قد تكون صناديق الاستثمار المتداولة في أسواق التنبؤ على الطريق. إليك ما تحتاج إلى معرفته عنها.

النقاط الرئيسية

• على الأقل ثلاثة شركات لصناديق الاستثمار المتداولة مهتمة بإطلاق صناديق تحتوي على عقود أحداث مرتبطة بنتائج الانتخابات الأمريكية.
• تشير مقترحات الصناديق إلى توجه الصناعة لتقديم منتجات أسواق التنبؤ مناسبة للمستثمرين المؤسساتيين والأفراد على حد سواء.

عقود أسواق التنبؤ تحظى بشعبية كبيرة. ترغب شركات الاستثمار في المشاركة—وليس فقط لأنها تريد جذب المراهنين على الرياضة.

لقد قدمت كل من شركات إصدار الصناديق Roundhill Investments و Bitwise Asset Management و GraniteShares طلبات إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لإطلاق صناديق، وإذا تمت الموافقة عليها، فستمثل رهانات على انتخابات الكونغرس الأمريكية لهذا العام، بالإضافة إلى انتخابات الرئاسة لعام 2028. ستقوم بذلك من خلال holding عقود أحداث—مشتقات موجودة على منصات أسواق التنبؤ مثل Kalshi و Polymarket، على سبيل المثال—والتي عادةً ما يكون لها نتائج ثنائية؛ الصناديق المقترحة مرتبطة بما إذا كانت الانتخابات ستنحاز لصالح الحزب الديمقراطي أو الجمهوري.

ما إذا كانت لجنة الأوراق المالية والبورصات ستوافق على الصناديق، ومدى سرعة مراجعة الطلبات، لا يزال سؤالاً مفتوحًا. إذا حصلت على الموافقة، فقد توفر وسيلة أخرى للمستثمرين العاديين للمشاركة في أسواق التنبؤ—ولكنها أيضًا ستؤسسها بشكل مؤسسي، تمامًا كما فعلت الصناديق مع العملات المشفرة من خلال إنشاء منتجات قد يرغب المستثمرون المحترفون والأفراد في شرائها وبيعها.

يبدو أن أسواق التنبؤ تسير في “رحلة مماثلة” للعملات المشفرة، حسبما قال مات هوغان، المدير التنفيذي للاستثمار في Bitwise، لـ Investopedia. “ربما تكون الصناديق المتداولة في البورصة إنجازًا تتويجيًا في تلك الرحلة.”

لماذا يهم هذا المستثمرين

قد تسرع أسواق التنبؤ من اعتماد العملات المشفرة كمستثمرات إذا وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات على هذه الصناديق.

يتمتع استخدام وشعبية أسواق التنبؤ بنمو كبير، مما يدفع الشركات إلى تطوير أعمال جديدة حولها. يبدو أن عمالقة المشتقات المالية الموجهة للمؤسسات، بما في ذلك CME Group (CME) و Cboe Global Markets (CBOE)، مهتمون بإحضار عقود الأحداث، أو أدوات مالية مماثلة، لعملائهم: حيث تعاونت CME مع FanDuel لإطلاق تطبيق لأسواق التنبؤ يتيح للمستخدمين تداول عقود الأحداث الرياضية، بالإضافة إلى مؤشرات اقتصادية وأسعار النفط والغاز، بينما يُقال إن Cboe Global Markets تجري محادثات مع وسطاء التجزئة لإعادة تقديم خيارات نعم أو لا التي ستنافس عقود الأحداث. اليوم، تعاونت منصة التداول الإلكتروني Tradeweb Markets مع Kalshi وتخطط لعرض بيانات أسواق التنبؤ أمام مستخدميها، بعضهم من المستثمرين المؤسساتيين.

طلبات الصناديق المتداولة حاليًا تفتقر إلى تفاصيل مثل البورصات التي ستستخدمها والرسوم التي ستفرضها، وهو أمر معتاد في المراحل الأولى من عملية الموافقة. لكنها تحتوي على معلومات تظهر مدى جدية هذه الصناديق المقترحة، بما في ذلك كيفية تسويتها والمخاطر الخاصة بعقود الأحداث هذه.

في حال كانت نتائج الانتخابات مخالفة لاستراتيجية الصناديق—على سبيل المثال، إذا فاز الحزب الديمقراطي بسيطرة على مجلس الشيوخ الأمريكي بعد انتخابات 3 نوفمبر—فإن الصناديق التي تراهن على الحزب الجمهوري “ستفقد قيمتها بشكل كبير”، وفقًا للطلبات.

معلومات ذات صلة

الصندوق المتداول في البورصة (ETF): ما هو وكيفية الاستثمار فيه

أسواق التنبؤ المشروحة: الأنواع، الاستخدامات، والأمثلة الواقعية

تحتوي طلبات Roundhill و GraniteShares على بند ينص على أنه إذا، قبل التسوية الرسمية للعقود، أشار سعر العقود إلى فوز شبه مؤكد لمدة خمسة أيام تداول متتالية، فسيقوم الصندوق بتقييم أن النتيجة قد تم حسمها مبكرًا. هناك أيضًا احتمال وجود ما يُسمى بمخاطر التسوية في عقود الأحداث، وفقًا لطلب Roundhill: وهذا يعني، على سبيل المثال، أنه إذا تبين لاحقًا أن نتيجة انتخابات الرئاسة لعام 2028 كانت غير صحيحة بعد خروج الصندوق من مراكزه، “فلن يكون هناك مراجع”.

بمجرد تسوية عقود الأحداث، تتوقع شركات Roundhill و GraniteShares أن تقوم بتحويل الصناديق إلى عقود جديدة مرتبطة بالانتخابات القادمة. ستقوم صناديق PredictionShares من Bitwise بإنهاء الصناديق قريبًا بعد تحديد نتائج عقود الأحداث، مما يحاكي بشكل فعال طريقة عمل عقود أسواق التنبؤ.