الغاز الطبيعي ينخفض إلى أدنى مستوى له خلال شهرين مع تراجع الطلب على التدفئة مع اعتدال الطقس في الشتاء

توقعات الطقس الدافئ تقوض سوق الغاز الطبيعي

من المتوقع أن تتجاوز درجات الحرارة بشكل كبير المعدلات الطبيعية عبر الثلث الشرقي من الولايات المتحدة خلال الفترة من 5 إلى 9 يناير، مع استمرار الدفء المتوقع حتى 10-14 يناير. هذا النمط الجوي يثقل كاهل الطلب على الغاز الطبيعي، حيث تقلل الظروف الدافئة من متطلبات التدفئة خلال فترة استهلاك الشتاء التي تكون عادة في ذروتها. التوقعات الأخيرة للغلاف الجوي G2 التي تشير إلى هذا الاتجاه الدافئ قد سرعت من ضغط البيع على عقود العقود الآجلة للغاز الطبيعي.

المفاجآت في المخزون تدفع الأسعار للانخفاض

قدمت مخزونات الغاز الطبيعي لشهر فبراير التي تم تسليمها يوم الأربعاء بيانات مخزون مخيبة للآمال، حيث أغلقت عند -7.20% وسط عمليات بيع أوسع. كشف تقرير إدارة معلومات الطاقة الأسبوعي عن انخفاض مخزونات الغاز الطبيعي بمقدار 38 مليار قدم مكعب (bcf) للأسبوع المنتهي في 26 ديسمبر — وهو انخفاض أقل من توقعات السوق التي كانت عند 51 مليار قدم مكعب، وأقل بشكل كبير من الانخفاض المتوسط الأسبوعي لخمس سنوات والذي كان 120 مليار قدم مكعب. هذا الفشل في تلبية التوقعات يشير إلى وفرة الإمدادات مع اقتراب العام الجديد.

تظل مستويات مخزون الغاز الطبيعي الحالية أقل بنسبة 1.1% مقارنة بالعام الماضي، بينما تقع فوق المتوسط الموسمي لخمس سنوات بنسبة 1.7%، مما يعزز إشارات وجود وسادة إمداد كافية. تقدم مخزونات الغاز الأوروبية صورة مختلفة، حيث تبلغ نسبة الامتلاء 64% مقابل 75% عادة في هذا الوقت من العام.

زخم الإنتاج يعيق تعافي الأسعار

وصل إنتاج الغاز الطبيعي في الولايات الـ48 الأدنى إلى 113.8 مليار قدم مكعب يوميًا يوم الأربعاء، مسجلاً زيادة بنسبة 7.6% على أساس سنوي، مما يبرز ضغط الإنتاج على الأسعار. رفعت إدارة معلومات الطاقة توقعاتها لإنتاج الغاز الطبيعي لعام 2025 إلى 107.74 مليار قدم مكعب يوميًا من التقدير السابق في نوفمبر البالغ 107.70 مليار قدم مكعب يوميًا، مما يدل على أن مستويات الإنتاج لا تزال قوية.

انخفض عدد منصات الحفر النشطة للغاز الطبيعي بمقدار وحدتين خلال الأسبوع المنتهي في 2 يناير، ليصل إلى 125 منصة وفقًا لبكر هيوز. وعلى الرغم من أن هذا يمثل تراجعًا بسيطًا عن الذروة التي بلغت 130 منصة والتي كانت في 28 نوفمبر، إلا أن عدد المنصات لا يزال مرتفعًا بشكل كبير مقارنة بأدنى مستوى له منذ 4.5 سنوات في سبتمبر 2024 والذي كان عند 94 منصة، مما يؤكد استدامة القدرة الإنتاجية.

صورة الطلب لا تزال مختلطة

بلغ طلب الغاز الطبيعي في الولايات الـ48 الأدنى 106.1 مليار قدم مكعب يوميًا يوم الأربعاء، بزيادة قدرها 24.2% على أساس سنوي. تلقت محطات تصدير الغاز الطبيعي المسال تدفقات صافية قدرها 19.9 مليار قدم مكعب يوميًا، مما يمثل زيادة أسبوعية بنسبة 7.1%. ارتفعت توليد الكهرباء في الولايات المتحدة بنسبة 2.3% على أساس سنوي للأسبوع المنتهي في 6 ديسمبر، بإجمالي 85,330 جيجاوات ساعة، مما يشير إلى أن الطلب الصناعي والتجاري المستمر يدعم قطاع الطاقة بشكل أوسع.

تجمع وفرة المخزونات، ودرجات الحرارة فوق المعدل الطبيعي، وسعة الإنتاج الكافية، لخلق معوقات أمام تعافي أسعار الغاز الطبيعي على المدى القريب.