الانخفاض الحاد في بيتكوين يكشف عن إشارات سوق هابطة ناشئة

يشهد البيتكوين ضغط بيع شديد، مع مؤشرات متعددة تشير الآن إلى احتمال استمرار دورة السوق الهابطة لفترة ممتدة قادمة. لقد دفع الانخفاض الأخير البيتكوين إلى ما دون مستويات دعم حاسمة، مما أدى إلى إصدار تحذيرات جديدة من قبل محللي السلسلة والمتداولين الفنيين. على الرغم من أن الانخفاض كان حادًا، إلا أن الهيكل الأساسي يشير إلى أن الأمر قد يكون أكثر من تصحيح مؤقت—فالتاريخ يُظهر أن أنماطًا مماثلة غالبًا ما تسبق فترات هبوط طويلة الأمد.

بيانات السلسلة تؤكد هيكل السوق الهابط

يكشف التحليل الأخير من CryptoQuant عن تحول حاسم: البيتكوين يتداول الآن أدنى سعر الإدراك للمستثمرين الذين اشتروا العملات خلال فترة حيازة تتراوح بين 12 و18 شهرًا. هذا المقياس مهم لأنه يمثل متوسط تكلفة الشراء حيث قام الحاملون بالتجميع، وعندما يبقى البيتكوين أدنى من هذا المستوى، فإنه يشير تاريخيًا إلى الانتقال من تصحيحات طبيعية إلى مراحل هبوط هيكلية.

ما يجعل الأمر مقلقًا هو أن سعر الإدراك قد تحول من دعم إلى مقاومة علوية. هذا الديناميك يعني أن أي ارتفاعات محتملة ستواجه على الأرجح ضغط بيع من قبل الحاملين الذين يحاولون الخروج عند نقطة التعادل. بالإضافة إلى قراءات الربحية السلبية وضعف زخم السلسلة، يتزايد توافق البيانات ليعكس ظروفًا شهدتها الأسواق الهابطة السابقة.

الانهيار الفني يمدد زخم الانخفاض

زاد الزخم في الانخفاض الحالي بعد أن كسر البيتكوين أدنى المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 21 أسبوعًا—وهو مستوى يُعتبر تاريخيًا خط الفصل الحاسم بين السوق الصاعدة والهابطة. لاحظ ريكتم كابيتال أن نفس النمط ظهر في أبريل 2022، والذي سبقه انخفاض طويل استمر لعدة أشهر.

من نقطة تقاطع EMA الأخيرة، فقد البيتكوين حوالي 17% من قيمته بالفعل. يتم التداول حاليًا بأقل من 80,000 دولار، ويواجه البيتكوين مقاومة عند مستويات متعددة بعد فشله في الحفاظ على مناطق الدعم التي استمرت في دعم السوق الصاعد السابق. فقدان هذه المناطق الحاسمة زاد من وتيرة الموقف الهابط بين المتداولين والمؤسسات على حد سواء.

أين قد يجد البيتكوين دعمًا خلال دورة السوق الهابطة

بعض المتداولين يراقبون مستويات الدعم المحتملة أدنى على مقياس السعر. الهدف الأولي يقبع حول 74,400 دولار، في حين أن السيناريوهات الهابطة الأكثر حدة تشير إلى 49,180 دولار—وهو مستوى يتحدث عنه المتداولون فقط عندما تتصاعد المخاوف إلى مستويات قصوى. مدى سرعة اختبار هذه الأهداف يعتمد على ما إذا كانت أي bounce قصير الأمد ستفشل في تثبيت دعم جديد.

هناك نقطة مضيئة محتملة: فجوة العقود الآجلة في CME بالقرب من 84,000 دولار والتي قد تعمل كمغناطيس للسعر في الأسابيع القادمة. تميل هذه الفجوات إلى جذب حركة السعر، وقد يحاول البيتكوين الارتداد نحو تلك المنطقة. ومع ذلك، ما لم يتم استعادة دعم هيكلي رئيسي فوق المستويات الحالية، فمن المحتمل أن يكون أي ارتداد مؤقتًا فقط.

سياق السعر الحالي والصورة الأكبر

عند المستويات الحالية حول 66,700 دولار، يتداول البيتكوين بشكل كبير أدنى القمم التي شكلت السوق الصاعدة الأخيرة. إن مزيج الانهيار الفني، وضعف البيانات على السلسلة، وديناميكيات CME يخلق صورة مختلطة ولكنها في الغالب هابطة. تاريخيًا، عندما يتوافق السعر، وتكلفة الإدراك، والربحية السلبية في هذا التكوين، فإن الأسواق لا تتعافى بسرعة—بل تتجه إلى التمايل جانبياً أو الانخفاض لفترات ممتدة.

لقد قضى الانخفاض من القمم الأخيرة على شهور من مكاسب السوق الصاعدة، ولا تزال هناك احتمالية حقيقية لمزيد من الانخفاض إذا استمر الدعم في التآكل. على الرغم من أن الارتدادات القصيرة الأمد لا تزال ممكنة، إلا أن الخطر الهيكلي الأوسع يميل بشكل واضح إلى الجانب الهابط حتى يتم استعادة المستويات الرئيسية وتحسن الربحية على السلسلة.