الاندماج في Web3 يدخل عصر الأفراد الخارقين: من سباق الأصول إلى استعادة المواهب

تخوض صناعة Web3 في عام 2026 عملية إعادة تقييم عميقة للقيم. ففي موجة الاستحواذ التي أُنجزت في نهاية العام الماضي، تخلت الصناعة عن مرحلة التنافس على الأصول والمستخدمين بشكل بسيط، وتحولت إلى منافسة أكثر دقة على المواهب. وما يعكس ذلك ليس فقط خيارات رأس المال الجديدة، بل أيضًا إعادة فهم قيمة “الكيانات الفريدة” أو “الأفراد الخارقين”.

إثباتات 2025: تسارع توسع عمليات الاستحواذ في Web3

وفقًا لإحصائيات FT، سجل حجم التمويل والاستحواذ في صناعة التشفير العام الماضي رقمًا قياسيًا. حيث بلغ إجمالي الصفقات خلال العام 8.6 مليار دولار، بزيادة قدرها 18% عن العام السابق، واقترب حجم الصفقة الواحدة من أربعة أضعاف ما كان عليه في العام السابق. وراء هذه الأرقام الباردة يكمن تحول رئيسي: عندما يتحول السوق من سرديات المضاربة إلى تقييمات مستدامة، يبدأ العمالقة في إعادة تعريف الأهداف التي تستحق الشراء.

تتباين البيانات والظواهر. من جهة، شهدت مشاريع دمج Web3 وAI في الربع الرابع تصحيحًا منهجيًا في التقييمات، مما يوضح أن فقاعة السوق تتضخم. من جهة أخرى، تزداد عدد وحجم عمليات الاستحواذ بشكل معاكس للاتجاه العام. ماذا يعني ذلك؟ أن رأس المال يتحول من “الصيد الواسع” إلى “الاستهداف الدقيق”.

من هو الكيان الفريد: مؤسس يمتلك قيمة لا يمكن الاستغناء عنها

الكيان الفريد هو مفهوم جديد ظهر مع صعود عصر AI وWeb3. ببساطة، هو وحدة مستقلة تمتلك إنتاجية تقارب مستوى المؤسسات. غالبًا ما يكونون أفرادًا أو فرقًا صغيرة جدًا، لكنهم يملكون سلطة اتخاذ القرار، وسرعة التنفيذ، ودورة قيمة ذاتية التوليد.

وفي حالات الاستحواذ على شركات AI، تم إثبات صحة هذا النموذج: استحوذت Meta بمليارات الدولارات على شركة Manus السنغافورية، حيث تم تعيين مؤسسها شيه هونغ مباشرة نائبًا للرئيس؛ واستحوذت Nvidia على شركة Groq، مع إدخال المدير التنفيذي وفريق التكنولوجيا الأساسي؛ واستحوذت OpenAI على شركة Torch الطبية للذكاء الاصطناعي بمبلغ يقارب 1 مليار دولار، مع خطة انضمام جميع الموظفين الأربعة بشكل كامل.

ويتم تكرار هذا المنطق بسرعة في Web3 أيضًا. على سبيل المثال، استحوذت منصة NFT Rarible على تطبيق التداول المحمول Flipp، ورفعت مؤسسها ومدير المنتج التنفيذي مباشرة إلى نائب رئيس المنتجات في المنصة. بعد أن أكملت Nakamoto Holdings، وهي شركة إدارة أصول بيتكوين، جولة تمويل، تم الاستحواذ عليها من قبل KindlyMD، وأصبح مؤسسها المدير التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة. واستحوذت Coinbase على منصة إنشاء NFT Echo، وانضم مؤسسها لقيادة جهود دمج المجتمع.

هذه الأمثلة تشير إلى قاعدة واحدة: أن جوهر الاستحواذ لم يعد هو حجم الأصول أو عدد المستخدمين، بل هو فريق المؤسسين نفسه. من التقييم الدقيق إلى إتمام الصفقة غالبًا خلال ستة أشهر، وأصبح المنطق واضحًا جدًا — المواهب والمسار التكنولوجي هما الثروتان الحقيقيتان.

معركة المواهب تبدأ: لماذا تبدأ الشركات الكبرى في استقطاب المؤسسين

في سوق يشهد انفجارًا في عدد المشاريع وتدفقًا هائلًا للمعلومات، لم تعد الحصن المنيع لمشاريع Web3 هو الشيفرات المفتوحة أو العقود الذكية. بل أصبح التنافس الحقيقي حول من يستطيع أن يحتفظ بعقلية المستخدمين على المدى الطويل.

وصف وادي السيليكون هذا النموذج بكلمة واحدة — Acqui-hire (استحواذ على المواهب). لكن في سياق Web3، يحتاج هذا المفهوم إلى تحديث. شراء بروتوكول بسيط، ونسخ الكود، يكاد يكون بلا تكلفة. لكن شراء شخص قادر على “الاستمرار في جذب الانتباه وتحويله إلى إجماع” هو أمر شبه مستحيل. ولهذا، فإن الشركات الكبرى على استعداد لدفع علاوات عالية فقط من أجل اكتساب قدرات وتأثيرات مؤسس معين.

المنطق الحقيقي وراء الصفقات هو تجميع التدفق، والثقة، وحق الكلام. في زمن تشتت انتباه المستخدمين بشكل كبير، أصبح من يحدد السرد، ويشكل الإجماع، ويحول الاهتمام إلى قوة دافعة طويلة الأمد، هو المورد الأكثر ندرة.

تنبؤات A16z الجديدة: في عصر التشتت، الإعلام هو السلطة

لفهم جوهر موجة الاستحواذ على المواهب هذه، من الضروري الرجوع إلى رؤى شركة A16z حول “سلطة الإعلام الجديدة”. في هذا التصريح، قدمت شركة رأس المال المخاطر حكمًا جريئًا: لم تعد وسائل الإعلام مجرد أدوات لنشر المعلومات، بل أصبحت بنية سلطة يمكن نظاميًا توسيعها.

ماذا يعني ذلك؟ عندما تتفكك الأنظمة القديمة للرأس المال، والإعلام، وقنوات التوزيع، فإن أكثر ما يفتقده السوق ليس الفرص التي تُرى، بل القدرة على تحديد السرد، وتشكيل الإجماع، وتحويل الانتباه إلى قوة دافعة دائمة.

من هذا المنظور، ليست A16z مجرد شركة رأس مال مخاطر تقليدية. بل تسعى إلى تقديم منظومة تمكين كاملة: مصداقية، ذوق جمالي، قدرات بناء العلامة التجارية، المعرفة المتخصصة، وقوة السرد. هذا يدمج بين المؤسسات الإعلامية، وبناة العلامات التجارية، والمستثمرين، ويجعل الحدود بينهم غير واضحة. الصورة المثالية للمؤسس الذي تريده A16z هو: كائن يمتلك خصائص إعلامية، وقنوات توزيع، وذوقًا جماليًا، وموثوقية، ويدخل في دائرة الثقة. بعبارة أخرى، هذا المؤسس هو علامة تجارية بحد ذاته، وله صوت خاص وموثوق.

مستقبل المؤسس: كيف يصبح نقطة مرجعية لا غنى عنها في الإدراك

بحلول عام 2026، لم تعد موجة الاستحواذ في Web3 مجرد إعادة هيكلة للأصول، بل هي إعادة توزيع للمرور والمواهب. وهو إشارة واضحة جدًا لكل مؤسسي Web3.

لكي تصبح هدفًا تتنافس عليه الشركات الكبرى، يجب أن تتوفر فيك بعض الصفات الأساسية. أولًا، بناء نظام رؤى مستقل وقابل للاستشهاد به. ثانيًا، أن تكون مصدر سرد معين وليس مجرد منفذ له. ثالثًا، أن تُعتبر مرجعًا في مجال معين، وقائدًا فكريًا. ببساطة، المؤسس هو العنصر الأكثر قيمة في الميزانية العمومية.

وفي هذا الدورة الجديدة، ستصبح قدرات الإعلام والسرد جزءًا أصيلًا من البنية الأساسية للشركات الناشئة في Web3، وليس شيئًا يُضاف لاحقًا. هذا يعني أن التركيز في التقييمات سيُوجه نحو “قيم المواهب”. تأثير المؤسس على وسائل التواصل، وسمعته في الصناعة، وقدرته على جذب الانتباه وسط المعلومات المشتتة، ستحدد بشكل مباشر قيمة الصفقة النهائية.

عندما يبدأ المؤسس في تحويل نفسه إلى علامة تجارية، فإن عمليات الاستحواذ ستتحول إلى معركة لاستعادة التدفق، والسلطة، وحق السرد. هذا لا يغير فقط ملامح المنافسة في Web3، بل يوجه أيضًا المؤسسين الطموحين نحو أفضل مسار تطور: أن يصبحوا كيانات فريدة لا يمكن استبدالها، وليسوا مجرد منفذين يمكن تعويضهم.