За последние два дня наблюдается восстановление рынка: биткоин и ряд мем-коинов показывают рост, но есть один феномен, который очень настораживает — цена растет, а рыночное настроение при этом не идет в ногу.

Согласно последним данным Alternative, индекс паники и жадности в криптовалюте сегодня ровно 26, вчера было 25. Кажется, немного поднялось, но честно говоря, всё еще находится в состоянии "паники" и не вышло из этого болота. Эта система индексов варьируется в диапазоне от 0 до 100, при этом ниже 50 считается зоной паники, а значение 26 — еще очень далеко до нейтральной зоны.

Более интересно то, как считается этот индекс. Он включает шесть аспектов: волатильность(25%), торговый объем(25%), популярность в социальных сетях(15%), рыночные опросы(15%), доля биткоина в рыночной капитализации(10%), поисковые запросы в Google(10%). Распределение веса довольно сбалансировано, но это также означает, что любой сбой в одном из компонентов может снизить общий индекс.

Перед нами стоит ясная дилемма — почему цена активов растет, а настроение рынка остается таким холодным? Есть несколько возможных объяснений:

**Розничные инвесторы все еще наблюдают**. Рост не слишком резкий, все еще ждут, не возникло настоящего FOMO. После нескольких волн падений никто не хочет оказаться в последней точке.

**Крупные игроки, возможно, все еще держат деньги вне рынка**. Этот рост в основном технический, крупные капиталы еще не начали активно входить. Когда крупные инвесторы начнут серьезно покупать, индекс настроения может резко взлететь.

**Данные о популярности в соцсетях могут быть искусственно завышены**. Эта часть с весом 15% — сейчас обсуждения действительно горячие или боты просто заполняют ленты? Трудно сказать, но если популярность искусственно завышена, это снижает достоверность общего индекса.

**Движение капитала остается консервативным**. Доля биткоина в рыночной капитализации (10%) отражает риск-приемлемость рынка. Если эта доля снижается, это говорит о том, что деньги переводятся в альткоины — звучит рискованно, но также может означать, что крупные игроки еще не готовы увеличивать позиции в мейнстрим-активах.

Самый важный вопрос: сможет ли эта волна роста продолжиться? Когда ценовые тренды и индикаторы настроения долго расходятся, это обычно указывает на важный переломный момент. Иногда цена идет за настроением и падает; иногда настроение догоняет цену, и рост становится устойчивым. Сейчас ситуация неопределенная — в этом и есть риск.

Честно говоря, эта волна может стать началом восстановления настроения или же очередной "ловушкой для быков". Главное — это объемы и активность участников. Если в ближайшие дни индекс настроения останется слабым, то продолжительность роста цен будет под вопросом. А если индекс быстро пойдет вверх, значит, дно действительно сформировано.

Поэтому текущий момент очень важен. Как вы оцениваете эту волну? Это разумный пессимизм или излишняя паника? Пока индекс настроения не вернется к нейтральной или даже оптимистичной зоне, нам стоит быть осторожными.