Фінансові органи Південної Кореї послаблюють регулювання: скасовують обмеження "1 до 1", торгівля криптовідхиленнями може стати легальною

Корейські регуляторні органи просувають системну реформу криптовалютного ринку. За останніми даними, корейські фінансові органи планують скасувати довгострокове обмеження “1 біржа — 1 банк”, а також дозволити випуск криптодеривативів і участь юридичних осіб у торгівлі. Ці зміни будуть включені до другого етапу законодавства “Базового закону про цифрові активи”, і дві парламентські партії вже досягли згоди щодо пом’якшення регулювання. Це свідчить про перехід корейської системи регулювання криптовалют від суворого контролю до впорядкованого відкриття.

Чому потрібно зламати десятилітнє обмеження “1 до 1”

Реальна сутність обмеження

Обмеження “1 біржа — 1 банк” хоча й не є формально законом, фактично стало жорстким обмеженням для корейського криптовалютного ринку. Це обмеження виникло з вимог щодо боротьби з відмиванням грошей, але в процесі його застосування перетворилося на механізм монополії — кожна біржа може співпрацювати лише з одним банком, що призводить до відсутності справжньої конкуренції між біржами і серйозно звужує вибір користувачів.

Такий “один до одного” режим безпосередньо обмежує ліквідність ринку. Коли користувачі зачинені у певному поєднанні біржа — банк, вони не можуть вільно переходити на інші платформи, що знижує рівень конкуренції, глибину торгів і, зрештою, шкодить здоровому розвитку всієї екосистеми.

Суть реформ

Фінансові органи Південної Кореї мають чітке бачення: зруйнувати монополію і активізувати ринок. Дозволивши одній біржі співпрацювати з кількома банками або одному банку обслуговувати кілька бірж, можна:

• Посилити конкуренцію між біржами і підвищити якість сервісу
• Знизити витрати користувачів на перехід і забезпечити вільний рух капіталу
• Підвищити загальну ліквідність ринку і залучити більше професійних інституційних учасників
• Створити інфраструктурну базу для ринку деривативів і інституційних інвесторів

Деривативи та юридичні особи: наступний драйвер зростання ринку

Конкретика двох ключових реформ

Ще два важливі аспекти цієї реформи — дозволити випуск криптодеривативів і торгівлю через юридичних осіб — мають велике значення.

Ринок деривативів завжди був важливою складовою традиційних фінансів, але в корейському криптовалютному секторі він був жорстко обмежений. Дозвіл на випуск деривативів означає, що біржі зможуть запускати ф’ючерси, опціони та інші складні продукти, що задовольнить потреби професійних інвесторів у хеджуванні і приверне інституційний капітал.

Відкриття доступу для юридичних осіб — ще один важливий крок. Раніше корейські криптобіржі орієнтувалися переважно на приватних інвесторів, а участь компаній і інституцій була обмеженою. Дозвіл юридичним особам брати участь у торгівлі відкриває шлях для входу на ринок компаніям, фондам, корпоративним коштам — це кардинально змінить структуру фінансування ринку.

Відповідь глобальним трендам

Ці реформи відповідають світовому напрямку розвитку крипторинків. США вже схвалили фізичні Bitcoin ETF і Ethereum ETF, що відкрили двері для інституційних інвесторів. ЄС працює над удосконаленням регуляторної рамки MiCA, встановлюючи чіткі правила для ринку деривативів. Корейські зміни фактично йдуть у ногу з глобальним трендом модернізації регулювання.

Згідно з інформацією, раніше в Кореї вже зняли обмеження на інвестиції компаній у криптоактиви. Ця реформа — логічне продовження тієї політики — від “можна інвестувати” до “можна повноцінно брати участь”.

Чи зможе реформа успішно реалізуватися

Важливість політичної згоди

Згода обох парламентських партій — це рідкість у корейській політиці. Це означає, що реформа має широку політичну підтримку і не є ініціативою однієї структури. Включення її до другого етапу закону “Базовий закон про цифрові активи” гарантує її довгострокову легальність і стабільність.

Можливі виклики

Хоча напрямок зрозумілий, реалізація може стикнутися з кількома перешкодами:

• Баланс між боротьбою з відмиванням грошей і регуляторними вимогами: після скасування “1 до 1” потрібно розробити новий регуляторний каркас для забезпечення фінансової безпеки
• Співпраця банків: чи будуть комерційні банки готові співпрацювати з кількома біржами, враховуючи витрати і ризики
• Управління ризиками деривативного ринку: після запуску деривативів потрібно запровадити системи контролю ризиків і запобігання надмірному кредитуванню

Потенційний вплив на ринок

Якщо реформа буде успішною, корейський крипторинок може зазнати кількох важливих змін:

По-перше, посилення конкуренції між біржами призведе до зниження комісій і підвищення якості сервісу. Користувачі отримають вигоду від більш вигідних тарифів і більшого вибору продуктів.

По-друге, масштабний прихід інституційних коштів змінить структуру ринку. Відкриття юридичних осіб означає, що крипторинок перестане бути лише майданчиком для роздрібних інвесторів, а стане частиною офіційних інвестиційних портфелів.

Третє, Південна Корея може стати важливим центром для ринку криптодеривативів у Азії. У порівнянні з Сінгапуром і Гонконгом, політична підтримка в Кореї зростає, що може привернути більше платформ і професійних трейдерів.

Висновок

Ця реформа фінансових органів Кореї — важливий поворотний момент. Від “регулювання” до “відкриття”, від “особистого ринку” до “інституційного”, корейська криптоіндустрія проходить шлях від периферії до мейнстріму. Хоча деталі ще потребують законодавчого закріплення, політична згода вже заклала міцну основу для змін.

Для всього азійського крипторинку цей крок може стати прикладом. У разі успіху інших країн і регіонів можуть наслідувати цей досвід і рухатися у напрямку модернізації регулювання. Для учасників криптоіндустрії важливо стежити за прогресом другого етапу закону “Базового закону про цифрові активи” і за конкретними регуляторними правилами.