أفضل خمسة اتجاهات يجب مراقبتها في العملات المشفرة لعام 2026: من العملات المستقرة إلى العملات الخصوصية، كيف يتجه السوق حقًا؟

2025 سنة على وشك الانتهاء، وحرارة الصناعة بدأت تنخفض بشكل كبير. الكثير من الناس أدركوا أنه منذ النصف الثاني من العام، أصبحت قصص السوق المشفرة أكثر صعوبة في السرد، ومجتمعات المتداولين أصبحت أكثر هدوءًا. فماذا ستجلب سنة 2026 القادمة من تغييرات؟ وما هي الروايات التي يمكن أن تصبح مفضلة في السوق؟

قام BlockBeats بتحليل أكثر من 30 تقرير توقعات، وهذه التقارير من مؤسسات بحثية رائدة مثل Galaxy، Delphi Digital، a16z، Bitwise، Hashdex، Coinbase، بالإضافة إلى خبراء ومؤثرين يعملون في المجال منذ فترة طويلة. واستخلصوا من ذلك خمسة اتفاقات رئيسية للسوق لعام 2026 — وهذه النقاط الخمسة يجب أن يعرفها كل محترف في المجال.

العملات المستقرة: من أدوات تشفير إلى بنية تحتية مالية

عند الحديث عن أكثر الاتجاهات المنتظرة في 2026، تأتي العملات المستقرة في المقدمة، وتحظى باعتراف من جميع المؤسسات البحثية الكبرى تقريبًا.

بيانات a16z أكثر وضوحًا. أشاروا إلى أن حجم تداول العملات المستقرة خلال العام الماضي اقترب من 46 تريليون دولار. كم هو رقم مذهل؟ إنه يعادل 20 ضعف حجم معاملات PayPal السنوية، و3 أضعاف Visa، وما زال يقترب من حجم شبكة ACH (مركز المقاصة الآلي) الأمريكية.

لكن a16z أشار أيضًا إلى أن العقبة الحقيقية ليست في “هل هناك طلب على العملات المستقرة”، بل في كيفية دمج هذه الأرقام من الدولارات الرقمية فعليًا في النظام المالي اليومي — أي عمليات الإيداع، والسحب، والدفع، والتسوية، والاستهلاك، وهي العمليات الأساسية والمهمة.

المثير للاهتمام أن موجة من الشركات الناشئة تحاول حل هذه المشكلة. بعضهم يستخدم إثباتات التشفير لتمكين المستخدمين من استبدال العملات الرقمية بالدولار الرقمي دون الكشف عن هويتهم؛ والبعض الآخر يتصل مباشرة بشبكات البنوك الإقليمية ويدعم المدفوعات الفورية؛ وهناك من يبدأ من الأساس لبناء محافظ عالمية قابلة للتشغيل البيني ومنصات إصدار بطاقات.

وجهة نظر Galaxy Research و Route 2 FI تركز أكثر على “كيفية التنفيذ”. يعتقدون أن المؤسسات المالية التقليدية ستبدأ تدريجيًا في نشر تقنيات العملات المستقرة وبناء مسارات مالية ذات صلة. وتوقعات Bitwise تتعلق بحجم السوق: من المتوقع أن يتضاعف قيمة السوق للعملات المستقرة بحلول 2026، والعامل المحفز الرئيسي هو تنفيذ قانون GENIUS، الذي سيفتح فرص نمو للمصدرين الحاليين، وسيجذب لاعبين جدد.

الملخص الرئيسي هو: في 2026، ستصبح العملات المستقرة أداة أساسية في النظام المالي الرئيسي، بعد أن كانت في السابق أداة هامشية.

وكلاء الذكاء الاصطناعي: المتداولون الجدد في الاقتصاد على السلسلة

الاتفاقية الثانية مثيرة أيضًا: سيصبح وكلاء الذكاء الاصطناعي اللاعبون الرئيسيون في أنشطة الاقتصاد على السلسلة.

لقد أثبتت عدة مسابقات تداول تعتمد على الذكاء الاصطناعي بالفعل إمكانيات هذا الاتجاه. المنطق بسيط: عندما يبدأ وكلاء الذكاء الاصطناعي في تنفيذ المهام واتخاذ القرارات بشكل مستقل، والتفاعل بسرعة عالية فيما بينهم، فإنهم يحتاجون بشكل طبيعي إلى وسيلة لنقل القيمة بسرعة وبتكلفة منخفضة وبدون إذن. أنظمة الدفع التقليدية مصممة للبشر، مليئة بالحسابات، والهوية، ودورات التسوية، وهذه “الاحتكاكات”. لكن العملات المشفرة — خاصة تلك المدعومة ببروتوكولات دفع مثل x402 — تكاد تكون مصممة لهذا السيناريو: تسوية فورية، دعم المدفوعات الصغيرة، قابلة للبرمجة، وبدون إذن.

أشار الباحث في a16z، Sean Neville (مؤسس مشارك في Circle، ومهندس USDC)، إلى أن العقبة الحقيقية لاقتصاد الوكلاء الذكاء الاصطناعي هي: أن المشكلة لم تعد “نقص الذكاء”، بل “نقص الهوية”. عدد الهويات غير البشرية في النظام المالي يفوق عدد الموظفين البشر بنسبة 96 ضعفًا، ومعظم هذه الهويات هي “أشباح بدون حساب بنكي”. القطاع المالي لم يطور بعد مفهوم KYA (اعرف وكيلك، مشابه لـ KYC). تمامًا كما يحتاج البشر إلى تقييم ائتماني للاقتراض، يحتاج الوكلاء إلى شهادات توقيع تشفيرية لإثبات الهوية، وحقوق السيطرة، والمسؤولية.

مُحلل Galaxy Research، Lucas Tcheyan، قدم توقعات رقمية محددة: بحلول 2026، ستشكل المدفوعات التي تتبع معيار x402 حوالي 30% من حجم التداول اليومي على Base، و5% من المعاملات غير التصويتية على Solana. هذا يشير إلى أن مسارات السلسلة ستستخدم بشكل كبير في تفاعل الوكلاء. وBase ستكتسب ميزة بفضل دعم Coinbase لمعيار x402، وSolana ستصبح مركزًا آخر بفضل بيئتها الواسعة، وسلاسل جديدة مثل Tempo و Arc التي تركز على الدفع ستنمو بسرعة.

الأصول الواقعية على السلسلة: من الضجة إلى التنفيذ

على عكس موجة “كل شيء على السلسلة” في الماضي، فإن سرد الأصول الواقعية (RWA) في 2026 يبدو أكثر هدوءًا. لم تعد المؤسسات البحثية تركز على حجم السوق المحتمل، بل تكرر كلمة واحدة مرارًا وتكرارًا: القدرة على التنفيذ.

انتقد Guy Wuollet من a16z بشكل صريح عملية توكنة الأصول الواقعية: على الرغم من أن البنوك، والتكنولوجيا المالية، وشركات إدارة الأصول تظهر حماسًا لربط الأسهم الأمريكية، والسلع، والمؤشرات على السلسلة، فإن معظم عمليات “التوكنة” لا تزال مجرد تغيير في الشكل، مع بقاء منطق التداول، وهيكل المخاطر، متجذرًا في الفكر المالي التقليدي، ولم تستفد بشكل كامل من خصائص التشفير الأصلية.

ما هو الاختراق الحقيقي؟ ركزت Galaxy Research على جوهر النظام المالي التقليدي: الضمانات. يتوقعون أنه في وقت ما من العام القادم، ستبدأ أحد البنوك الكبرى أو الوسطاء في قبول الأسهم الموثقة كضمان رسمي. وإذا حدث ذلك، فسيكون له دلالة رمزية أكبر من أي إصدار منتج واحد — حيث ستنتقل الأصول الواقعية من كونها تجارب صغيرة في DeFi أو تجارب خاصة بالبنوك الكبرى إلى الاتصال الحقيقي بالنظام المالي السائد.

أما Hashdex فتقدم توقعًا أكثر تطرفًا: زيادة الأصول الواقعية بمقدار 10 أضعاف. يعتمد هذا التوقع على ثلاثة عوامل: وضوح التنظيم، وزيادة نشاط المؤسسات المالية التقليدية، وتطور البنية التحتية التقنية.

سوق التوقعات: ما بعد “القمار اللامركزي” هوية جديدة

سوق التوقعات هو مسار آخر يُنظر إليه بشكل إيجابي في 2026، لكن المفاجئ هو أن الأسباب وراء التفاؤل لم تعد تتعلق بـ"القمار اللامركزي".

يعتقد Andy Hall من a16z (أستاذ الاقتصاد السياسي في ستانفورد) أن سوق التوقعات تجاوزت مسألة “هل ستصبح سائدة”. خلال العام القادم، ستتعمق أكثر في دمجها مع التشفير والذكاء الاصطناعي، وستصبح أكبر، وأوسع، وأكثر ذكاءً. لكن هذا التوسع يجلب معه تعقيدات جديدة: تكرار المعاملات بشكل أعلى، وسرعة ردود الفعل المعلوماتية، وهيكلة المشاركين بشكل أكثر آلية.

قدم Will Owens من Galaxy Research أرقامًا محددة: من المتوقع أن يتجاوز حجم التداول الأسبوعي على Polymarket 1.5 مليار دولار في 2026. هذا ليس مجرد خيال — سوق التوقعات هو أحد أسرع القطاعات نموًا في التشفير، حيث يقترب حجم التداول الأسبوعي على Polymarket من 1 مليار دولار. العوامل الدافعة تشمل: تعميق السيولة في طبقة الكفاءة الرأسمالية، وزيادة تكرار الطلبات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، وتحسين قنوات توزيع Polymarket.

Ryan Rasmussen من Bitwise يذهب أبعد من ذلك، ويتوقع أن تتجاوز مراكز التداول المفتوحة على Polymarket أعلى مستوى لها خلال الانتخابات الأمريكية 2024. الدوافع واضحة: الانفتاح على المستخدمين الأمريكيين جذب العديد من المشاركين الجدد، مع تدفق رأس مال جديد بقيمة حوالي 2 مليار دولار، وتوسع فئات السوق من السياسة إلى الاقتصاد، والرياضة، والثقافة، وغيرها.

ومن المثير للاهتمام، أنه حتى مع موجة التفاؤل هذه، قدمت Galaxy تحذيرًا: من المحتمل أن يطرق مكتب التحقيقات الفيدرالي الباب. على الرغم من أن الجهات التنظيمية الأمريكية تتجه تدريجيًا نحو تحرير سوق التوقعات على السلسلة، إلا أن حجم التداول والمراكز المفتوحة في ارتفاع، ومعه تظهر أحداث المناطق الرمادية — مثل التداول الداخلي، وفضائح المباريات المزورة في الرياضة — بالفعل. وبما أن سوق التوقعات يسمح بالتداول المجهول (على عكس منصات القمار التقليدية التي تتطلب KYC صارمًا)، فإن إغراء استغلال المعلومات الداخلية من قبل المطلعين أكبر. قد يكون سبب التحقيقات المستقبلية ليس من قبل الجهات التنظيمية للمقامرة التقليدية، بل من خلال تقلبات الأسعار غير الطبيعية على السلسلة.

العملات الخصوصية: من المثالية إلى الحاجة النظامية

بالاعتماد على مناقشة سوق التوقعات، تم استنتاج الاتفاقية الخامسة: الخصوصية.

مع تدفق المزيد من الأموال، والبيانات، واتخاذ القرارات الآلية على السلسلة، أصبح تكلفة الكشف عن الهوية غير مقبولة. هذا أصبح واضحًا بشكل خاص في 2025. الآن، أصبحت العملات الخصوصية منافسًا قويًا، وتجاوزت حتى أداء العملات الرئيسية مثل البيتكوين.

قدم Christopher Rosa من Galaxy Research توقعًا قويًا: بحلول نهاية 2026، ستتجاوز القيمة السوقية للعملات الخصوصية 100 مليار دولار. أشار إلى أن العملات الخصوصية حظيت باهتمام كبير في الربع الأخير من 2025، ومع تزايد استثمار المزيد من الأموال على السلسلة، أصبحت الخصوصية أولوية قصوى. زادت قيمة Zcash بنسبة 800% في ذلك الربع، وRailgun بنسبة 204%، وMonero بنسبة 53%.

خلفية تاريخية مثيرة للاهتمام: مطورو البيتكوين الأوائل، بمن فيهم ساتوشي، استكشفوا تقنيات الخصوصية منذ وقت مبكر. في مناقشات التصميم المبكرة للبيتكوين، اقترح البعض جعل المعاملات أكثر خصوصية أو مخفية تمامًا، لكن تقنيات الإثبات الصفري لم تكن ناضجة حينها. الآن، الوضع مختلف تمامًا. تقنيات الإثبات الصفري أصبحت متاحة، وقيمة الأصول على السلسلة تتزايد باستمرار، والمزيد من المستخدمين — خاصة المؤسسات — يفكرون بجدية: هل يرغبون حقًا في جعل أرصدة أصول التشفير، ومسارات المعاملات، وهياكل الصناديق عامة بشكل دائم؟ أصبحت مسألة الخصوصية تتطور من حاجة مثالية إلى مشكلة واقعية على مستوى المؤسسات.

أضاف Adeniyi Abiodun، أحد المؤسسين المشاركين لـ Mysten Labs، من زاوية أخرى: البيانات. كل نموذج، ووكيل، ونظام آلي يعتمد على شيء واحد — البيانات. لكن معظم قنوات البيانات الحالية (سواء كانت مدخلات أو مخرجات النماذج) غير شفافة، ومتغيرة، ولا يمكن تدقيقها. هذا مقبول في تطبيقات الاستهلاك، لكنه شبه مستحيل في المالية والرعاية الصحية. وعندما يبدأ نظام الوكلاء في التصفح، والتداول، واتخاذ القرارات، ستصبح المشكلة أكثر خطورة.

اقترح Adeniyi مفهوم “السرية كخدمة”. المستقبل يحتاج إلى بنية أساسية كاملة للبيانات الأصلية، قابلة للبرمجة، تفرض قواعد وصول للبيانات: قواعد تنفيذية، وتشفير من طرف إلى طرف، ونظام إدارة مفاتيح لامركزي، يحدد من يمكنه فك التشفير، ومتى، ومدة ذلك. يجب أن تُنفذ هذه القواعد على السلسلة، وليس عبر عمليات داخلية أو تحكم يدوي. ومع أنظمة البيانات القابلة للتحقق، يمكن أن تصبح الخصوصية جزءًا من البنية التحتية العامة للإنترنت، وليس مجرد وظيفة إضافية لتطبيق معين.

ملاحظة إضافية: من قيمة البروتوكول إلى قيمة التطبيق

بالإضافة إلى هذه الاتفاقيات الخمسة، أشار تقريبًا جميع المؤسسات إلى اتجاه آخر يستحق الانتباه، رغم أنه ليس بعد إجماعًا عامًا، لكنه مهم جدًا للتفكير.

صعود قيمة التطبيقات، يحل محل نظرية “البروتوكول السمين”. يعتقد المزيد من التوقعات أن القيمة لم تعد تتراكم على الشبكة الأساسية أو طبقة البروتوكول العامة، بل تتجه تدريجيًا نحو طبقة التطبيقات. هذا لا يعني أن الطبقة الأساسية غير مهمة، بل أن التفاعل الحقيقي مع المستخدمين، والبيانات، والتدفقات النقدية، هو في التطبيقات نفسها.

أثار ذلك نقاشًا كبيرًا: كيف ستتطور إيثريوم، التي كانت تسعى لأن تكون “حاسوب العالم” و"البروتوكول السمين"، في ظل اتجاه “التطبيقات السمين”؟ يقول البعض إنها ستستمر كطبقة مهمة للتوكنات والبنية التحتية المالية؛ ويقول آخرون إنها ستتحول تدريجيًا إلى شبكة أساسية “مملة لكنها ضرورية”، مع ارتفاع معظم القيمة إلى التطبيقات التي تعمل عليها.

أما بالنسبة للبيتكوين، فمعظم التحليلات تتوقع أن تظهر أداءً جيدًا في 2026، مع استمرار الطلب من المؤسسات عبر ETF و DAT، وأن مكانتها كأصل استراتيجي كلي و"ذهب رقمي" قد تم تثبيتها، رغم أن تهديدات الحوسبة الكمومية لا تزال قائمة.