Рауль Пал дивиться на макроцикли: чому криптоактиви досягнуть нових максимумів у 2026 році?

На конференції Solana Breakpoint генеральний директор Real Vision та колишній керівник Goldman Sachs Raoul Pal поділився своїми глибокими роздумами щодо світової економіки та криптовалютного ринку. Цей відомий макроінвестор висловив революційне судження — поточний криптовалютний цикл може бути серйозно недооцінений.

Демографічна криза перебудовує світову економіку

Raoul Pal спочатку зазначив про ігноровану довгострокову тенденцію: світова робоча сила постійно зменшується. Це звучить як холодна демографічна проблема, але насправді вона є ключем до управління всім економічним циклом.

Зменшення населення безпосередньо призводить до наслідку — безповоротно зростає частка боргу у ВВП. Це не новина, центральні банки країн вже багато років борються з цією проблемою. Проблема в тому, що коли ваш знаменник (робоча сила) скорочується, а чисельник (борг) зростає, цей конфлікт неминуче має бути вирішений якимось чином.

Центробанки змушені йти шляхом масштабного впровадження ліквідності

Традиційний спосіб вирішення цієї проблеми — друк грошей. Raoul Pal прогнозує, що протягом наступних 12 місяців світові центральні банки потрібно буде створити близько 8 трильйонів доларів нової грошової маси через впровадження ліквідності. Це не конспірологія, а неминучий наслідок у рамках існуючої боргової системи.

Федеральна резервна система вже почала переглядати свій баланс і розмірковує, як системно “монетизувати” зростаючий борг. Цей процес лише починається і ще далеко не завершений.

Переформатування криптовалютного циклу: з 4 до 5 років

Основна ідея Raoul Pal полягає в тому, що багато інвесторів досі дивляться на криптовалютний ринок через призму старого мислення — циклу з періодом у 4 роки, заснованого на напіввтратах Bitcoin. Але реальність складніша.

Те, що справді рухає ціною криптоактивів, — це глибші цикли погашення боргів і макроекономічне середовище ліквідності. У рамках цього нового п’ятирічного циклу ми вже пройшли дно. Зараз ми знаходимося на початку підйому.

За цим графіком, вершина криптовалютного циклу має припадати приблизно на кінець 2026 року, а не на 2025, як багато хто очікує. Це означає, що справжній бичий тренд, можливо, тільки починає набирати швидкість.

Вікно можливостей для альткоїнів відкривається

Raoul Pal зазначає, що поведінка альткоїнів щодо Bitcoin (крос-курс) слідує своїм власним бізнес-циклам. Зараз цей цикл, здається, досягає дна, а не вершини. Це може бути ключовим сигналом для інвесторів, які чекають на сезон альткоїнів.

Криптовалюта за своєю суттю — макроактив

Це найважливіше відкриття Raoul Pal: не сприймайте криптовалюту лише як технологічну інновацію або спекулятивний інструмент, а розумійте її як макроактив — засіб хеджування глобальної девальвації валют і монетизації боргів.

На тлі безперервного впровадження ліквідності центробанками і зростання боргів, логіка розподілу криптоактивів стає більш очевидною. Вершина бичачого ринку 2026 року — не випадковість, а результат внутрішньої логіки глобального макроциклу.