От "цифрового золота" до "игрушки для энтузиастов"? Соучредитель Википедии Джимми Уэйлс заявил, что будущее биткоина мрачно

Когда один из основателей интернета начинает писать «надгробную надпись» для другой децентрализованной технологии, криптомир трудно игнорировать. Соучредитель Википедии Джимми Уэльс недавно высказал очень пессимистичный долгосрочный прогноз по BTC. Он не считает, что биткоин полностью исчезнет, но предсказывает, что его цена упадет до «уровня, подходящего только для любителей поиграть». В условиях значительного снижения цены BTC с исторического максимума и хрупкого рыночного настроения, мнение Уэльса как камень, брошенный в спокойное озеро, вызвало глубокие обсуждения о фундаментальной ценности биткоина. В этой статье мы рассмотрим событие, объединяя цепочные и макроэкономические данные, чтобы разобрать логику и споры, стоящие за этим мнением.

Соучредитель Википедии Джимми Уэльс высказал в соцсетях свое долгосрочное мнение о будущем биткоина на десятилетия вперед. Он ясно отметил, что, несмотря на достаточно устойчивую конструкцию сети биткоина, его функции как валюты и средства хранения стоимости «полностью провалены». Поэтому он прогнозирует, что к 2050 году, при текущей стоимости, цена BTC может опуститься ниже 10 000 долларов, а возможно и значительно ниже. Он считает, что по своей сути биткоин — это спекулятивный актив, и пока не наблюдается признаков его массового внедрения.

Макроэкономическая буря и падение биткоина с исторического максимума

Это скептическое мнение не является изолированным событием, оно происходит на фоне недавней слабости рынка биткоина.

• Октябрь 2025: BTC достигает исторического максимума в 126 080 долларов.
• Февраль 2026: рыночное настроение резко меняется. Влияние глобальных торговых напряженностей, геополитических рисков и слабости технологического сектора США вызвало «краховидную» коррекцию крипторынка. BTC однажды упал ниже 63 000 долларов, почти утратив половину своей рыночной капитализации с максимума.
• 25 февраля 2026: Джимми Уэльс в момент высокой ценовой чувствительности высказал экстремально пессимистичный прогноз на более чем 20 лет. Согласно данным Gate, по состоянию на 27 февраля 2026 года цена BTC составляла 67 731,5 долларов, снизившись за 24 часа на 0,7%, а за последние 30 дней — на 25,91%.

Сокращение рыночной капитализации и ликвидации плеча: данные показывают структурную уязвимость биткоина

Хотя прогноз Уэльса сосредоточен на макроэкономической картине, за ним скрывается глубокое понимание структуры рынка и поведения участников. Можно провести перекрестную проверку по нескольким аспектам:

• Текущая цена и рыночная капитализация

По данным Gate, на 27 февраля 2026 года цена BTC составляет 67 731,5 долларов, суточный объем торгов — 1,13 млрд долларов, рыночная капитализация — 1,31 трлн долларов, доля рынка — 55,37%. В обращении около 19,99 млн монет, близко к максимальному лимиту в 21 млн. Несмотря на высокую цену, за год она снизилась на 31,48%, что свидетельствует о серьезных убытках для долгосрочных держателей.

• Структурный разворот потоков капитала

Во время пика нарратива «цифрового золота» запуск спотовых ETF воспринимался как «шоссе» для традиционных инвестиций. Однако недавние данные показывают, что при возникновении макро-рискованных ситуаций капитал не идет в биткоин как убежище. За последние три месяца американские ETF на золото привлекли свыше 16 млрд долларов, а спотовые ETF на биткоин — около 3,3 млрд долларов оттока. Этот яркий контраст структурно подрывает основание идеи, что BTC — это «цифровое золото».

• Уязвимость плеча и ликвидаций

Ценообразование биткоина все больше зависит от оффшорных деривативных рынков, где широко распространено высокое кредитное плечо. Анализ показывает, что при пробое ключевых уровней поддержки автоматические механизмы ликвидации запускают цепную реакцию, вызывая резкое падение цены за считанные минуты. Эта внутренняя волатильность мешает BTC выполнять функции стабильного «средства хранения» или «обмена».

Игра на двух фронтах: три типа рыночных настроений, разжигаемых словами Уэльса

Вокруг мнения Джимми Уэльса рыночная атмосфера разделилась на три основных лагеря:

Почему нарратив «цифрового золота» и «средства платежа» потеряли актуальность?

Критика Уэльса напрямую касается самых фундаментальных нарративов биткоина — как средства платежа и как хранилища стоимости. Следует проанализировать, не «разваливаются» ли эти идеи.

• Замена нарратива о платеже

Концепция биткоина как средства платежа полностью вытесняется стабильными монетами. В США приняты четкие нормативные законы (например, закон «GENIUS»), которые способствуют развитию стабильных монет, обеспеченных долларом, как легальной инфраструктуры платежей. Даже бывшие сторонники биткоина, такие как Джек Дорси с Cash App, начали поддерживать стабильные монеты, что ясно сигнализирует о смене основной арены — платежей.

• Провал нарратива «цифрового золота»

На фоне геополитических конфликтов (например, напряженности между США и Ираном) и торговых трений традиционные активы — золото и серебро — растут в цене, тогда как BTC падает. Рынок подтвердил, что BTC — это не актив-убежище, а высокорискованный актив, сильно коррелирующий с индексом NASDAQ. Его волатильность больше зависит от глобальной ликвидности, чем от спроса на защиту.

• Смещение внимания к спекуляциям

Ранее биткоин был центром спекулятивной культуры, но эта роль подвергается вызовам. Например, платформы типа Polymarket привлекают спекулятивные деньги и внимание через мгновенные события и новости. Когда «охотники за дофамином» нашли новые развлечения, маржинальные покупки BTC могут снизиться еще больше.

Цепная реакция: потеря доверия институционалов и кризис балансовых отчетов

Независимо от того, оправдаются ли прогнозы Уэльса, его слова и текущая ситуация оказывают существенное влияние на криптоиндустрию.

• Потеря доверия институционалов

Когда такие пионеры интернета, как Уэльс, публично ставят под сомнение долгосрочную ценность биткоина, а крупные банки, такие как Standard Chartered, снижают целевые цены, это существенно влияет на решения традиционных инвесторов. Институциональные деньги ищут не только доход, но и логическую согласованность. Если нарратив «цифрового золота» будет опровергнут, трудно объяснить клиентам, почему вкладывать в высокорискованный и малоликвидный актив.

• Кризис стратегий балансовых отчетов компаний

Компании вроде MicroStrategy (теперь Strategy Inc.) за счет выпуска акций или облигаций собирали средства для покупки BTC, создавая самоподдерживающийся цикл. Но при падении цены BTC их рыночная стоимость падает сильнее, чем сама криптовалюта, и некоторые компании даже оказываются с рыночной капитализацией ниже стоимости их биткоин-активов. Этот «арбитраж балансовых отчетов» теряет эффективность, что мешает другим публичным компаниям следовать примеру и лишает важного источника новых инвестиций.

• Распределение разработчиков и инноваций

Если биткоин долгое время будет восприниматься как «игрушка для энтузиастов», развитие сети и экосистема разработчиков могут замедлиться. В то же время, капитал и таланты могут перейти в области с более четкими сценариями применения, такие как децентрализованные финансы (DeFi), токенизация активов (RWA) и решения Layer 2 (особенно для платежей стабилиными монетами).

От «игрушки для любителей» к «государственным резервам»: три сценария развития биткоина к 2050 году

На основе вышеизложенного можно выделить три возможных сценария развития BTC на ближайшие 5–25 лет.

Сценарий 1: исчезновение нарративов и долгосрочное снижение цены (факты/догадки)

• Логика: если основные нарративы «цифрового золота» и «средства платежа» продолжат опровергаться и не появится новых убедительных ценностных предложений, BTC превратится в коллекционный предмет или «цифровой антиквариат». Его цена будет зависеть только от поддержки узкого круга энтузиастов и тех, кто любит играться. Как говорит Уэльс, — «войдет в состояние долгого застоя, уровня любителей». (догадка)
• Основания: текущие провалы нарратива «цифрового золота» в макроэкономическом тесте, полностью занявшие место стабильные монеты в платежах. (факт)

Сценарий 2: становление цифровым резервным активом (догадка)

• Логика: суверенные государства (особенно санкционные или с нестабильной валютой) или крупные институты, испытав все альтернативы, в конечном итоге признают биткоин как единственный неперехватываемый, непроверяемый актив. Такой «финальный резерв» — редкий, но очень прочный спрос, способный удерживать рыночную капитализацию в триллионах долларов.
• Основания: высокая безопасность и отказоустойчивость сети биткоина. Но его волатильность и плохой пользовательский опыт (хранение, транзакции) — серьезные препятствия для статуса национального резерва. (факт)

Сценарий 3: технологический срыв и риск нулевой стоимости (факты/догадки)

• Логика: Уэльс признает два технологических риска нулевой стоимости: взлом криптографической защиты (например, квантовые вычисления) или успешная 51% атака. Хотя вероятность мала, их реализация полностью разрушит доверие к сети. (догадка)
• Основания: развитие квантовых вычислений действительно создает теоретическую угрозу существующим криптографическим алгоритмам. (факт)

Итог

Пессимистический прогноз Уэльса — это не столько приговор ценам, сколько вызов смыслу. Когда самые сильные нарративы биткоина — «цифровое золото» и «точка-точка электронных наличных» — начинают блекнуть на фоне реальности, он сталкивается с вопросом: если он не может стать валютой и не может хранить ценность, зачем он вообще нужен?

На сегодняшний день, его устойчивость проявляется в самой сети, а не в цене или функциональности. Возможно, он сохранится и в 2050 году, даже приобретет статус «цифрового антиквариата». Но чтобы вновь стать мейнстримовым активом, сообщество должно найти уникальную практическую ценность вне стабильных монет и предиктивных рынков. Иначе, сценарий «любительского будущего», описанный Уэльсом, — не просто страх, а вполне возможная реальность.