Біткоїн та американські акції знову рухаються синхронно: що означає оновлена кореляція акцій для криптовалют

Криптовалютні та фондові ринки зазнають значної переорієнтації. Після різкого розходження між біткоїном і акціями США після перемоги Дональда Трампа на виборах 5 листопада, останні тижні ці традиційно відокремлені активи знову почали рухатися майже синхронно. Це оновлене корелювання між біткоїном і акціями може сигналізувати як про можливості, так і про ризики для інвесторів цифрових активів у все більш взаємопов’язаному фінансовому середовищі.

Перший розрив після виборів Трампа здавався логічним. Біткоїн різко зріс через очікування на крипто-дружню адміністрацію та контроль Республіканців у Конгресі, тоді як індекс S&P 500 зазнавав труднощів через інші макроекономічні фактори. Однак, з розвитком ринків, обидва активи тепер рухаються у дивовижній синхронії, їх 20-денна кореляція досягла 0,88 — рівня, що свідчить про майже ідеальне узгодження.

Чому макрофактори тягнуть акції вниз

Недавня слабкість на фондових ринках здебільшого зумовлена розвитком монетарної політики. Рішення Федеральної резервної системи у грудні сигналізувати лише про два зниження ставок у 2025 році, що менше за попередні очікування, створило невизначеність для ризикових активів загалом. Одночасно, індекс долара США (DXY) зріс приблизно на 5%, що додало тиску на товари та альтернативні активи.

За даними європейської дослідницької команди Bitwise, ці макроекономічні перехрести створили різні тиски для двох активів. Традиційні акції постраждали через обмежувальні перспективи політики, тоді як біткоїн спочатку отримав вигоду від інших сприятливих чинників, що компенсували вплив сили долара. Дані про баланс на біржах від Glassnode показали, що, незважаючи на прибуткову діяльність, володіння біткоїнами на біржах продовжували зменшуватися — що свідчить про внутрішню силу довгострокових тримачів, готових переміщати монети у самостійне зберігання.

Ця різниця не могла тривати безкінечно. Оскільки макроекономічна невизначеність зберігається, а слабкість акцій поглиблюється, біткоїн почав слідувати за ринком акцій більш тісно, ніж будь-коли з моменту виборів.

Внутрішня сила та макроневизначеність

Стійкість криптовалюти під час ралі долара раніше цього року підкреслила, як внутрішні фактори можуть відрізнятися від макроекономічних перешкод. Обмежена пропозиція біткоїна на біржах — що свідчить про менше доступних для продажу монет — створила фундаментальний рівень підтримки, якого не мають акції.

Однак аналітики попереджають, що ці внутрішні переваги можуть виявитися недостатніми, якщо широка слабкість акцій прискориться. Питання полягає не в тому, чи залишаються фундаментальні показники біткоїна цілісними, а в тому, чи зможуть макроумови перевищити внутрішні чинники, що підтримували ціни протягом більшої частини циклу.

Технічне відновлення чи хибний сигнал?

Біткоїн нещодавно різко відновився до близько $69 000 після тижнів продажів, викликавши подібні ралі у альткоїнах, таких як Ethereum, Solana і Dogecoin. Також у відновленні взяли участь криптовалютні акції, наприклад Coinbase і Circle.

Однак учасники ринку з LMAX Group та інших інституційних платформ радять бути обережними при інтерпретації цього руху. Зростання здалося переважно викликаним закриттям коротких позицій і технічними налаштуваннями у умовах низької ліквідності, а не фундаментальними чинниками. Це важливо: ралі, викликане примусовим купівлею, може бути менш стійким, ніж рухи, підтримувані справжнім попитом.

Рівні опору та подальший шлях

Щоб встановити більш конструктивну технічну структуру, ціни мають прорвати і триматися вище критичних рівнів опору близько $72 000 і $78 000 на тривалий час. Поки ці рівні не будуть переконливо подолані, ралі ризикує залишитися тактичною корекцією у рамках ширшого тренду зниження.

За даними інституційних торгових платформ, активність інвесторів зосереджується на більш волатильних альткоїнах і деривативах. Це свідчить про те, що трейдери сприймають цей ралі як можливість тактичної участі, а не як ознаку структурного відновлення.

Що оновлене корелювання означає для стратегії

Значення кореляції 0,88 створює фундаментальні виклики для портфелів цифрових активів. Коли біткоїн рухається разом із фондовими індексами, його цінність як диверсифікатора — ключовий аргумент для інституцій — суттєво зменшується. Це означає, що інвесторам потрібно стежити за тим, чи збережеться це корелювання або воно буде ще однією тимчасовою синхронізацією.

Аналітики з провідних крипто-дослідницьких компаній зазначають, що внутрішні фактори мають залишатися підтримкою до середини 2025 року, потенційно забезпечуючи рівень підтримки навіть при погіршенні макроекономічної ситуації. Однак підвищена кореляція з акціями створює короткострокові ризики, які інвестори не можуть ігнорувати. Ця динаміка вимагає активного управління портфелем і обережного позиціонування навколо ключових рівнів опору і підтримки, поки зберігається макроекономічна невизначеність.