ETH تقع في منطقة مخاطر التصفية: 1.369 مليار دولار من مراكز الشراء معلقة عند مستوى 3115 دولار

وفقًا لأحدث الأخبار، يقبع إيثريوم حاليًا في موقع سعر حساس جدًا. وفقًا لبيانات Coinglass، إذا انخفض ETH دون 3115 دولارًا، فسيصل إجمالي عمليات تصفية المراكز الطويلة في البورصات المركزية الرئيسية إلى 13.69 مليار دولار؛ وعلى العكس، إذا اخترق ETH مستوى 3435 دولارًا، فسيصل إجمالي عمليات تصفية المراكز القصيرة في البورصات المركزية الرئيسية إلى 12.22 مليار دولار. هذا يعني أنه سواء اتجه السعر صعودًا أو هبوطًا، فإن ETH يواجه مخاطر صدمات سيولة كبيرة.

هيكل السوق وراء بيانات التصفية

توازن نسبي في المخاطر الثنائية

من خلال بيانات التصفية، يتضح أن قوة التصفية للمراكز الطويلة والقصيرة على حد سواء متوازنة تقريبًا. حيث أن قوة التصفية للصفقات الطويلة عند الهبوط بمقدار 13.69 مليار دولار تفوق قليلاً قوة التصفية للصفقات القصيرة عند الصعود بمقدار 12.22 مليار دولار، مما يعكس تركيزًا نسبيًا على مراكز الشراء في السوق الحالية.

بالنظر إلى أن سعر ETH الحالي هو 3284.22 دولارًا، مع وجود حوالي 169 دولارًا من مساحة الأمان قبل الوصول إلى حد التصفية عند 3115 دولارًا، فإن ذلك يمنح المراكز الطويلة حوالي 5.1% من مساحة الخطأ الهابط. وعلى الجانب الآخر، مع وجود حوالي 151 دولارًا من مساحة الأمان قبل الوصول إلى حد التصفية عند 3435 دولارًا، فإن مساحة الخطأ الصاعد تبلغ حوالي 4.6%.

مقارنة بيانات التصفية التاريخية

وفقًا للسجلات التاريخية للمعلومات ذات الصلة، شهدت بيانات التصفية على ETH تقلبات كبيرة مؤخرًا. في 5 يناير، أظهرت البيانات أنه إذا انخفض ETH دون 3000 دولار، فإن قوة التصفية للمراكز الطويلة تصل إلى 11.22 مليار؛ وإذا تجاوزت 3300 دولار، فإن قوة التصفية للمراكز القصيرة تصل إلى 7.94 مليار. هذا يوضح أنه مع كل ارتفاع يزيد عن 100 دولار تقريبًا، تزداد قوة التصفية للمراكز القصيرة بشكل ملحوظ، مما يعكس تعزيز السوق لموقف البيع على الارتفاع.

إشارات مزاج السوق لا يمكن تجاهلها

تسريع عمليات سحب العملات يرسل إشارات مخاطر

خلال الـ24 ساعة الماضية، سجلت البورصات المركزية صافي تدفقات خارجة بمقدار 12.91 ألف ETH، منها 12.32 ألف ETH خرجت من Binance. عادةً ما يعكس هذا الحجم الكبير من سحب العملات حالتين: الأولى، أن المستثمرين يتوقعون ارتفاع السوق ويختارون نقل العملات إلى محافظ باردة للاحتفاظ على المدى الطويل؛ الثانية، أن المستثمرين يقلقون بشأن السوق ويقومون بتجنب المخاطر مسبقًا.

معدل التمويل يُظهر تصاعد مشاعر البيع على المكشوف

الأمر الأكثر أهمية هو أن معدلات التمويل في البورصات المركزية الرئيسية وDEX تظهر أن السوق بدأ يميل مرة أخرى نحو البيع على المكشوف. وهذا يتناقض مع الارتفاع القوي لـ ETH مؤخرًا، حيث ارتفع بنسبة 10.79% خلال 7 أيام، لكن مزاج السوق بدأ يتحول إلى الحذر. هذا الانحراف غالبًا ما يشير إلى أن زخم الصعود قد يضعف.

تقييم المخاطر عند الموقع السعري الحالي

يقع ETH حاليًا في موقع محايد نسبيًا ولكنه عالي المخاطر. سواء اخترق السعر جهة الصعود أو الهبوط، فمن المحتمل أن يتسبب ذلك في تصفية جماعية، مما قد يؤدي إلى أزمة سيولة. هذا يفسر أيضًا لماذا بعد ارتفاع كبير، يتحول مزاج السوق إلى البيع على المكشوف — حيث يوازن المستثمرون بين المخاطر والعوائد.

النقاط الرئيسية للمتابعة لاحقًا

استنادًا إلى إشارات السوق الحالية، من المهم مراقبة عدة اتجاهات:

• هل يستطيع ETH الثبات فوق 3300 دولار، وهو نقطة تفعيل تصفية المراكز القصيرة؟
• هل يستمر مزاج سحب العملات في الارتفاع، حيث أن عمليات السحب الكبيرة المستمرة قد تشير إلى قاع أو قمة السوق؟
• هل تتجه معدلات التمويل نحو مزيد من التشدد في البيع على المكشوف؟
• حركة سعر البيتكوين، حيث عادةً ما يكون لـ BTC تأثير مهم على ETH.

الخلاصة

يقع ETH حاليًا عند نقطة توازن دقيقة، مع قوة تصفية المراكز الطويلة عند 13.69 مليار دولار وقوة تصفية المراكز القصيرة عند 12.22 مليار دولار، وكلاهما كافٍ لإحداث تقلبات حادة في السوق. في ظل تسارع عمليات السحب وارتفاع معدلات التمويل التي تشير إلى البيع على المكشوف، يعيد السوق تقييم المخاطر. سواء كنت تتطلع إلى الشراء عند القاع أو البيع عند القمة، فمن الضروري أخذ مخاطر التصفية بعين الاعتبار كعامل خفي قاتل. الخطوة التالية تعتمد على ما إذا كان ETH سيتمكن من اختراق مستوى 3435 دولارًا أو العثور على دعم عند 3115 دولارًا. مسار السوق القادم سيعتمد على توازن القوى بين الشراء والبيع ومدى توفر السيولة.