Голова Федеральної резервної системи Пауелл під питанням через скандал з відставкою, чи призведе це до змін у політиці щодо відсоткових ставок

Президент Трамп нещодавно продовжує відкрито критикувати голову Федеральної резервної системи Пауела, що спричиняє поширення дискусій щодо можливості його фактичного звільнення. У фінансовій сфері звертають увагу на потенційний вплив таких дій на ринки та монетарну політику, тоді як експерти застерігають, що звільнення не обов’язково призведе до бажаних Трампом змін у політиці.

Повноваження голови Федеральної резервної системи та політичний тиск

Голова Федеральної резервної системи одночасно є головою Комітету з відкритого ринку (FOMC), що визначає політику щодо процентних ставок, і відіграє ключову роль у грошово-кредитній політиці США. Пауелл займає подвійну посаду — він і голова ради, і голова FOMC. Трамп у соціальних мережах прямо назвав Пауелла «значним невдахою», висловлюючи незадоволення, а економічний радник Білого дому Кевін Хассет повідомив, що президент і його команда обговорюють можливість його звільнення. Після цього Трамп знову заявив, що «обов’язково» звільнить Пауелла, демонструючи свою рішучість.

Чому важко досягти цілі щодо зниження ставок

Головний економіст у Північній Америці в Кетер МакКроу, Пол Ешворт, аналізує, що звільнення Пауелла сам по собі не дозволить Трампу досягти бажаних змін у монетарній політиці. Він зазначає: «Навіть якщо звільнити Пауелла, це не гарантує зниження ставок», і додає, що це, ймовірно, лише перший крок у підриванні незалежності ФРС. Ешворт прогнозує, що для примусу до політичних змін потрібно набагато ширше втручання, ніж просто заміна голови.

Наслідки для ринків при порушенні незалежності ФРС

Якщо Трамп спробує замінити не лише голову, а й ще шість членів FOMC, це може спричинити серйозний хаос на ринках. Пол Ешворт попереджає, що таке масштабне кадрове втручання може призвести до ослаблення долара і зростання довгострокових ставок по американських облігаціях. Хоча зазвичай члени FOMC обирають керівників, призначених президентом, існує й можливість, що вони оберуть інших кандидатів, що суперечитиме намірам Трампа, створюючи додаткову невизначеність.

Інституційні обмеження та труднощі у реалізації політики

Історично спроби президента звільнити голову ФРС викликали юридичні та інституційні суперечки. Навіть якщо такі дії будуть здійснені, незалежність монетарної політики може запобігти автоматичному зниженню ставок у бажаному напрямку. Експерти наголошують, що з огляду на повноваження та обмеження голови ФРС, зміни у політиці швидше спричинять зниження довіри до ринків і фінансову нестабільність, ніж бажані зміни у ставках.

Отже, хоча тиск Трампа на голову ФРС Пауелла триває, ймовірність того, що це призведе до реальних змін у політиці, обмежена через інституційну незалежність і складну структуру влади.