2025 рік: різке коливання цін на золото — аналіз міжнародного ринку та сценарії майбутнього розвитку

Останні тенденції цін на золото та коливання

Золото зберігає стабільний зростаючий тренд з минулого року, а рухи на початку цього року особливо привертають увагу. Станом на 5 липня міжнародний спотовий курс золота становив приблизно 3 337 доларів за унцію, що на 27% більше порівняно з початком року. Ще більш вражаючим є зростання приблизно на 39% у порівнянні з тим самим періодом минулого року, що свідчить про зміну ролі золота у всій економіці.

Внутрішній курс на золото також слідує подібній траєкторії. За даними Korea Gold Exchange, спотовий курс за 1 дон(3.75г) становить 635 000 вон, що на приблизно 43% більше порівняно з тим самим періодом минулого року, коли він був 443 000 вон. Хоча до травня спостерігалося постійне зростання, останнім часом спостерігається тимчасове коригування, але сигналів про перехід до низхідного тренду поки що не видно.

Основні фактори, що стимулюють зростання цін на золото

Перерозподіл міжнародної валютної системи та розширення ролі золота

Кілька країн демонструють рухи щодо відходу від долароцентричної системи міжнародної торгівлі. Китай посилює міжнародний статус юаня, а Індія розширює використання своєї валюти у торгівлі з основними торговельними партнерами. Також країни, що підпадають під санкції, прагнуть знизити залежність від долара через використання золота та альтернативних валют. Ці тенденції сприяють зростанню попиту на золото з структурної точки зору.

Постійна геополітична нестабільність

Ситуація в Україні, конфлікти на Близькому Сході, напруженість між США та Китаєм — все це підвищує напругу у ключових регіонах і сприяє тому, що інвестори вкладають кошти у безпечні активи. Як показують випадки різкого зростання цін на золото під час фінансової кризи 2008 року або пандемії 2020 року, зростання економічної невизначеності сприяє збільшенню попиту на золото.

Страхи щодо слабкості економік розвинених країн

Проблеми інфляції в США та слабкість зростання в Європі посилюють сценарії економічної рецесії. Такі економічні прогнози підвищують привабливість золота як засобу захисту від інфляції та збереження активів.

Еволюція циклу зниження процентних ставок

Після зниження Федеральною резервною системою у вересні минулого року ставки на 50 базисних пунктів ціна на золото стрімко зросла. Зниження ставок зменшує альтернативні витрати на збереження готівки, що безпосередньо підвищує попит на купівлю золота. Можливість подальшого зниження ставок буде додатковим драйвером зростання цін.

Прогнози цін на золото у 2025 році: розбіжності експертів

Сценарій сильного зростання

JP Morgan підвищив свій прогноз на початку року і встановив цільову ціну на кінець 2025 року на рівні 3 675 доларів за унцію. Враховуючи, що поточна ціна вже перевищує 3 300 доларів, і залишилось ще 5 місяців до кінця року, цей сценарій має високі ймовірності реалізації. Крім того, цільові ціни у 3 000 доларів, які раніше озвучували Goldman Sachs і CitiGroup, вже досягнуті.

За даними Financial Times на початку року, середні прогнози банків і переробних компаній становили 2 795 доларів, але поточний курс значно перевищує цю оцінку.

Сценарій помірного зростання

Barclays і Macquarie з обережністю встановили цільову ціну на рівні 2 500 доларів за унцію до кінця року. Це приблизно на 25% нижче за поточну ціну, і з урахуванням структурних факторів зростання, цей сценарій має низьку ймовірність реалізації.

Загальна оцінка

Більшість аналітиків очікують подальшого зростання цін на золото у 2025 році. Однак є думки про можливу корекцію у другій половині року, тому інвесторам, що мають експозицію у золото, рекомендується застосовувати відповідні принципи управління ризиками.

Врахування при інвестуванні

Важливо розуміти, що волатильність цін на золото визначається сукупністю макроекономічних факторів. Доцільно не лише слідкувати за ціновими трендами, а й комплексно моніторити міжнародну політико-економічну ситуацію, політику центральних банків, валютні курси тощо, щоб ефективно керувати позиціями. Особливо слід бути обережним при використанні високого кредитного плеча, маючи достатній досвід і усвідомлення ризиків.