Более 900 миллиардов юаней дополнительных средств будут инвестированы на рынок, при этом направление технологического роста является приоритетной областью для размещения средств

20 февраля на Гонконгской фондовой бирже состоялась первая торговая сессия года по китайскому календарю — году лошади, в ходе которой активно проявили себя акции, связанные с крупными моделями искусственного интеллекта, такие как Zhipu и MiniMax. В ближайшее время откроется рынок А-акций, и внимание инвесторов сосредоточено на направлениях размещения новых средств. По данным, в настоящее время объем новых средств, входящих на рынок через публичные фонды, превышает 90 миллиардов юаней, при этом приоритетное направление — технологический рост.

Новые средства на рынке

Внимание к технологическому сектору

Данные Wind показывают, что основные источники новых средств, входящих через публичные фонды, — это ETF на акции и активные паевые фонды, созданные перед праздником для формирования портфелей, общий объем которых превышает 90 миллиардов юаней.

Что касается ETF, в первую неделю года по лунному календарю планируется запуск трех продуктов: ETF на биотехнологии Hang Seng (запуск 24 февраля), ETF на дивиденды и качество индекса CSI и ETF на цветные металлы и горнодобывающую промышленность China Securities (оба — 26 февраля). Основными держателями таких ETF являются частные инвесторы, причем доля частных инвесторов в ETF на биотехнологии Hang Seng достигает 95,84%.

Кроме того, в феврале будут запущены еще семь новых ETF, и по состоянию на 13 февраля их общий объем составляет 2,339 миллиарда юаней, причем несколько из них ориентированы на инвестиции в гонконгские акции.

Что касается активных паевых фондов, то с декабря 2025 года было создано 112 фондов с обычными акциями и смешанными стратегиями, исключая трансформацию управляющих компаний, — их общий объем привлеченных средств превышает 80 миллиардов юаней. Среди них 74 фонда, созданных с 2026 года, имеют совокупный объем 74,809 миллиарда юаней, из которых 71 фонд инвестирует в акции через Гонконгский фондовый рынок. В числе новых фондов 20 фондов явно ориентированы на технологическую тематику или имеют в названии слова «технологии» или «рост», их совокупный объем превышает 25 миллиардов юаней.

Публичные фонды уверены в технологическом секторе

В связи с инвестиционной стратегией на год лошади несколько управляющих публичных фондов выразили оптимизм относительно технологического сектора. Менеджер фонда E Fund Чэн Си отметил, что сектор технологий, вероятно, продолжит привлекать внимание инвесторов. Развитие и внедрение отечественных моделей искусственного интеллекта создаст поддержку для таких отраслей, как чипы и AI-приложения.

Менеджер China Great Wall Fund Нун Бингли выразил оптимизм по поводу рынка акций в 2026 году. Он считает, что многие гонконгские компании обладают хорошей инвестиционной ценностью. Рекомендуется сосредоточиться на направлениях вычислительных мощностей, потребительской электроники, интернета и новых потребительских товаров. Директор по стратегии акций Harvest Fund Фан Хань советует уделять особое внимание «AI+» — применению в downstream и upstream сырье.

Однако менеджер China Europe Digital Economy Fund Фэн Лудань считает, что общая оценка AI-сектора уже не находится на низком уровне, а оценки некоторых популярных акций включают оптимистичные ожидания на будущее, что может привести к увеличению волатильности сектора.

(Источник: China Securities Journal)