Біткойн-ATM повністю згорів! Глобальні 30 000 пристроїв, щоденний обсяг торгівлі впав нижче 5000 доларів

Біткойн ATM комісія 5-20%, в середньому 7-10%, значно перевищує кілька тисячних відсотка на біржах. У світі близько 30 000 пристроїв, щоденний обсяг торгів менше ніж 5 000 доларів США. Помилка користувача: ті, хто використовують біткойн, не потребують ATM, а ті, хто хоче зняти готівку — не користуються біткойном. Поява стабільних монет для платежів та U-карт повністю знищила біткойн ATM.

Біткойн ATM комісія 7-10% — значно вище, ніж на біржах

Скільки ще людей пам’ятає про існування біткойн ATM? Ставлення до них відображає погляди Web2 і Web3. Якщо відкрити коротке відео, то у Гонконгу або інших регіонах знімають подібні ролики, і їхній трафік буде хорошим, що означає — більшість людей, які ще не користувалися цим, цікавляться. А якщо ви вже давно в Web3, то, ймовірно, з’явиться здивоване обличчя: ні, серйозно, цим хтось користується?

За своїм принципом вони схожі на традиційні ATM, підтримують два режими — внесення і зняття. Можна обрати зняти готівку, заплативши у біткойнах, або внести готівку для купівлі біткойна. Зараз більш популярний перший варіант — коли ви обмінюєте BTC у гаманці на готівку, що виглядає як магія з нуля.

Але ті, хто знімає ці відео, можуть робити це з натягнутим обличчям: бо вони взагалі не згадують про розмір комісії. Orange Research провели дослідження і запитали AI — отримали дані: 5-20%, в середньому 7-10%. З точки зору користувача це дуже важко сприйняти. Це означає, що і при купівлі, і при продажу стягується така висока комісія, тоді як на біржах вона становить кілька тисячних відсотка.

7-10% комісії — дуже рідкісне явище у фінансовій сфері. Традиційні ATM при міжбанківських зняттях зазвичай беруть фіксовану плату 2-5 доларів, що дуже мало у відсотковому співвідношенні. Комісії за спотові операції на криптобіржах зазвичай 0.1-0.5%, навіть для маржинальних контрактів — не більше 0.1%. Комісія 7-10% у біткойн ATM — це у 70-100 разів більше, ніж на біржах, і така різниця у ціні майже неможлива у прозорому ринку.

Порівняння комісій біткойн ATM з іншими каналами

Біткойн ATM: 5-20%, в середньому 7-10%

Централізовані біржі: 0.1-0.5% (спотовий ринок)

Децентралізовані біржі: 0.3-1% (з урахуванням прослизання)

Традиційний ATM: фіксовано 2-5 доларів (дуже низький відсоток)

З точки зору компаній ще гірше, бо розробка машини коштує грошей, обладнання — теж, обслуговування — додаткові витрати, і кожна операція має свою комісію. В цілому 5% — це не так багато, але при менших ставках працювати важко. Така ціна, що не задовольняє обидві сторони — і це класична ознака провалу бізнес-моделі.

Глобально 30 000 пристроїв, щоденний обсяг менше ніж 5 000 доларів

Orange Research також провели дослідження: у світі близько 30 000 біткойн ATM, але їхня фактична активність дуже низька, щоденний обсяг торгів не досягає 5 000 доларів. За 5% комісії це приносить у середньому 250 доларів на день. Це ще добре. Загальні інвестиції у 3 000 пристроїв можуть сягати сотень мільйонів доларів, але щоденний обсяг — лише близько 150 мільйонів доларів (30 000 × 5 000 доларів), річний — приблизно 54,75 мільярдів доларів.

За 5% комісії річний дохід галузі — близько 2,74 мільярдів доларів. Звучить багато, але на 3 000 пристроїв це лише близько 91 тисячі доларів на один. Враховуючи оренду, електроенергію, обслуговування та регуляторні витрати, більшість пристроїв працюють у збиток або з мінімальним прибутком. Така економічна модель не може підтримувати сталий розвиток галузі.

Ще гірше — низька частота використання означає довгий період окупності. Вартість купівлі та встановлення біткойн ATM — від 10 000 до 30 000 доларів, а щоденний дохід — лише 250 доларів (після витрат ще менше), тому окупити їх можна за кілька років. У швидко змінюваній сфері криптовалют це означає, що пристрої можуть застаріти раніше, ніж окупляться.

Парадокс користувача: ті, хто користуються, — не потребують, а ті, хто потребують — не користуються

З погляду Orange Research, це провальна бізнес-модель, бо вона загинула в парадоксі користувача. Основна ідея біткойн ATM — це офлайн маркетмейкер, що надає послуги для власників фіатних і біткойн-активів, але проблема в тому:

Якщо потрібно купити біткойн, ви оберете переплату 5%? Здоровий глузд підказує — ні, ніхто так не зробить. Тому комісії тут важко отримати. Насправді, частка зняття готівки з ATM більша, але тут є ключове — щоб зняти готівку, потрібно мати біткойн, інакше зняти не вдасться.

Якщо у вас вже є біткойн, то ви швидше за все користуватиметесь біржами або DEX. Це ще більше зменшує ймовірність купівлі через ATM. Обмеження лімітів і регуляторні вимоги — теж проблема. Наприклад, у Гонконгу ліміт на BTM — 5000 гонконгських доларів, і щоб збільшити ліміт, потрібно пройти KYC. Це вимога регуляторів, і без обмежень пристрої можуть бути використані злочинцями.

Отже, здається, що користуватися цим можуть лише ті, хто виходить без готівки. Але якщо у вас є телефон, навіщо витрачати біткойн? Чи не зручно платити мобільним? А з точки зору HODLера — чому я маю продавати біткойн із -5%? Або скажіть мені, чому я маю купувати біткойн за ринковою ціною +5%?

Зростання стабільних монет і U-карт повністю знищили біткойн ATM

Можливо, саме це — головна причина, чому біткойн ATM повністю зникне — зростання стабільних монет. З одного боку, курс біткойна нестабільний, і все більше людей не хочуть продавати свої активи, з іншого — зростає кількість сценаріїв прямого платежу стабільними монетами. Якщо у вас є криптоактиви, можна платити стабільними монетами безпосередньо.

Ще один прояв зростання стабільних монет — U-карт. Під час оплати просто списують з вашого цифрового гаманця, і карта універсальна по всьому світу, тому готівка вже не потрібна. Відтак, біткойн ATM — це вже сміття. Коли можна платити USDT або USDC у будь-якому магазині, що приймає кредитки, навіщо спершу міняти біткойн на готівку?

Переваги U-карт у тому, що вони мають низькі комісії — зазвичай 1-2%, що значно менше, ніж 7-10% у біткойн ATM. Також вони дуже зручні — не потрібно шукати ATM, де можна зняти готівку, можна використовувати будь-де з POS-терміналом. Крім того, ліміти більш гнучкі — на відміну від строгих лімітів у біткойн ATM. І, нарешті, вони більш приватні — хоча і потрібно проходити KYC, але не так, як у публічних ATM, де можна бути під контролем або під нападом.

Звідси випливає, що біткойн ATM — дуже непотрібний продукт, що лише задовольняє цікавість любопитних, тому повторне купівлі у нього дуже низькі. Люди не будуть терплячими до таких високих зношень, якщо не в крайньому випадку. Саме тому протягом багатьох років біткойн ATM не має великого розвитку.

У бізнес-моделі Web3 багато прагнуть створити інфраструктуру, вважаючи, що після її побудови зможуть просто збирати податки. Біткойн ATM і блокчейни — схожі концепції, багато роблять, але ще більше зазнають поразки. Весь індустріальний процес оновлюється дуже швидко, і так само, як час від часу вас відкидає, — так і тут.