Чому Біткоїн розчаровує як безпечна гаванка порівняно з золотом у часи ринкових стресів

Останні геополітичні напруженості розкрили важливий факт у світі криптовалют: Біткоїн не завжди виступає стабільним захистом, особливо коли інвестори потребують швидких грошей. Під час зниження Біткоїна на 6.6% через нові тарифи та військові загрози, золото зросло на 8.6% і наблизилося до нових рекордних рівнів близько $5,000. Їхня різна поведінка демонструє фундаментальну різницю у тому, як ці два активи функціонують на тлі ринкової невизначеності.

Ключова різниця у ліквідності та поведінці інвесторів

Теоретично, Біткоїн має бути ідеальним захистом, оскільки він децентралізований, стійкий до цензури і створений для фінансової незалежності. Але на практиці, це перший актив, який продається, коли ринки сповільнюються і портфельні менеджери потребують готівки.

Причина полягає у ліквідності та позиціонуванні інституційних гравців. Біткоїн має постійний торг, глибоку ринкову глибину та можливість миттєвого розрахунку — ці характеристики роблять його ідеальним “банком-автоматом” під час фінансового стиснення. Цикли торгів 24/7 і дробова власність означають, що будь-яку кількість Біткоїна можна продати за кілька секунд.

З іншого боку, хоча фізичне золото важче отримати, його частіше зберігають, ніж продають. Структурний попит з боку центральних банків — вони купують золото на рекордних рівнях — створює сильний рівень підтримки, який важко пробити.

Чи обирають інвестори золото як захист у короткостроковій перспективі

Різниця у поведінці ринку є фундаментальною. Коли ринки сповільнюються, переваги змінюються з ризикових активів на ліквідність. Саме тут золото лідирує, а Біткоїн здається слабким.

За даними NYDIG, керівник досліджень Greg Cipolaro сказав: “У часи стресу та невизначеності переважає бажання мати ліквідність. Ця динаміка шкодить Біткоїну більше, ніж золоту.” Його спостереження доходить до суті: хоча Біткоїн є ліквідним у абсолютних показниках, він більш волатильний і швидше продається під тиском зменшення левериджу з боку маржових трейдерів.

Дані блокчейну підтверджують цю модель. Ветеранські власники Біткоїна продовжують продавати, а монети рухаються на біржі у кількостях, що свідчать про постійний потік продажів. Це — “перевищення продавців”, що послаблює цінову підтримку. Водночас великі власники золота — особливо центральні банки — продовжують накопичувати, створюючи протилежну динаміку.

Біткоїн для довгострокового захисту: його справжній потенціал

Недолік Біткоїна як захисту не відображає його фундаментальної цінності. Його справжня сфера — захист від довгострокової фінансової та геополітичної нестабільності — тих подій, що трапляються роками і десятиліттями, а не тижнями.

Золото — майстер криз миттєвого характеру. Воно показує себе правильно під час раптових втрат довіри, страхів війни і загроз девальвації фіатних валют, що не вимагають повного краху системи. Психологічний комфорт фізичного золота у часи гострих загроз безцінний.

Біткоїн, натомість, краще підходить для інвесторів, які турбуються про довгострокове знецінення грошей або боргові кризи суверенних держав. Це — страховка від поступової втрати довіри до фінансових систем, а не для episodичних геополітичних шоків.

Поточна ситуація на ринку — ідеальний приклад. Загрози тарифів Трампа і військова активність у Арктиці сприймаються як episodічні ризики — тимчасові і обмежені. Тому золото сяє як захист, а Біткоїн продається через технічні та ліквідні побоювання. Але якщо ринки почнуть враховувати структурний ризик інфляції або девальвації валюти, що розгорнеться у найближчі роки, історія Біткоїна може змінитися кардинально.

Поточний ландшафт: XRP та інші альткоїни

У популярній екосистемі XRP демонструє цікаву модель. Під час зниження на 4% за минулий місяць, інституційний інтерес продовжує зростати — американські ETF на XRP залучили чистий приплив у розмірі 91.72 мільйонів у січні, що контрастує з тривалими відтоками з Bitcoin ETF. Це показує, що дивергенція відбувається не лише між Біткоїном і золотом, а й у різних сегментах криптовалют.

Кінцева думка: золото — більш ефективний захист у короткостроковій перспективі, тоді як Біткоїн краще підходить для тих, хто турбується про довгостроковий фінансовий хаос. Для інвесторів важливо розуміти, який тип ризику вони контролюють, і обирати інструменти відповідно.