كشف النقاب عن ما تكشفه المقاييس الرئيسية حول أداء Allstate القوي في الربع الرابع

أولستيت (ALL) حققت نتائج مذهلة للربع المنتهي في ديسمبر 2025، حيث تظهر المقاييس الرئيسية أن الشركة تعمل بكفاءة عالية على عدة أصعدة. سجلت شركة التأمين العملاقة إيرادات ربع سنوية بلغت 17.27 مليار دولار، مما يمثل زيادة قوية بنسبة 3.4% على أساس سنوي، في حين ارتفعت الأرباح لكل سهم إلى 14.31 دولار—تقريبًا مضاعفة الـ7.67 دولارات من الفترة المماثلة من العام السابق. هذه الأرقام الرئيسية ليست سوى جزء من القصة؛ فالمؤشرات الأعمق التي يتابعها المستثمرون تكشف عن أدلة أكثر إقناعًا على التميز التشغيلي.

تفوق على التوقعات في الأرباح والربحية

ما العوامل الرئيسية التي دفعت هذا الأداء القوي؟ المفاجأة في الأرباح تخبر الكثير من القصة. تجاوزت أولستيت توقعات المحللين بشكل كبير حيث حققت ربحية السهم 14.31 دولار مقابل تقدير الإجماع البالغ 9.82 دولارات—مفاجأة صاعدة بنسبة 45.77%. على الرغم من أن الإيرادات جاءت أقل قليلاً من تقديرات السوق البالغة 17.52 مليار دولار بنسبة -1.43%، إلا أن أداء الربح الصافي عوض هذا الاختلاف بشكل كبير.

أظهرت أقسام الاكتتاب قوة ملحوظة عبر جميع القطاعات. وصل دخل الاكتتاب في الممتلكات والمسؤولية إلى 4.01 مليار دولار، متجاوزًا بشكل كبير متوسط توقعات سبعة محللين البالغ 2.42 مليار دولار. ضمن قطاعاتها الأساسية، حققت قسم التأمين على السيارات دخل اكتتاب قدره 1.85 مليار دولار—قفزة مذهلة بنسبة 207% على أساس سنوي مقارنة بـ969.33 مليون دولار التي توقعها المحللون. كما أن دخل الاكتتاب في تأمين أصحاب المنازل كان مميزًا أيضًا عند 1.81 مليار دولار، متفوقًا على التوقعات البالغة 1.47 مليار دولار بحوالي 70%.

حيث تروي المقاييس الرئيسية لأولستيت القصة الحقيقية

بعيدًا عن الربحية الخام، فإن مؤشرات الأداء الرئيسية التي تهم خبراء الاكتتاب هي نسب الخسائر والنفقات—التي تعكس بشكل مباشر الكفاءة التشغيلية. في تأمين السيارات، جاءت نسبة الخسائر في أولستيت عند 58.9%، وهو أداء أفضل بكثير من التوقعات البالغة 67.6%، مما يدل على إدارة مطالبات متفوقة. كما أن نسبة النفقات البالغة 21.9% تفوقت على التوقعات البالغة 22.4%.

أما تأمين أصحاب المنازل، فقد رسم صورة أكثر إشراقًا. وصلت نسبة الخسائر إلى 33.2% مقابل تقدير 42.2%، وهو أداء متفوق يعكس انضباطًا فعالًا في الاكتتاب. هذه المقاييس تترجم إلى النسبة المجمعة—مقياس رئيسي للربحية في عمليات التأمين. بالنسبة لتأمين السيارات، بلغت النسبة المجمعة 80.8% مقابل التوقع البالغ 90.1%، مما يشير إلى عمليات فعالة بشكل كبير وتقليل التكاليف دون الوصول إلى نقطة التعادل عند 100%.

نما نمو الأقساط بشكل صحي، حيث بلغت الأقساط الصافية المكتسبة في الممتلكات والمسؤولية 14.78 مليار دولار، بزيادة قدرها 6.1% على أساس سنوي، على الرغم من أنها جاءت أقل قليلاً من التقدير البالغ 14.92 مليار دولار. كما ساهم دخل الاستثمار بشكل ملحوظ، حيث بلغ دخل الاستثمار الصافي في الممتلكات والمسؤولية 814 مليون دولار (زيادة بنسبة 7.5% على أساس سنوي)، وقفز دخل الاستثمار الصافي للشركة بنسبة 116.7% ليصل إلى 52 مليون دولار، متجاوزًا توقعات المحللين.

أداء السهم والمنظور السوقي

كان رد فعل السوق الأولي على هذه المقاييس الرئيسية متزنًا. انخفض سهم أولستيت بنسبة 3% خلال الشهر الماضي، متخلفًا عن مكاسب مؤشر S&P 500 البالغة 0.9%، وهو ما قد يعكس ظروف السوق الأوسع. يحمل السهم تصنيف زاكز رقم 3 (احتفاظ)، مما يشير إلى أن أداءه في المدى القصير قد يتماشى مع متوسطات السوق.

بالنسبة لمن يركزون على المؤشرات الحاسمة في تحليل قطاع التأمين، يوضح تقرير الربع الأخير لأولستيت لماذا يعتبر تحليل المقاييس التشغيلية الأساسية جنبًا إلى جنب مع الأرباح الرئيسية أمرًا ضروريًا. فمعدلات الخسائر الممتازة، وتوسيع الهوامش في دخل الاكتتاب، ونمو الإيرادات جميعها تخلق صورة لشركة تأمين مدارة بشكل جيد تتنقل بفعالية في سوق تنافسي اليوم.