3 أسهم ذات عائد مرتفع تقدم عوائد ذات رقمين: دليلك لتحقيق الدخل السلبي في 2026

شهدت مشهد الأرباح في السوق تغيرات كبيرة. مع تراجع عائد مؤشر S&P 500 إلى 1.1% فقط—أدنى مستوى منذ أكثر من 25 عامًا—يبدو البحث عن فرص دخل حقيقية كالبحث عن إبرة في كومة قش. لكن المستثمرين الأذكياء يعرفون أن المغامرة تستحق العناء: هذه الثلاثة أسهم تقدم فعلاً ما لا تستطيع غيرها.

التحقق من واقع العائد

معظم الأسهم لم تعد تستحق الاحتفاظ بها لأغراض الأرباح بعد الآن. عندما تتراوح العوائد المتوسطة حول 1%، يصبح توليد دخل سلبي ذو معنى شبه مستحيل. لهذا السبب، تستحق بعض الشركات التي تتحدى الاتجاه اهتمامك. لقد حددنا ثلاثة شركات مميزة تقدم عوائد تتراوح بين 6.8% و10.3%—متفوقة بشكل كبير على متوسط السوق وأسعار الفائدة السائدة.

المستوى الأول: ستاروود بروبرتي ترست (STWD) - عائد 10.3%

تتصدر ستاروود المجموعة بعائد توزيع مذهل بنسبة 10.3%. تركز هذه الشركة على العقارات التي تولد الدخل والقروض المدعومة من العقارات، وتحول الفوائد وإيرادات الإيجار إلى توزيعات للمساهمين. ما يجعل ستاروود جذابة بشكل خاص هو سجلها الذي يزيد عن عقد من الزمن في الحفاظ على هذه المدفوعات السخية عبر دورات سوق متعددة.

مؤخرًا، قامت الشركة بخطوة استراتيجية بقيمة 2.2 مليار دولار، حيث استحوذت على Fundamental Income Properties لتنويع ممتلكاتها. أضاف هذا الاستحواذ 467 عقارًا بعقد إيجار صافي، كل منها مؤمن باتفاقيات طويلة الأمد بمتوسط مدة إيجار 17 سنة وزيادة سنوية في الإيجار بنسبة 2.2%. الترجمة: تدفقات دخل متوقعة ومتزايدة.

حتى نهاية الربع الثالث من عام 2025، استثمرت ستاروود 10.2 مليار دولار في استثمارات جديدة، بما في ذلك نشاط إقراض البنية التحتية القياسي ($800 مليون في الربع الثالث فقط). يظهر هذا القوة في استثمار رأس المال أن الإدارة واثقة من العثور على فرص جذابة مع استمرار تمويل تلك التوزيعات المذهلة. نهج الشركة المتنوع يعني أنها لا تراهن على نوع واحد من العقارات أو المستأجرين.

الثاني القوي: ويسترن ميدستريم بارتنرز (WES) - عائد 9.2%

تتداول شركة ويسترن ميدستريم بعائد 9.2%، وتعمل كشريك محدود رئيسي يتحكم في البنية التحتية الحيوية للطاقة: خطوط الأنابيب ومرافق المعالجة. نموذج العمل هذا ممل بشكل متعمد بأفضل شكل—يولد نقدًا من عقود طويلة الأمد بأسعار ثابتة وهياكل منظمة من قبل الحكومة.

الأرقام هنا قوية. تتوقع WES أن تولد 1.3-1.5 مليار دولار من التدفق النقدي الحر هذا العام فقط، وهو ما يغطي بسهولة التزامات التوزيع وعمليات الصيانة والتوسع. يدعم الميزانية العمومية ذلك: نسبة الرفع المالي 2.8x تقع بشكل مريح تحت هدف الإدارة البالغ 3.0x، مما يوفر مرونة مالية.

الاستحواذات الأخيرة، بما في ذلك صفقة $2 مليار دولار مع شركة أريس ووتر سوليوشنز، تظهر كيف تترجم هذه المرونة إلى أفعال. النتيجة؟ قامت ويسترن ميدستريم بزيادة التوزيعات بنسبة 13% على أساس سنوي. وتوجه الإدارة لزيادات سنوية منخفضة إلى متوسطة في الأرقام الفردية، مع قدرات استحواذ يمكن أن تسرع النمو أكثر.

اللعب المستقر: فيريزون (VZ) - عائد 6.8%

تقدم فيريزون عائدًا أقل بقيمة 6.8% لكنها تقدم شيئًا لا تملكه الشركات الأخرى: سلسلة نمو أرباح غير منقطعة لمدة 19 عامًا. تولد شركة الاتصالات العملاقة إيرادات متوقعة من خلال عقود الهاتف المحمول والنطاق العريض، وتنتج تدفق نقدي حر استثنائي في العملية.

الحجم مذهل: $28 مليار دولار من التدفق النقدي التشغيلي حتى سبتمبر، أكثر من كافٍ لتغطية 12.3 مليار دولار من النفقات الرأسمالية و8.6 مليار دولار من الأرباح الموزعة مع تبقي 7.2 مليار دولار. بدلاً من التوقف أو التخفيض، يوجه الإدارة النقد الفائض نحو تعزيز الميزانية العمومية.

عملية استحواذ $20 مليار دولار على شركة فرونتير للاتصالات جارية ويجب أن تُغلق قريبًا. يعزز هذا الصفقة قدرة فيريزون على تجميع عروض الهاتف المحمول والنطاق العريض، مما يضع الشركة في موقع يمكنها من توليد نقدي محسّن في 2026 وما بعدها—داعمًا لمزيد من نمو الأرباح الموزعة.

فرصة الدخل السلبي

تمثل هذه الثلاثة تقاربًا نادرًا: عوائد كبيرة تتجاوز بكثير متوسطات السوق، مع مصداقية إدارة تظهر من خلال سنوات من التوزيعات المستمرة أو المتزايدة. سواء كنت تستهدف العائد الطموح البالغ 10.3% من ستاروود، أو العائد المدعوم بالبنية التحتية البالغ 9.2% من ويسترن ميدستريم، أو استقرار الاتصالات من فيريزون بنسبة 6.8%، فإن كل واحد منها يقدم مسارًا حقيقيًا لتحقيق دخل سلبي ذو معنى في 2026.

الدرس الرئيسي: العوائد العالية ليست خيالات عندما تختار شركات ذات نماذج أعمال مستدامة، وتوليد نقدي قوي، وانضباط في التوزيع مثبت.