العقد القادم قد ينتمي إلى البيتكوين، وفقًا لخبراء وول ستريت

خلال حدث حديث في نيويورك، قدمت أصوات مؤثرة في السوق المالية رؤى مقنعة حول مستقبل العملات المشفرة. قال دان مورهايد، الرئيس التنفيذي لشركة بانتيرا كابيتال، تصريحًا مباشرًا ومثيرًا للتحدي: ستتفوق البيتكوين بشكل كبير على الذهب خلال العقد القادم. هذه الرؤية ليست مجرد تكهنات، بل تستند إلى تحليل نقدي لكيفية عمل العملات التقليدية ولماذا يمكن للأصول ذات العرض المحدود أن تنتمي إلى نموذج جديد من القيمة.

لماذا قد تنتمي البيتكوين إلى المستقبل الاقتصادي

النقطة المركزية في حجة مورهايد تتعلق بمشكلة أساسية: العملة التي نستخدمها يوميًا تفقد قوتها الشرائية باستمرار. مع انخفاض قيمتها بنسبة حوالي 3% سنويًا، على مدى عمرها الافتراضي، ستفقد حوالي 90% من قوتها الشرائية الأصلية. يحدث ذلك لأن العملة الورقية تُصدر من قبل الحكومة ويمكن إنتاجها بكميات غير محدودة عند الحاجة.

تمثل البيتكوين عكس هذه المنطق. كأصل ذو عرض ثابت — فقط 21 مليون وحدة — فهي غير معرضة للتخفيف النقدي. هذه الخاصية الأساسية تضعها كبديل لنظام العملة التقليدي الذي يفقد قيمته باستمرار.

تبني المؤسسات لا يزال في مراحله الأولى

ما يجعل تفاؤل مورهايد مقنعًا بشكل خاص هو حقيقة أساسية في السوق الحالية: المؤسسات الكبرى تكاد لا تمتلك عملات مشفرة. على الرغم من أن صناديق المؤشرات على البيتكوين بدأت تظهر وأن المشهد التنظيمي يتضح، فإن المتوسط العام لبيتكوين أو أصول التشفير الأخرى في محافظ المستثمرين المؤسساتيين يكاد يكون صفرًا.

هذه الحالة تشكل سيناريو معاكِس للفقاعة المضاربة. يجادل مورهايد بأنه “لا يمكنك أن تكون لديك فقاعة عندما يكون متوسط كمية التشفير التي تمتلكها المؤسسات فعليًا صفر”. هناك مجال كبير لدخول رأس المال المؤسسي، مما يشير إلى إمكانات نمو هائلة.

إيثيريوم وتغيير الدورات

قدم توم لي رؤية مختلفة، متسائلًا عن نظرية دورات الأربعة أعوام التي شكلت سوق العملات المشفرة تاريخيًا. يلاحظ أن الأحداث التصحيحية الأخيرة — مثل ما حدث قبل بضعة أشهر — أثرت على السوق بشكل مختلف عن الانهيارات السابقة. على الرغم من التقلبات، يواصل إيثيريوم مساره التصاعدي، مما يدل على وجود تغيير هيكلي في سلوك السوق.

هذه الديناميكية تشير إلى أن التشفير يتطور خارج أنماط الدورات السابقة، مع اعتماد أكثر توزيعًا وتنوعًا.

التكامل غير المرئي: كيف أصبح التشفير جزءًا من حياتنا

ملاحظة حاسمة من لي هي أن العملات المشفرة أصبحت حاضرة دون أن ندرك. العملات المستقرة تتيح المدفوعات الفورية. البنوك الرقمية تستخدم تقنية البلوكشين للعمل. تتم العمليات التجارية بشكل مستمر، حتى خلال أوقات غير معتادة. المستخدمون، غالبًا، يستخدمون التشفير دون وعي منهم بأنهم يفعلون ذلك.

تمامًا كما أصبحت الإنترنت والكهرباء بنية تحتية غير مرئية في حياتنا، يمكن أن تنتمي العملات المشفرة إلى مستقبل تكون فيه حاضرتها منتشرة بشكل واسع، ولكن بدون أن نلاحظها. هذا التكامل العضوي، أكثر من أي حملة تبني، قد يكون المحفز النهائي لتحول السوق.

الحماية الجيوسياسية والبحث عن بدائل للدولار

قدم مورهايد أيضًا رؤية جيوسياسية مهمة: الدول ذات الاحتياطيات الكبيرة من رأس المال قد تبدأ في تجميع البيتكوين كتحوط ضد استخدام الدولار كسلاح سياسي. عندما تتمكن السلطات النقدية الأمريكية من حظر الوصول إلى الأموال بتوقيع إداري بسيط، تسعى الدول ذات السيادة والثروات الكبيرة إلى تنويع وسائل حمايتها.

يبرز البيتكوين كبديل غير خاضع لسيطرة مركزية من قبل أي دولة معينة. تضيف هذه البعد الجيوسياسي طبقة جديدة تمامًا إلى سبب احتمال انتماء البيتكوين إلى استراتيجيات احتياطي الدول الحديثة.

الخلاصة: الصبر في لعبة طويلة الأمد

مع تجاهل تقلبات المدى القصير، فإن المشهد على المدى الطويل يفضل بوضوح المستثمرين الذين يحتفظون برؤية مستقبلية. مع عدم وجود استثمارات مؤسسية كبيرة بعد، وتكامل غير مرئي يتسارع، واعتراف جيوسياسي ناشئ، يبدو أن البيتكوين والعملات المشفرة مهيأة لإحداث تحول جوهري. العقد القادم قد ينتمي بالفعل إلى نظام بيئي جديد من القيمة اللامركزية، إذا استمرت هذه الاتجاهات.