Ouro caiu mais de 4% e prata despencou 11%, queda acentuada nas ações norte-americanas desencadeia vendas algorítmicas de metais preciosos?

Título original: «Ouro caiu mais de 4% e prata despencou 11%, queda das ações nos EUA desencadeia vendas de metais preciosos por algoritmos?» Autor original: He Hao, Wall Street Insights

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Reprodução: Mars Finance

Na quinta-feira, as ações nos EUA sofreram uma forte queda, o Nasdaq caiu mais de 2%, e alguns operadores venderam metais preciosos para compensar perdas no mercado de ações, levando a uma forte queda do ouro, prata, cobre, platina e paládio. O índice do dólar subiu ligeiramente.

Enquanto o mundo volta a preocupar-se com a possibilidade de os enormes investimentos em inteligência artificial realmente se concretizarem em grande escala, as ações tecnológicas americanas recuaram. Os preços dos metais despencaram repentinamente sob suspeita de vendas por algoritmos, obrigando alguns investidores a liquidar posições em commodities, incluindo metais, para obter liquidez, enquanto outros buscaram refúgio em títulos do Tesouro dos EUA.

O ouro à vista caiu até 4,1%, e a prata despencou 11%. O preço do cobre na plataforma de metais de Londres (LME) caiu 2,9%. Posteriormente, os preços dos metais reduziram parte das perdas:

Na quinta-feira, no fechamento de Nova York, o ouro à vista caiu 3,26%, para 4918,36 dólares por onça, mantendo-se ligeiramente em queda antes da meia-noite, principalmente acima de 5050 dólares, até que uma forte queda repentina levou o preço a atingir uma mínima diária de 4878,66 dólares. Os contratos futuros de ouro na COMEX caíram 3,06%, para 4942,50 dólares por onça.

Na quinta-feira (12 de fevereiro), no fechamento de Nova York, a prata à vista caiu 10,89%, para 75,0942 dólares por onça, mantendo-se acima de 82 dólares antes da meia-noite, com uma leve tendência de baixa, até que uma forte queda levou o preço a ultrapassar rapidamente os 76 dólares e, próximo do encerramento do mercado de ações, atingiu uma mínima diária de 74,4456 dólares. Os contratos futuros de prata na COMEX caíram 10,56%, para 75,050 dólares por onça.

Quanto a outros metais importantes, o cobre na COMEX caiu 3,65%, para 5,7740 dólares por libra, a platina à vista caiu 6,19%, e o paládio à vista caiu 5,89%.

Como os analistas veem isso?

Para a movimentação do ouro e prata na quinta-feira, especialistas afirmaram: «Tudo aconteceu muito rápido, parece uma fuga de risco (risk-off). Em períodos de pressão extrema no mercado, mesmo ativos de refúgio como o ouro podem ser vendidos por investidores que precisam de liquidez.»

Parte das vendas de ouro e prata na quinta-feira também foi motivada por realização de lucros, pois a forte alta anterior foi, em parte, impulsionada por compras especulativas.

Alguns especialistas destacam que, para o ouro e a prata, grande parte das negociações ainda é impulsionada por emoções e momentum. Em dias assim, eles tendem a se comportar de forma difícil.

Desde 2024, o ouro e a prata tiveram uma forte valorização, impulsionados por compras de momentum, atingindo recordes de preço. Mas essa tendência terminou abruptamente em 29 de janeiro, quando o ouro registrou sua maior queda diária em mais de uma década, e a prata teve sua maior queda registrada. Desde então, ambos os metais oscilaram dentro de uma faixa estreita, com maior volatilidade, devido à falta de novos catalisadores.

Alguns analistas acreditam que a queda repentina do preço do ouro na quinta-feira não significa que uma tendência de baixa contínua esteja se formando. No entanto, ela aumenta a possibilidade de volatilidade de curto prazo. O mercado já eliminou uma grande área de liquidez abaixo, e o próximo movimento dependerá do comportamento do preço próximo de níveis técnicos-chave.

Análises da mídia indicam que, apesar de uma leve recuperação, os preços dos metais foram duramente atingidos por uma queda repentina semelhante a uma «queda em vácuo», mais parecida com uma venda sistemática, ou seja, uma operação de risco de momentum conduzida por estratégias sistemáticas (CTA), que vendem quando os níveis de preço críticos são rompidos.

Apesar do recente forte recuo, muitos analistas ainda esperam que o ouro retome sua tendência de alta, acreditando que os fatores que impulsionaram a alta anteriormente continuam presentes — incluindo tensões geopolíticas, questionamentos à independência do Federal Reserve e uma tendência mais ampla de migração de ativos tradicionais (como moedas e títulos soberanos) para outros ativos. O JPMorgan Private Bank projeta que o preço do ouro atinja entre 6000 e 6300 dólares por onça até o final do ano, e Deutsche Bank e Goldman Sachs mantêm uma visão otimista.

O maior ETF de prata do mundo, o iShares Silver Trust, registrou uma grande quantidade de opções de compra com preço de exercício de 125 para maio/junho, enquanto investidores venderam contratos adquiridos em níveis elevados, o que pode aumentar ainda mais a pressão de venda na prata.

Operadores estão atentos aos dados econômicos dos EUA, incluindo o importante índice de preços ao consumidor (CPI), que será divulgado na sexta-feira, buscando pistas sobre o caminho da política de juros do Federal Reserve. Custos de empréstimo mais baixos geralmente favorecem metais preciosos que não geram juros.