Чи справді ШІ поглинає програмне забезпечення? Ветеран Уолл-стріт каже ні — ось чому

Програмне забезпечення вже більше десяти років є улюбленою історією зростання на ринку. Але останнім часом воно стало мішенню для критики.

У недавній розмові з MarketBeat засновник Chaikin Analytics Марк Чайкін пояснив, чому він вважає, що розпродаж програмного забезпечення — це не просто швидкий шоковий вихід, і чому інвесторам слід бути обережними, намагаючись «купити на зниженні» занадто рано. Його посил був простим: навіть якщо найбільші платформи програмного забезпечення виживуть, ринок може вже не нагороджувати їх такими ж високими оцінками.

Водночас Чайкін стверджує, що бум штучного інтелекту все ще живий і активний. Просто гроші спрямовуються у частини технологій, які забезпечують роботу ШІ, а не обов’язково у програмні додатки, за якими звикли гонитись інвестори.

Отримуйте сповіщення про Amkor Technology:

Підписатися

Чому програмне забезпечення зазнає удару

Чайкін простежує причину тривоги до великої зміни у сприйнятті.

Багато років ідея «програмне забезпечення поглинає світ» трималася, оскільки SaaS-компанії створювали затягуючі продукти, швидко масштабувалися і генерували високі маржі. Тепер інвестори починають задумуватися: що, якщо більше програмного забезпечення стане легше копіювати, ніж ми думали?

Ця страх не означає, що великі компанії з програмного забезпечення зникнуть. Насправді, Чайкін вважає, що найбільші, найусталеніші платформи, ті, що мають велику встановлену базу, інтегровану у бізнес-процеси, швидше за все, виживуть. Але виживання не автоматично означає сильний ринковий показник.

Більше питання, на його думку, полягає в тому, що інвестори будуть платити за ці бізнеси у майбутньому, якщо очікування зростання охолонуть і конкуренція стане легшою для створення.

Чи купив би він програмне забезпечення на цю знижку?

Ще ні.

Чайкін порівнює покупку програмного забезпечення зараз із «пійманням спису». Так, він вірить, що рано чи пізно можливе відновлення. Але він вважає, що ще зарано для інвесторів впевнено визначити переможців, програшних і наскільки загроза ШІ змінить цінову політику.

Його позиція: почекайте, поки ринок стабілізується, дозвольте аналітикам розібратися у фундаменталі, і не думайте, що швидке відновлення станеться просто тому, що ціни впали.

Де ж зосереджена сила?

Якщо програмне забезпечення під тиском, то де ж є сила?

Чайкін каже, що бум ШІ все ще підтримується дата-центрами, а дата-центри потребують чіпів. Але у чіпів є одна велика вразливість: несправність. Тепло і стрес можуть їх вивести з ладу, а вартість простою — величезна.

Саме тому Чайкін зосереджений на техніці базового рівня: компаніях, пов’язаних із надійністю чіпів, тестуванням, пакуванням і енергетичною інфраструктурою, що підтримує весь процес.

Ось три імена, які він виділив.

1. Onto Innovation: AI-гравець у сфері контролю якості

Onto Innovation NYSE: ONTO — це улюблена технологічна компанія Чайкіна зараз, оскільки вона пропонує простий спосіб взяти участь у розвитку ШІ без залежності від програмного забезпечення.

Компанія виробляє інструменти та системи, що допомагають тестувати та перевіряти надійність чіпів. У ринку, що швидко зростає і будує більше дата-центрів, надійність стає необхідністю, а не додатковою опцією.

Чайкін також цінує її як компанію середнього капіталу, розмір якої, на його думку, зараз пропонує кращі можливості, ніж мегакапітальні технології, при цьому уникаючи деяких більш ризикованих фундаментальних показників, характерних для малих капіталізацій.

З точки зору графіка, він описує ONTO як сильний трендовий актив, який був досить волатильним, щоб пропонувати можливості для повторних входів. Його не цікавить гонитва за подвійною вершиною; він очікує на корекцію.

2. Amkor Technology: тестування та пакування

Amkor Technology NASDAQ: AMKR знаходиться у схожій ніші, але з трохи іншим набором послуг.

Крім тестових послуг, Amkor також займається аутсорсингом пакування напівпровідників, що є ще одним важливим елементом ланцюга поставок чіпів у період зростання попиту.

Чайкін зазначив зростання сектору після сильних результатів Taiwan Semiconductor Manufacturing Company NYSE: TSM, оскільки багато компаній, пов’язаних із чіпами, рухалися разом. Його подобається те, що після сплеску і корекції акції Amkor знову піднялися до попередніх максимумів, що свідчить про більш стійкий попит і накопичення, ніж просто реакція на новини за один день.

Його головна ідея: група напівпровідників зараз поводиться навпаки за програмним забезпеченням. Замість того, щоб падати, вона демонструє широку силу, підтримувану міцними фундаментальними показниками галузі.

3. Enphase: повернення з акцентом на енергетику дата-центрів

Enphase NASDAQ: ENPH — най«іншій» вибір у списку, і Чайкін це визнає.

Зазвичай він уникає turnaround-компаній у технологіях. Але він стежить за Enphase, оскільки попит на енергію стає все більш важливим у історії ШІ. З розширенням дата-центрів вартість енергії та альтернативні джерела стають більш актуальними, що відкриває потенціал для нових ринків.

Що змінилося для нього, — це не просто наратив. Це поведінка акцій. Enphase тривалий час мав бичачі індикатори, але не перевищував ринок у цілому. Останнім часом його відносна сила покращилася, і програма скринінгу визначила його як «сильну акцію у сильній групі».

Акції також різко відреагували після звіту про прибутки, потім почали охолоджуватися і консолідуватися, що часто є ознакою формування нового тренду без досягнення історичного максимуму.

Висновок

Погляд Чайкіна не в тому, що технології померли. Він у тому, що лідерство змінюється.

Програмне забезпечення все ще може мати переможців, але він ще не намагається визначити дно. Замість цього він слідкує за грошима у інфраструктурі ШІ: надійності чіпів, тестуванні, пакуванні та енергетиці.

У ринку, де панує ротація, його підхід простий: уникайте торгів, що ловлять спис, і зосереджуйтеся на графіках і секторах, які все ще ведуть за собою.

Чи варто інвестувати 1000 доларів у Amkor Technology прямо зараз?

Перш ніж розглядати Amkor Technology, вам варто почути це.

MarketBeat відстежує найкращих аналітиків Уолл-стріт і найкращі рекомендації щодо акцій, які вони щодня радять своїм клієнтам. MarketBeat визначив п’ять акцій, про які найкращі аналітики тихо шепочуть своїм клієнтам купити зараз, перш ніж широка аудиторія це помітить… і Amkor Technology у цьому списку не була.

Хоча наразі у аналітиків рейтинг «Утримувати» для Amkor, найкращі аналітики вважають, що ці п’ять акцій є кращими для купівлі.

Переглянути п’ять акцій тут

Акції 5G: шлях вперед — прибутковий

Клікніть за посиланням, щоб переглянути керівництво MarketBeat щодо інвестування у 5G і які акції 5G мають найбільший потенціал.

Отримайте цей безкоштовний звіт