الطلب يعني ماذا ولماذا هو المفتاح الرئيسي للاستثمار

كل مرة يرتفع فيها سعر السهم أو ينخفض، وراء تلك الحركة هناك قوى من جهتين - من يرغب في الشراء ومن يرغب في البيع. للمستثمرين، فهم أن الطلب يعني الرغبة في الشراء والعرض يعني الرغبة في البيع هو أساس يمكن من خلاله التنبؤ بحركات السعر بشكل أدق. تم تطبيق هذا المفهوم الاقتصادي التقليدي في الأسواق المالية الحديثة لمساعدة المستثمرين على اتخاذ قرارات ذكية والتنبؤ باتجاهات الأسعار قبل أن يغير السوق مساره.

الطلب هو رغبة الشراء - قوة الدفع في السوق

الطلب يعني رغبة المشترين في شراء الأصول أو الأوراق المالية بأسعار مختلفة. عند رسم هذا على رسم بياني، نحصل على منحنى يوضح العلاقة بين السعر والكمية التي يرغب المشترون في شرائها - يُسمى “منحنى الطلب” (Demand Curve).

المهم هو أن السعر والكمية المطلوبة علاقة عكسية، وتسمى “قاعدة الطلب” - عندما ينخفض السعر، يزداد رغبة الناس في الشراء، وعندما يرتفع السعر، يكونون أقل رغبة في الشراء. يحدث هذا لسببين:

النتيجة الدخلية - عندما ينخفض سعر الأصل، تزداد القوة الشرائية لمالك النقود، فبنفس المبلغ يمكنك شراء المزيد من ذلك الأصل.

النتيجة البديلة - عندما ينخفض سعر أصل معين مقارنة بأصول أخرى مماثلة، يميل الناس إلى شراء الأصول الأرخص، ولهذا فإن المنافسة في السوق مهمة جدًا.

العوامل التي تحدد الطلب لا تعتمد فقط على السعر، بل هناك عوامل كثيرة تؤثر على رغبة الناس في شراء الأصل - دخل المستثمرين، التوقعات المستقبلية للأسعار، الثقة الاقتصادية، السياسات الائتمانية، الأذواق، عدد المستثمرين المحتملين، وحتى العوامل النفسية والذعر الجماعي - كل هذه تؤثر على حجم الطلب الفعلي.

العرض هو ماذا - وجهة نظر البائعين التي غالبًا ما تُغفل

إذا كان الطلب يعني رغبة المشترين، فإن العرض هو رغبة البائعين - كمية الأصول التي يكون البائعون مستعدين لعرضها بأسعار مختلفة. عند رسم ذلك، نحصل على منحنى العرض (Supply Curve) الذي يتجه عكس منحنى الطلب، وعندما يرتفع السعر، يكون لدى البائعين دافع أكبر للبيع لأنهم يحققون أرباحًا أكثر.

“قاعدة العرض” تنص على أن كمية العرض والعلاقة مع السعر تتجه في نفس الاتجاه - يحدث فائض عندما يكون السعر مرتفعًا، ويحدث نقص عندما يكون السعر منخفضًا.

العوامل التي تؤثر على العرض، بالإضافة إلى السعر، تشمل - تكاليف الإنتاج، توفر التكنولوجيا، عدد البائعين في السوق، التوقعات المستقبلية للأسعار، السياسات الحكومية، الظروف المناخية (في حالة السلع)، والوصول إلى التمويل لتوسيع الإنتاج.

التوازن السوقي - حيث يلتقي العرض والطلب

هنا تتغير الأمور بشكل مثير للاهتمام - السعر الحقيقي في السوق لا يُحدد فقط بواسطة الطلب أو العرض، بل عند نقطة التوازن (Equilibrium)، وهي النقطة التي يتقاطع عندها منحنى الطلب مع منحنى العرض.

عند هذه النقطة، يتساوى حجم الطلب مع حجم العرض، ويكون السعر في حالة توازن، ويميل إلى الاستقرار حتى تتغير أحد العوامل.

حكمة السوق تظهر عندما يكون السعر أعلى من التوازن، يزداد العرض وينخفض الطلب، مما يؤدي إلى فائض، وتتنافس البائعين لخفض السعر. وعلى العكس، عندما يكون السعر أدنى من التوازن، يزداد الطلب وينقص العرض، مما يسبب نقصًا، ويكون المشترون على استعداد لدفع سعر أعلى، مما يعيد السعر إلى التوازن.

العوامل التي تدفع الطلب والعرض في الأسواق المالية

في سوق الأسهم والأسواق المالية، هذه العوامل معقدة ومرتبطة بشكل وثيق:

الجانب الطلب:

• انخفاض أسعار الفائدة يجعل المستثمرين يبحثون عن عوائد أعلى في سوق الأسهم.
• نمو الاقتصاد يعزز ثقة المستثمرين.
• زيادة السيولة في النظام المالي تعني أموالًا أكثر للاستثمار.
• الأخبار الإيجابية عن الشركات أو الاقتصاد بشكل عام تزيد من رغبة الاحتفاظ بالأسهم.

الجانب العرض:

• الشركات التي تزيد رأس مالها تصدر أسهمًا جديدة وتزيد العرض.
• الشركات التي تعيد شراء أسهمها تقلل من عدد الأسهم المتداولة.
• الإدراج الجديد (IPO) يضيف أوراق مالية جديدة للسوق.
• السياسات التنظيمية وشروط التداول تؤثر على عمليات البيع والشراء.

كيف يستخدم المستثمرون مبدأ الطلب في تحليل الأسعار

المتداولون والمستثمرون لا يقتصرون على تطبيق نظرية الطلب والعرض بشكل نظري فقط، بل يستخدمونها بشكل عملي عبر أدوات التحليل الفني.

التحليل الأساسي

في التحليل الأساسي، ارتفاع السعر يدل على قوة الطلب، وانخفاض السعر يدل على قوة العرض. لكن المحللين الأساسيين ينظرون أعمق من ذلك - يدرسون العوامل التي تؤدي إلى تغيرات في الطلب والعرض، مثل توقعات الأرباح، نمو الشركة، القدرة على تحقيق الأرباح. إذا كانت الأرقام جيدة، يزداد الطلب، ويصاحب ذلك ارتفاع السعر.

التحليل الفني

المتداولون الفنيون يستخدمون أدوات أكثر تحديدًا:

تحركات السعر والشموع (Candlestick) - الشمعة الخضراء تعبر عن سيطرة المشترين (السعر أغلق أعلى من الافتتاح)، والشمعة الحمراء تعبر عن سيطرة البائعين (السعر أغلق أدنى من الافتتاح). الشمعة الدوجي تظهر توازنًا بين الطرفين.

الاتجاهات السعرية (Market Trend) - إذا كانت الأسعار تحقق قممًا جديدة باستمرار، فهذا يدل على قوة الطلب. وإذا كانت تحقق قيعانًا جديدة، فهذا يدل على قوة العرض.

الدعم والمقاومة (Support & Resistance) - مستوى الدعم هو السعر الذي يتوقع أن يشتري عنده المشترون، ومستوى المقاومة هو السعر الذي يتوقع أن يبيع عنده البائعون. هذه المستويات تعكس سلوك الطلب والعرض في الماضي.

تقنية مناطق الطلب والعرض - توقيت الشراء والبيع

واحدة من الطرق الشائعة بين المتداولين هي استخدام “مناطق الطلب والعرض” - البحث عن نقاط عدم توازن بين الطلب والعرض، والتنبؤ بأن السعر سيعود إلى التوازن مرة أخرى.

أنماط الانعكاس (Reversal Patterns):

عندما يتحرك السعر للأعلى ثم يتوقف مؤقتًا قبل أن يختراق، يكون ذلك إشارة إلى أن الطلب لا يزال قويًا، والمتداولون قد يدخلون شراء عند الاختراق (DBR - Drop Base Rally).

وعكس ذلك، عندما ينخفض السعر ثم يتوقف قبل أن يهبط، فهذا يدل على أن العرض لا يزال قويًا، والمتداولون قد يبيعون عند الاختراق (RBD - Rally Base Drop).

الاستمرارية (Continuation Patterns):

بعد أن يعود السعر إلى مستوى التوازن، قد تعود قوى الطلب أو العرض إلى القوة مرة أخرى، ويبدأ السعر في التحرك في الاتجاه السابق.

RBR (Rally Base Rally) مناسب للشراء في اتجاه صاعد، و DBD (Drop Base Drop) مناسب للبيع في اتجاه هابط.

الخلاصة

الطلب هو رغبة الشراء التي تدفع السعر للارتفاع، والعرض هو رغبة البيع التي تدفع السعر للانخفاض. فهم هذين الجانبين هو الأساس لتوقع تحركات السعر.

سواء استخدمت التحليل الأساسي أو الفني، فإن مبدأ الطلب والعرض هو أساس ثابت لا يتغير. من يفتقر إلى فهمه قد يعلق على السوق بشكل غير منطقي، لكن المستثمرين الحكيمين يستخدمون هذا المبدأ لاتخاذ قرارات منطقية.

الأهم هو التدريب المستمر - دراسة الرسوم البيانية الحقيقية، ومراقبة كيف يعمل قانون الطلب والعرض، وفهم أسباب ارتفاع أو انخفاض الأسعار. من خلال ذلك، ستطور حدسك الذي سيساعدك على الاستثمار بشكل أكثر ذكاءً.