RGTI или QBTS: Лучший аналитик выбирает топовую акцию квантовых вычислений для покупки

TipRanks

Суббота, 21 февраля 2026 г., 22:00 по GMT+9 8 мин чтения

В этой статье:

QBTS

-6.81%

RGTI

-4.10%

Квантовые вычисления могут звучать как научная фантастика, но они уже здесь и представляют собой новую звезду в области высокопроизводительных вычислений. В то время как классические компьютеры используют двоичные байты для хранения данных, квантовые компьютеры используют врожденное суперпозиционное состояние субатомных частиц для создания квбитов — байтов, которые одновременно могут быть включены и выключены, 1 или 0. В результате получается система вычислений, которая по сути быстрее и более производительна.

Распродажа в День президента — 70% скидка

Получите доступ к данным уровня хедж-фондов и мощным инвестиционным инструментам для более умных и острых решений

Будьте в курсе последних новостей и аналитики, чтобы максимально раскрыть потенциал вашего портфеля

Однако эта дополнительная возможность сопряжена с существенными компромиссами. Аппаратное обеспечение квантовых систем значительно сложнее и дороже в производстве, чем обычные полупроводниковые чипы. Многие системы также должны работать при очень низких температурах, что требует специализированной криогенной инфраструктуры, увеличивающей общие расходы и сложность эксплуатации.

Несмотря на эти препятствия, интерес к технологии продолжает расти. Квантовые вычисления исследуются для применения в области искусственного интеллекта, оптимизации, материаловедения и облачных сервисов. Согласно Precedence Research, мировой рынок квантовых вычислений в прошлом году достиг 1,44 миллиарда долларов и, по прогнозам, к 2035 году вырастет до 19,44 миллиарда долларов, что предполагает среднегодовой рост около 30%. Северная Америка занимает примерно 61% рынка.

Аналитик TD Cowen Криш Шанкар, входящий в топ-1% аналитиков Уолл-стрит по версии TipRanks, внимательно следит за развитием сектора. После анализа двух ведущих публичных компаний — Rigetti Computing (NASDAQ:RGTI) и D-Wave (NYSE:QBTS), аналитик выделил одну из них как предпочтительную акцию квантовых вычислений на данном этапе развития отрасли. Рассмотрим подробнее.

Rigetti Computing

Начнем в Беркли, Калифорния, где Rigetti Computing занимается созданием квантовых компьютеров с 2013 года. Компания охватывает все основные аспекты систем квантовых вычислений, проектирует, строит и продает сверхпроводниковые квантовые интегральные схемы и процессорные чипы, а также системы криогенного охлаждения, необходимые для достижения функционального квантового состояния.

В настоящее время Rigetti имеет несколько коммерчески доступных квантовых компьютеров и гордится своей гибкостью в привлечении клиентов. Флагманская система компании — Ankaa-3, использующая не модульный чип, а также предлагается меньший квантовый компьютер Novera, 9-кьюбитный QPU, предназначенный для работы как автономное устройство или в связке. Novera позволяет клиентам создавать расширяемый квантовый компьютер, который можно увеличивать по мере необходимости и который обеспечивает больше мощности, чем один небольшой блок.

Продолжение истории  

Последняя система Rigetti, модульный Cepheus-1-108Q, планируется к коммерческому запуску к концу первого квартала 2026 года. Система Cepheus основана на двенадцати чиплетах по 9 кьюбитов и создана для максимизации преимуществ модульной архитектуры Rigetti.

В прошлом месяце Rigetti объявила о получении нового заказа из Индии на поставку квантового компьютера с 108 кьюбитами для Центра развития передовых вычислений (C-DAC). Это ведущая исследовательская организация в рамках министерства электроники и информационных технологий Индии, и установка запланирована на вторую половину этого года в Бангалоре. Стоимость заказа — 8,4 миллиона долларов.

Следует отметить, что акции Rigetti за последние месяцы снижаются. Компания сталкивается с трудностями, включая сильную конкуренцию со стороны таких гигантов, как IBM и Honeywell; меньшие, чем ожидалось, доходы и операционные убытки; а также задержки с системой Cepheus на 108 кьюбитов.

Это было видно в последнем отчете за третий квартал 2025 года. За этот период выручка компании составила 1,9 миллиона долларов, что на 19% меньше по сравнению с прошлым годом, и не достигла прогноза примерно на 223 тысячи долларов. В конце квартала операционный убыток составил 20,5 миллиона долларов. Нетто-убыток по GAAP — 10,7 миллиона долларов, что привело к чистому убытку на акцию в 3 цента.

Лучший аналитик Шанкар оценивает перспективы компании как взвешенные. В своем обзоре он пишет: «Мы видим сбалансированный риск и вознаграждение при высокой оценке, хотя компания отстает по росту доходов и показателям масштабируемости/точности по сравнению с конкурентами. Основные риски — сжигание наличных средств и возможное необходимость привлечения капитала в течение 1-2 лет, высокая конкуренция со стороны крупных технологических компаний (например, IBM, Google, Honeywell) и других квантовых модальностей, таких как ионные ловушки, нейтральные атомы и фотоника, а также масштабируемость и показатели точности собственных процессорных дорожных карт.»

Соответственно, Шанкар ставит на акции Rigetti рейтинг «Удерживать», но не устанавливает конкретную целевую цену. (Чтобы ознакомиться с историей Шанкара, нажмите здесь)

В целом, эта компания в области квантовых компьютеров получает умеренный рейтинг «Покупать» от аналитиков рынка, основанный на 7 обзорах, из которых 5 — рекомендации к покупке и 2 — удержание. Цена акции — 16,6 долларов, а средняя целевая цена — 38,75 долларов, что предполагает рост на 133% в следующем году. (См. прогноз акций Rigetti)

D-Wave Quantum

Вторая компания, которую мы рассматриваем, — D-Wave, базирующаяся в Пало-Альто, Калифорния, где занимается разработкой технологий следующего поколения с 1999 года. Компания позиционирует себя как «полноценная» квантовая фирма и утверждает, что способна поставлять как аппаратное обеспечение квантовых компьютеров, так и специализированное программное обеспечение для работы с новой технологией. D-Wave предлагает комплексные решения для построения квантовых систем для широкого спектра приложений в науке и бизнесе — и, что важно, также обеспечивает инструменты разработки приложений и профессиональную поддержку для достижения максимальной производительности новых установок.

Компания использует уникальный подход к квантовым вычислениям, основанный на двух платформах: D-Wave использует как аннелирование, так и гейт-модель квантовых систем для решения сложных задач современного вычислительного процесса. Аннелирование — это путь, предназначенный для оптимизированных вычислений; гейт-модель — для выполнения квантовой логики на сверхпроводниковых цепях.

D-Wave объединяет оба подхода, чтобы получить максимальную выгоду от квантовых вычислений. Как говорит компания, системы аннелирования и гейт-модели превосходны в поиске различных типов решений — системы аннелирования лучше подходят для моделирования материалов и некоторых приложений ИИ, а системы гейт-модели дают преимущества в области химии, молекулярного дизайна и хранения энергии.

Все это хорошо — но новые квантовые системы полезны только если клиенты умеют ими пользоваться. D-Wave решил эту проблему, запустив Leap — сервис квантового облака в реальном времени. Его целевая аудитория — бизнес-клиенты, которые могут напрямую использовать возможности квантовых компьютеров в своих задачах. Leap был запущен в 2018 году, и через него клиенты получают доступ к одним из самых передовых и быстрых квантовых компьютеров в мире.

В январе D-Wave сделала два объявления, которые подчеркивают сильные стороны компании. Первое — с Флоридским университетом Южной Флориды, где говорится о соглашении на 20 миллионов долларов на покупку аннелирующего квантового компьютера Advantage2, который будет установлен на кампусе в Бока-Ратон. Второе — о сделке на 10 миллионов долларов по предоставлению корпоративных квантовых вычислений как услуги (QCaaS) ведущей компании из Fortune 100.

Следует отметить, что эти объявления последовали за финансовым отчетом за третий квартал 2025 года, в котором D-Wave показала рост выручки на 100% по сравнению с прошлым годом — выручка превысила 3,7 миллиона долларов и оказалась на 711 тысяч долларов лучше ожидаемой. В тот же квартал компания зафиксировала чистый убыток и опубликовала не-GAAP EPS в размере (-0,05), что связано с квартальным скорректированным чистым убытком в 18,1 миллиона долларов.

Шанкар, анализируя D-Wave для Cowen, меньше обеспокоен чистым убытком и более впечатлен «двойным путём» компании. 5-звездочный аналитик говорит: «Наш рейтинг «Покупать» основан на стратегии D-Wave по развитию двух квантовых модальностей, которая позволяет им достигать 70% CAGR по доходам от систем Advantage для задач оптимизации, а также разрабатывать ведущие QPU-чипы на базе сверхпроводниковой технологии DRQ с QCI. Коммерциализация DRQ-основанных гейт-кадровых QPU должна позволить D-Wave охватить 30-65% рынка квантовых вычислений для приложений ИИ, криптографии и моделирования. Технология DRQ показала показатели точности выше 99,9%, аналогичные конкурирующим компаниям, использующим ионные ловушки и нейтральные атомы, но с более быстрыми скоростями гейтов и производительностью полупроводниковых устройств. Если удастся масштабировать DRQ-гейты до 100 000Q+ QPU с высокой точностью, D-Wave может стать одной из первых компаний, коммерциализирующих сверхпроводниковые гейты.»

Рейтинг «Покупать» у Шанкара остается без изменений; как и в случае с Rigetti, он не устанавливает конкретную целевую цену. (Чтобы ознакомиться с историей Шанкара, нажмите здесь)

Общий консенсус аналитиков по этой акции — положительный: QBTS имеет 13 недавних рекомендаций «Покупать». Цена акции — 19,38 долларов, а средняя целевая цена — 41,36 долларов, что предполагает рост на 113% в следующем году. (См. прогноз акций D-Wave)

Чтобы найти хорошие идеи для акций с привлекательной оценкой, посетите TipRanks’ Best Stocks to Buy — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks.

Дисклеймер: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат только указанному аналитикам. Контент предназначен только для информационных целей. Перед принятием инвестиционных решений обязательно проведите собственный анализ.