هل المخاطر كبيرة عند محاولة الشراء بعد وصول الذهب الفوري إلى أعلى مستوى جديد؟ الأمر يعتمد على ثلاثة متغيرات رئيسية

يواصل الذهب الفوري تحقيق مستويات قياسية جديدة، وترافقه جدل واسع: هل من الآمن الآن أن تشتري عند الارتفاع؟ الإجابة ليست بسيطة، بل تعتمد على ما إذا كانت ثلاثة متغيرات أساسية قد تغيرت، وليس فقط على سعر الذهب نفسه.

أولاً، هل تم التخفيف بشكل جوهري من المخاطر الكلية؟ إذا خفت حدة الصراعات الجيوسياسية وتعافت الاقتصاديات العالمية بشكل مؤكد، عندها قد يتراجع علاوة الملاذ الآمن للذهب بشكل منهجي. لكن من الوضع الحالي، لم يظهر هذا الشرط بعد.
ثانياً، هل انعكس اتجاه المعدلات الحقيقية؟ العدو الحقيقي للذهب ليس معدلات الفائدة المرتفعة، بل هو استمرار ارتفاع المعدلات الحقيقية. بمجرد أن يتراجع التضخم بسرعة أكبر من انخفاض المعدلات، ستظهر ضغوط على الذهب. حتى الآن، لم يتم تأكيد نقطة التحول هذه.
ثالثاً، هل تدهورت هيكلية التمويل؟ إذا كان الارتفاع مدفوعًا بالكامل بالمضاربات قصيرة الأجل، وكانت هيكلية التداول متطرفة، فإن المخاطر عند المستويات العالية ستتضخم بشكل واضح. لكن حالياً، سواء كانت البنوك المركزية أو صناديق ETF أو التمويل طويل الأجل، كلها لا تزال تقدم الدعم.

لذا، فإن وصول الذهب إلى أعلى مستوى جديد لا يعني بالضرورة أن على المستثمرين التسرع في الشراء، بل يتطلب التمييز بين التداول والتخصيص. بالنسبة للمتداولين على المدى القصير، فإن تأكيد التصحيح مهم أكثر؛ أما للمستثمرين على المدى المتوسط والطويل، فإن الذهب لا يزال أداة مهمة للتحوط من المخاطر النظامية.

السوق دائمًا في تغير، لكن المنطق يتحرك أبطأ من السعر. طالما لم يتم كسر المنطق الأساسي، فإن ارتفاع الذهب لا يساوي النهاية. #现货黄金再创新高