привязанной к Биткоину, с усилением циклических сделок на снижение и хеджирования, поскольку активность в блокчейне остывает, а потоки институциональных инвестиций остаются нестабильными. Основные выводы

• Ликвидации фьючерсов на ETH достигли 224 миллионов долларов после падения цены на 14% за 10 дней, совпав с общим снижением активности в блокчейне и опасным настроением на рынке опционов.
• Данные по деривативам показывают резкий сдвиг в сторону защиты от снижения, при этом премия по опциону пут к коллу выросла до 2,2 раза, а 30-дневный дельта-скос — до 18%, что свидетельствует о повышенном спросе на защиту от дальнейших падений.
• Фундаментальные показатели сети Ethereum ухудшились: общий заблокированный объем (TVL) снизился до 51 миллиарда долларов — минимального уровня с мая 2025 года, а 30-дневные сборы за транзакции упали до 13,7 миллиона долларов, что указывает на снижение активности в сети.
• Важные события, такие как продажа ETH на сумму около 7 миллионов долларов, связанная с пожертвованиями со стороны соучредителя Ethereum Виталика Бутерина, создали дополнительное давление и усилили осторожность вокруг актива.
• ETF на эфир, торгующиеся в США, зафиксировали значительные оттоки — около 405 миллионов долларов с 11 февраля, что снизило управляемые активы примерно до 12,4 миллиарда долларов и свидетельствует о продолжающейся переоценке институциональных позиций.
• Ценовой тренд остается тесно связанным с Биткоином, поскольку 20-дневная корреляция между ETH и BTC остается на высоком уровне, что подтверждает мнение о доминировании макроэкономических потоков в краткосрочных движениях.

Последние ценовые движения привели к тому, что эфир опустился к уровню около 1800 долларов, стерев значительную часть прибыли конца прошлого года и заставив трейдеров пересмотреть свои риски. Этот откат не только протестировал поддержку, но и выявил хрупкость текущего уровня, особенно поскольку рынки опционов показывают новый интерес к хеджам, а не к направленным ставкам. Настроение отражает не только дисбаланс в ордербуке; оно связано с уменьшением активности в сети, снижением сборов и ожиданием более ясных катализаторов для повторного вовлечения в долгосрочные позиции.

На рынке деривативов настроение резко изменилось во вторник. Премия по опциону пут к коллу на ETH выросла до 2,2 раза, что явно указывает на уклон в сторону защиты от снижения, поскольку участники рынка готовятся к повышенной волатильности. Дельта-скос — показатель относительной стоимости путов и коллов — составлял около 18%, что подчеркивает, что издержки на хеджирование ориентированы скорее на защиту, чем на спекулятивные ставки на немедленный рост. В практике это означает, что рынок готовится к дальнейшим ценовым потрясениям, хотя некоторые трейдеры все еще могут продавать пут-опционы в надежде на отскок, стратегия, которая часто терпит неудачу в условиях продолжительных падений.

Фундаментальные показатели цепочки подтверждают мрачный краткосрочный прогноз. Общий заблокированный объем снизился до около 51 миллиарда долларов — минимум за несколько кварталов, что свидетельствует о снижении интереса к DeFi-протоколам и капиталовложениям, которые традиционно поддерживают высокий спрос на газ. Сборы за транзакции также снизились, в среднем около 13,7 миллиона долларов за последние 30 дней, что значительно ниже уровней конца 2025 года, и указывает на снижение активности пользователей и взаимодействия с контрактами. В этом контексте настроение по поводу кодирования и обработки данных в сети остается подавленным, что может негативно сказаться на валидаторах и проектах экосистемы.

Помимо сигналов в блокчейне и деривативах, важную роль играет социальная и управленческая динамика. Недавняя продажа ETH, связанная с пожертвованиями Виталика Бутерина, привлекла дополнительное внимание. В январе Бутерин выделил значительный объем ETH — 16 384 ETH — на благотворительные цели, связанные с технологиями конфиденциальности, открытым аппаратным обеспечением и безопасными, проверяемыми программными системами. Хотя эти действия носили благотворительный характер, продажа добавила негативных настроений в условиях уже хрупкой уверенности и сделок на снижение. Такой фон отражает более широкую тему: даже конструктивные или альтруистические действия могут негативно влиять на настроение инвесторов, когда участники рынка ищут сигналы устойчивого восстановления спроса.

Дополнительное давление создают тенденции, связанные с ETF. Оттоки из эфириумных ETF продолжаются, и с 11 февраля они достигли около 405 миллионов долларов, что снизило управляемые активы примерно до 12,4 миллиарда долларов. Скорость оттоков ускорилась со середины февраля, что создает ощущение, что институциональные инвесторы переоценивают свои позиции и уходят из ETH в пользу других активов или стратегий. Это происходит на фоне общего роста рынка золота, где ETF на золото зафиксировали значительные притоки за последний отчетный период, что подчеркивает различия в распределении капитала между традиционными и криптоинвестиционными продуктами.

С точки зрения ценового движения, ETH остается в тесной корреляции с Биткоином, что исторически усиливает как рост, так и падение в периоды макроэкономического риска. 20-дневная корреляция между ETH и BTC остается на уровне высоких 90%, что показывает, как один рыночный нарратив — настрой на снижение — может долго тянуть оба актива в одном направлении. Эта корреляция усложняет чистое техническое восстановление ETH, поскольку общий фон риска-отказ может препятствовать устойчивым ралли даже при появлении специфических для ETH катализаторов.

В этом сочетании сигналов трейдерам предстоит сложная задача: балансировать между хеджированием и риском дальнейших падений, оценивать устойчивость активности в сети и следить за динамикой потоков, которая продолжает формировать институциональные позиции. Текущая ситуация — это не только цена, а баланс между спросом на хеджирование, активностью в сети и ликвидностью, которая может либо замедлить, либо ускорить возможное снижение стоимости ETH.

Общий фон остается важным. Пока настроения на рынке криптовалют остаются осторожными, а макроэкономические потоки продолжают влиять на распределение активов, путь ETH будет зависеть не только от обновлений протокола или on-chain событий, но и от устойчивости механизмов хеджирования и ликвидности ETF. В данный момент рынок больше ориентирован на защиту, чем на спекуляции, и до тех пор, пока метрики деривативов не стабилизируются и активность в сети не укрепится, путь наименьшего сопротивления может склониться к снижению.

** Контекст рынка:** Текущая динамика ставит ETH в рамки более широкой стратегии избегания риска, где ликвидность, хеджирование и потоки ETF так же важны, как и активность в блокчейне, в определении краткосрочного импульса. В такой среде макроэкономические катализаторы и перекрестные капиталовложения продолжат формировать траекторию ETH наряду с Биткоином и другими крупными криптовалютными индикаторами.

Почему это важно

Для инвесторов сочетание падения цены, роста активности по хеджированию и постоянных оттоков из ETF сигнализирует о периоде повышенной осторожности. Отсутствие ясного катализатора для быстрого восстановления увеличивает вероятность того, что ETH протестирует более низкие уровни поддержки, прежде чем возможное устойчивое восстановление. Трейдерам необходимо взвесить стоимость хеджей против риска более глубокого снижения, особенно в условиях, когда позиции по фьючерсам могут быстро разворачиваться в ответ на новые макроэкономические сигналы.

Для разработчиков и участников протокола снижение активности в сети и готовность рынков к хеджированию, а не к вложениям, могут повлиять на решения по улучшению сети, интеграции Layer-2 и дорожным картам развития. Постоянное снижение использования сети может сказаться на стимулax для валидаторов и долгосрочной экономической модели платформы, что потребует более тщательного рассмотрения решений по пропускной способности и стратегиям использования.

Для регуляторов и институциональных наблюдателей динамика потоков в ETF и других криптоинвестиционных продуктах дает представление о том, как мейнстрим капитал подходит к криптоактивам в условиях стресса. Скорость оттоков и устойчивость ликвидности в ключевых продуктах могут стать основой для обсуждения дизайна продуктов, защиты инвесторов и развития нормативной базы в сфере криптовалют.

Что следить дальше

• Следить за ценовым движением ETH около уровня 1800 долларов на предмет решительного пробоя или возможного отскока в ближайшие 1–2 недели.
• Отслеживать потоки ETF на ETH и новые заявки или изменения в продуктах, которые могут сигнализировать о смене институционального интереса.
• Следить за изменениями в опционах на ETH на биржах Deribit и других площадках по соотношению пут-колл и дельта-скосу, что укажет на изменение давления хеджирования.
• Наблюдать за on-chain метриками, такими как TVL и сборы за транзакции, на предмет признаков роста активности, предшествующего тактическому восстановлению.
• Следить за 20-дневной корреляцией ETH и BTC: устойчивое расхождение станет важным сигналом изменения рыночной динамики.

Источники и проверка

• Движение цены ETH к уровню около 1800 долларов и ликвидации на сумму 224 миллиона долларов за 48 часов.
• Данные деривативов на Deribit: премия по путам к коллам 2,2 раза и дельта-скос 18% для опционов ETH.
• Метрики сети Ethereum: TVL 51 миллиард долларов и сборы за 30 дней 13,7 миллиона долларов.
• Продажа ETH Виталика Бутерина, связанная с пожертвованиями на технологии конфиденциальности и открытое аппаратное обеспечение (задокументировано в январе).
• Общие оттоки из ETF на ETH в США — около 405 миллионов долларов с 11 февраля, управляемые активы около 12,4 миллиарда долларов.
• 20-дневная корреляция ETH и BTC показывает плотное совместное движение за последние недели.

** Риск и уведомление о партнерстве:** Криптоактивы волатильны, капитал под угрозой. В этой статье могут содержаться партнерские ссылки.