المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: مراهنة الأوراق المالية المرمزة في NYSE قد تعيد تشكيل سوق الأسهم الأمريكية الرابط الأصلي:

مراهنة الأوراق المالية المرمزة في NYSE قد تعيد تشكيل سوق الأسهم الأمريكية

يضع بورصة نيويورك الأساس لأحد التغييرات الأكثر أهمية في بنية سوق الأسهم الأمريكية منذ عقود.

أعلنت البورصة عن خطط لدعم الأوراق المالية المرمزة وتمكين التداول المستمر على مدار الساعة طوال الأسبوع. إنها محاولة لتحديث كيفية تداول الأسهم وتسويتها وامتصاص المعلومات في نظام مالي عالمي.

إذا نجحت، فقد يغير هذا التحول اكتشاف الأسعار، ومخاطر التسوية، وسلوك السيولة، ونفسية المستثمرين عبر الأسواق الأمريكية.

ما الذي تقترحه NYSE فعليًا

تركز خطة NYSE على بناء منصة تعتمد على تقنية البلوكشين قادرة على دعم نسخ مرمزة من الأوراق المالية التقليدية، بما في ذلك الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs). تمثل هذه الأوراق المالية المرمزة أسهمًا حقيقية ومعترف بها قانونيًا، مدعومة بشكل واحد لواحد من الأصل الأساسي وتخضع لقوانين الأوراق المالية الأمريكية الحالية.

سوف تمثل السهم المرمز ملكية في شركة عامة، مع نفس الحقوق الاقتصادية والإدارية مثل السهم التقليدي. الاختلاف يكمن في كيفية تسجيل الملكية وكيفية تسوية الصفقات.

الأهم من ذلك، أن NYSE ليست بصدد استبدال السوق الحالي بين عشية وضحاها. تم تصميم الأوراق المالية المرمزة للعمل جنبًا إلى جنب مع الأسهم التقليدية، مع إمكانية التبادل بين الصيغتين مع مرور الوقت. هذا نظام موازٍ، وليس هجرة قسرية.

هيكل سوق الأسهم الحالي يظهر عمره

على الرغم من التقدم التكنولوجي على مدى العقود، لا تزال أسواق الأسهم الأمريكية تعتمد على هيكل متعدد الطبقات بُني لعصر قبل الرقمية. يتم التعامل مع التداول، والتسوية، والحفظ بواسطة كيانات منفصلة، كل منها يحتفظ بسجل خاص به.

يؤدي هذا الهيكل إلى عدة مشاكل. يتم حجز رأس المال خلال فترات التسوية. تستمر مخاطر الطرف المقابل حتى تكتمل عمليات التسوية. تضاف عمليات التسوية بين الوسطاء إلى التكاليف والمخاطر التشغيلية.

الأهم من ذلك، أن الأسواق لا تزال مقيدة بساعات تداول ثابتة، على الرغم من تدفق المعلومات عالميًا وبشكل مستمر.

هذه الاحتكاكات ليست دائمًا مرئية للمستثمرين الأفراد. لكنها تؤثر على التقلبات والسيولة وسلوك السوق يوميًا.

الترمزة تغير كل شيء على مستوى البنية التحتية

تستهدف الترمزة هذه الاختناقات بشكل مباشر. من خلال تمثيل الأوراق المالية على سجل رقمي مشترك، يمكن تحديث الملكية وإتمام التسوية في وقت قريب من الحقيقي. لم يعد من الضروري أن تكون عمليات التداول والتسوية عمليات منفصلة يتم ربطها بعد ذلك.

هذا يقلل من مخاطر التسوية لأن التسليم والدفع يمكن أن يحدثا بشكل ذري. كما أنه يحسن كفاءة رأس المال، حيث لم يعد الضمان والنقد محتجزين في انتظار إتمام عمليات التداول.

بالنسبة للمؤسسات، لهذا آثار على الميزانية العمومية. وللسوق ككل، يبسط البنية التحتية بعد التداول التي أصبحت أكثر تعقيدًا بشكل متزايد.

النقطة الأساسية هي أن الترمزة لا تغير ماهية السهم. إنها تغير كيف يعالج النظام ملكية الأسهم.

سوق مرمزة مصممة للعمل المستمر يغير هذا الديناميكية. لا يتوقف التداول في عطلات نهاية الأسبوع أو خلال ساعات الليل. ويصبح اكتشاف السعر مستمرًا بدلاً من أن يكون محدودًا بالوقت.

لهذا تأثيرات مهمة. اليوم، عندما تتأثر الأرباح أو الأحداث الجيوسياسية أو البيانات الاقتصادية الكلية خارج ساعات السوق، يتأخر تعديل السعر ثم يُضغط في تحركات حادة عند الافتتاح.

بشكل عام، يتيح التداول المستمر تعديل الأسعار تدريجيًا مع انتشار المعلومات، مما يقلل من نقاط الصدمة الاصطناعية.