Стратегія LayerZero для денного трейдингу: від міжланцюгових мостів до розрахункових центрів на Уолл-стріт

10 лютого LayerZero презентувала у Нью-Йорку нову публічну мережу Zero, що є не лише оновленням продукту, а й кардинальним переосмисленням всього бізнес-позиціонування. Якщо говорити про не просто нову публічну мережу, а швидше про високопродуктивний обчислювальний пристрій, спеціально створений для інституційних фінансових транзакцій — цільова аудиторія це рівень торговельної розрахункової та клірингової системи Уолл-стріт.

У цей день на сцену виходили різні капітали з Уолл-стріт. Citadel Securities безпосередньо купила токен ZRO для стратегічних інвестицій, ARK Invest придбала і акції, і токени, засновниця Cathie Wood увійшла до консультативної ради проекту, Tether оголосила про стратегічне інвестування. Ще важливіше — DTCC, ICE та Google Cloud підписали спільний протокол досліджень з LayerZero. Це показало — проект, що виник із інструменту міжланцюгових зв’язків, за один день отримав колективне підтвердження від торгових платформ, клірингових організацій, маркет-мейкерів, управлінських компаній, емісії стабільних монет і хмарних сервісів. У цей день ZRO подорожчав більш ніж на 20%.

Глибока логіка колективної підтримки інституцій Уолл-стріт

Здавалось би, проста новина про фінансування приховує реальні потреби традиційних фінансів у прийнятті ончейн-транзакцій.

Citadel Securities щороку обробля близько третини роздрібних ордерів на акції в США. Раніше ця організація рідко купувала криптовалютні токени напряму, і її несподівана дія сама по собі вже говорить — вона не просто вірить у LayerZero, а вірить у те, що Zero може вирішити певні проблеми. Аналогічно, DTCC щороку клірує цінних паперів на сотні трильйонів доларів, і головне для них — чи зможе швидкість клірингу ще більше знизити витрати. ICE контролює Нью-Йоркську фондову біржу, але ринок акцій обмежений торговими сесіями, тому їм потрібен цілодобовий торговий вікно.

Ці спільні сигнали від інституцій свідчать — вони вже не підтримують просто криптопроект, а голосують за інфраструктуру, здатну обробляти виробничі фінансові робочі процеси. Голова LayerZero Bryan Pellegrino у інтерв’ю прямо сказав: “Мова не про те, що існуючі рішення погані, а про те, що потрібен сценарій із 2 мільйонами транзакцій на секунду — це майбутня глобальна економіка.” Саме цю здатність високої пропускної здатності і має на увазі концепція “обчислювального пристрою для ончейн-торгівлі”.

Еволюція архітектури: від міжланцюгових мостів до високопродуктивних обчислювальних систем

За три роки основний фокус LayerZero був чітким: переміщення токенів між ланцюгами. Протокол міжланцюгових зв’язків наразі з’єднує 165 блокчейнів, а версія Tether для міжланцюгових переказів, запущена менше року тому, вже обробила понад 70 мільярдів доларів переказів. Але саме тут і криється проблема — по суті, міжланцюгові рішення залишаються інструментами, де швидкість і ціна визначаються найвигіднішими пропозиціями, конкуренція гостра, а потенціал обмежений. З падінням загального обсягу торгів крипторинку, фальшивий попит на міжланцюгові рішення стає все більш очевидним.

Запуск Zero означає, що LayerZero має перейти з рівня інструменту до рівня інфраструктури. На відміну від традиційних публічних ланцюгів із єдиною архітектурою, Zero застосовує інноваційний багатоядерний дизайн — розбиває блокчейн на кілька незалежних сегментів, які LayerZero називає Zone. Кожен Zone може бути оптимізований під різні сценарії, не заважаючи один одному — це і є глибока ідея архітектури високопродуктивного обчислювального пристрою для ончейн-торгівлі.

Три застосунки Zero та точне вирішення інституційних проблем

При запуску Zero було відкрито три Zone: сумісне з EVM середовище, система приватних платежів, середовище для торгівельного збігу.

Загальне EVM-середовище знижує витрати на міграцію для існуючої екосистеми — активи і смарт-контракти з Ethereum можна переносити безпосередньо. Це швидше перехідний етап, а справжні можливості — у двох інших.

Система приватних платежів вирішує стару проблему інституцій у торгівлі на Ethereum. На публічних ланцюгах контрагенти можуть бачити ваші позиції і стратегії, великі гравці не хочуть “голих” позицій. Це особливо критично у високочастотних торгівлях — кожен передчасно виявлений намір може бути “забрано” і ціна зросте.

Середовище для торгівельного збігу — справжній “бомба”. Воно створене для парування і клірингу цінних паперів після їх токенізації. Коли інституційні продукти, такі як фонд BUIDL від BlackRock або платформа Onyx від JPMorgan, почнуть працювати на ланцюгу, їм потрібен не просто майданчик для NFT, а високоефективне збігання і швидка кліринговість, подібно до NYSE і DTCC. Zero обіцяє до 2 мільйонів транзакцій на секунду, що відповідає потребам виробничих систем Уолл-стріт.

ZRO — від управління до цінності: еволюція токена

Спочатку ZRO був просто управлінським токеном протоколу LayerZero, з обмеженим застосуванням. Після запуску Zero ZRO став нативним токеном нової публічної мережі, закріпленим за управлінням і безпекою мережі, і його оцінка почала змінюватися.

З “скільки транзакцій обробила ця мережа” на “скільки активів працює на цій мережі” — ці два підходи до оцінки відкривають нові можливості для зростання у кілька порядків.

Але справжні фактори впливу на ціну залежать від двох ключових моментів.

Короткостроковий тиск пропозиції — це короткострокова проблема. Зараз у обігу лише 200 мільйонів ZRO, що становить трохи більше 20% від загального запасу. За даними, лише 20 лютого цього року було розблоковано 25,7 мільйонів ZRO на суму близько 50 мільйонів доларів, що становить 2,6%. Цикл розблокування триватиме до 2027 року, і кожне розблокування створює додатковий тиск вниз.

Можливість зростання попиту — у механізмі зборів. Зараз ZRO не має прямого механізму цінового захоплення. У грудні минулого року було голосування щодо збору за кожне міжланцюгове повідомлення з метою викупу і знищення ZRO, але через низьку явку воно провалилося. Наступне голосування заплановане на червень. Якщо його ухвалять, ZRO отримає механізм знищення, подібний до Ethereum — кожна транзакція зменшуватиме кількість у обігу, створюючи внутрішній попит. Якщо ж і це не пройде, управління ZRO залишиться лише формальністю без реального грошового потоку.

Ключові дати — повторне голосування за плату у червні (вирішить внутрішній попит), запуск основної мережі Zero восени, і кожне розблокування до 2027 року. У контексті криптовалютного медвежого ринку ці дати разом можуть суттєво вплинути на ціну ZRO.

Зараз ціна ZRO становить 1.69 долара, зміни за 24 години +0.35%, обіг — 202 629 028 токенів.

Стратегія “малі ставки” Уолл-стріт і “пропуск” LayerZero

Варто зазначити, що офіційні заяви інституцій мають обережний характер. Citadel говорить про “оцінку архітектури для підтримки високопродуктивних робочих процесів”, DTCC — про “дослідження можливостей токенізації і масштабованості застав”, — тобто “це може бути корисним, але рішення ще не ухвалене”.

Це відображає раціональність Уолл-стріт. Вони одночасно роблять ставки на кілька проектів, щоб побачити, який з них “вийде”. Тому LayerZero у цій ситуації — не просто “жорстко прив’язаний”, а швидше “пропуск” — можливість взяти участь у майбутній конкуренції на ончейн-фінансах, можливо, для співпраці або для участі у реальних виробничих проектах.

Розповідачі змінюють історію, і цільова аудиторія теж. Від DeFi-розробників до мем-трейдерів і тепер до інституцій Уолл-стріт — концепція високопродуктивного обчислювального пристрою для ончейн-торгівлі фактично переносить найефективніші фінансові операції з традиційного ринку на блокчейн.