9 أسهم رائدة في الهيدروجين تعيد تشكيل الطاقة النظيفة في 2025

قطاع الهيدروجين يكتسب زخمًا كبيرًا مع تسريع الدول لانتقالها نحو الطاقة المستدامة. كأكثر عنصر وفرة على الأرض، يوفر الهيدروجين إمكانات هائلة—يمكن تحويله إلى كهرباء، أو دمجه في خلايا الوقود مع الأكسجين، أو حرقه لتوليد الطاقة. والأهم من ذلك، أن الهيدروجين لا ينتج انبعاثات كربونية عند استخدامه بشكل صحيح، مما يجعله بديلاً قابلاً للتطبيق للوقود الأحفوري في التدفئة، والنقل، والتصنيع، والتطبيقات الصناعية مثل إنتاج الصلب.

ازدهار سوق الهيدروجين العالمي

الدعم الحكومي ومبادرات تقليل الكربون المتسارعة تغذي نموًا هائلًا في طاقة الهيدروجين. ومع ذلك، لا تزال تحديات حاسمة قائمة: حوالي 99 بالمئة من إنتاج الهيدروجين الحالي يعتمد على الفحم أو الغاز كمصدر للطاقة. لمعالجة ذلك، تتجه الشركات بشكل متزايد نحو الهيدروجين الأخضر—الذي يُنتج باستخدام إلكترولايزر يعمل بالطاقة المتجددة لفصل الهيدروجين عن الأكسجين.

وفقًا لتوقعات الصناعة، من المتوقع أن يشهد إنتاج الهيدروجين الأخضر توسعًا ملحوظًا حتى عام 2050. من المتوقع أن تتصدر الصين المشهد بإنتاج 33.4 مليون طن متري من الهيدروجين الكهربائي خالي من الانبعاثات، تليها الاتحاد الأوروبي بـ 20 مليون طن متري والولايات المتحدة بـ 4.7 مليون طن. لقد تضاعفت أهداف إنتاج الصين ثلاث مرات مقارنة بتقديرات العام السابق مع توسع البلاد بسرعة في القدرة وتأمين اتفاقيات شراء عالمية.

سوق الولايات المتحدة: التنقل بين التغيرات السياسية

تحافظ الولايات المتحدة على نظام بيئي متطور للهيدروجين، مع أكثر من نصف سيارات خلايا الوقود في العالم، و25,000 وحدة من معدات مناولة المواد بخلايا الوقود عبر 40 ولاية، وأكثر من 550 ميغاواط من منشآت خلايا الوقود الكبيرة. كما تصدرت البلاد قائمة أكبر مصدر للهيدروجين في العالم في 2023، حيث صدرت منتجات بقيمة 2.15 مليار دولار دوليًا.

التغيرات السياسية الأخيرة أوجدت تحديات وفرصًا على حد سواء. قامت الكونغرس بتشديد شروط استحقاق ائتمانات ضريبة الهيدروجين Section 45V، مما يتطلب بدء بناء مشاريع الهيدروجين الأخضر بحلول 2028. بالإضافة إلى ذلك، تواجه برامج قروض الهيدروجين تأخيرات، وتم إلغاء منح تقليل الانبعاثات. أدت هذه التحولات إلى مراجعة توقعات إنتاج الهيدروجين الأخضر في الولايات المتحدة لعام 2050 نزولاً إلى 4.7 مليون طن متري من 9.3 مليون سابقًا، مع تقليل توقعات تركيب الإلكترولايزر بنسبة 60 بالمئة.

على الرغم من التحديات التي تواجه الهيدروجين الأخضر، يواصل الهيدروجين الأزرق—الذي يستخدم تقنية احتجاز الكربون—حصد الدعم من خلال ائتمانات Section 45Q والطلب المستمر من اليابان وكوريا الجنوبية.

الأسهم الرئيسية للهيدروجين في الولايات المتحدة

لند (NYSE:LIN)

• القيمة السوقية: 222.58 مليار دولار
• سعر السهم: 474.69 دولار

هذه الشركة العالمية للغازات الصناعية رائدة في إنتاج الهيدروجين منذ أكثر من قرن. تدير لند أكثر من 500 مصنع هيدروجين حول العالم وتتحكم في كامل سلسلة قيمة الهيدروجين من الإنتاج إلى التوزيع والتخزين. من خلال شراكتها مع ITM Linde Electrolysis، تُعد من بين أكبر موردي الهيدروجين الأخضر باستخدام تقنية غشاء تبادل البروتون.

تشمل الأنشطة الأخيرة عقد إمداد طويل الأمد بقيمة $2 مليار في أغسطس 2024 مع شركة كيميائية كبرى. ردًا على حالة عدم اليقين التنظيمية الحالية، أعلنت لند أن 90 بالمئة من مبادرات الهيدروجين النظيف في الولايات المتحدة ستركز على الهيدروجين الأزرق—الذي يُعد أكثر تكلفة من الأخضر، ولكنه أنظف من الهيدروجين الرمادي التقليدي.

أير برودكتس والكيميائيات (NYSE:APD)

• القيمة السوقية: 64.83 مليار دولار
• سعر السهم: 291.32 دولار

هذه الشركة المتنوعة للغازات الصناعية تدير أكثر من 100 مصنع هيدروجين وأكبر بنية تحتية لتوزيع الهيدروجين على مستوى العالم. شاركت في أكثر من 250 مشروع تزويد بالهيدروجين عالميًا وتمتلك محفظة براءات اختراع مميزة لأنظمة توزيع الهيدروجين.

مشروع كبير قيد الإنشاء في السعودية—تم تطويره عبر شراكة مع شركات الطاقة المتجددة—سيُنتج 600 طن متري يوميًا من الهيدروجين الخالي من الكربون مدعومًا بقدرة 4 جيجاوات من الطاقة الشمسية والرياح. يبدأ الإنتاج في 2026، مع التزامات شراء لقطاع النقل في أوروبا.

بالإضافة إلى ذلك، يمثل منشأة أير برودكتس في لويزيانا أكبر استثمار داخلي لها، مع هدف لإنتاج أول هيدروجين أزرق بحلول 2028. في أغسطس 2024، سلمت أكثر من 730,000 جالون من الهيدروجين السائل إلى كرة التخزين الجديدة لوكالة ناسا—الأكبر في العالم—المصممة لتزويد مهمات القمر أرتميس.

كمنز (NYSE:CMI)

• القيمة السوقية: 53.97 مليار دولار
• سعر السهم: 391.69 دولار

هذه الشركة المصنعة في إنديانا تتخصص في المحركات وتوليد الطاقة، وتلاحق بشكل نشط حلول صفرية الانبعاثات. أطلقت شركة Accelera، وهي علامة تجارية شاملة تشمل أنظمة البطاريات الكهربائية، وخلايا الوقود الهيدروجينية، وتقنيات الإلكترولايزر للبنية التحتية لإعادة التزويد.

لقد أنشأت Accelera أول مصنع للإلكترولايزر في الولايات المتحدة وعرضت منصة محرك الهيدروجين من الجيل التالي في معارض دولية في 2024. من الإنجازات البارزة توقيع عقد لتوريد نظام إلكترولايزر بقدرة 100 ميغاواط لنظام هيدروجين أخضر ألماني. أسست الشركة أيضًا تحالف خلايا وقود الهيدروجين في أمريكا الشمالية لتعزيز محركات الاحتراق الداخلي للهيدروجين لقطاعات تظل فيها الكهرباء الكاملة غير عملية.

الأسهم الكندية للهيدروجين تكتسب زخمًا

تظهر كندا كقائد عالمي في ابتكار الهيدروجين وتصدير التكنولوجيا، حيث تحقق مبيعات تكنولوجيا الهيدروجين بقيمة مليون دولار كندي سنويًا وتصدر منتجات هيدروجين بقيمة مليون دولار كندي في 2023. الالتزام الفيدرالي عميق—تستهدف استراتيجية الهيدروجين الكندية صافي انبعاثات صفر بحلول 2050 مع دعم خلق الوظائف والنمو الاقتصادي.

تشمل الاستثمارات الأساسية بنية تحتية بمبلغ 9.4 مليار دولار كندي لمركز الهيدروجين النظيف في بريتيش كولومبيا باستخدام تقنية الإلكترولايزر والطاقة الكهرومائية. بالإضافة إلى ذلك، تعهدت كندا وألمانيا بمبلغ $200 مليون دولار كندي لكل منهما $385 مليون دولار كندي إجمالي$300 لإنشاء قدرة تصدير الهيدروجين في أتلانتك كندا للشحن إلى ألمانيا، رغم أن جداول الإطلاق تأخرت بسبب فجوات في البنية التحتية وارتفاع تكاليف الهيدروجين.

( بلارد باور سيستمز $600 TSX:BLDP)

• القيمة السوقية: 775.49 مليون دولار كندي
• سعر السهم: 2.64 دولار كندي

تضع نفسها كشركة رائدة عالميًا في تكنولوجيا خلايا الوقود الهيدروجينية، تطور وتصنع أنظمة غشاء تبادل البروتون التي تحول الهيدروجين والهواء إلى طاقة كهربائية. تخدم منتجاتها النقل الثقيل، الحافلات، القطارات، السفن البحرية، وتخزين الطاقة الاحتياطي.

زودت الشركة وحدات خلايا وقود لأول عبّارة تعمل بالهيدروجين في العالم في النرويج. تظهر الطلبات الأخيرة تسارع الاعتماد: 100 وحدة خلايا وقود لمصنع حافلات في أمريكا الشمالية ###تمت مضاعفتها إلى 200 وحدة(، و1000 محرك خلايا وقود هيدروجينية لمصنع حافلات أوروبي بين 2024-2027، واتفاقية توريد متعددة السنوات لتطبيقات النقل المصرية.

في يوليو 2024، نفذت شركة بلارد استراتيجية إعادة هيكلة تستهدف خفض التكاليف بنسبة 30 بالمئة لتحقيق تدفق نقدي إيجابي بحلول 2027. أظهرت نتائج الربع الثاني إيرادات إجمالية قدرها 17.8 مليون دولار )ارتفعت بنسبة 11 بالمئة سنويًا(، مع ارتفاع إيرادات قطاع التنقل الثقيل بنسبة 22 بالمئة إلى 16.1 مليون دولار.

) تايدووتر رينيوابلز (TSX:LCFS)

• القيمة السوقية: 126.35 مليون دولار كندي
• سعر السهم: 3.55 دولار كندي

تعمل بالقرب من برينس جورج في بريتيش كولومبيا، تنتج تايدووتر كل من الديزل المتجدد والهيدروجين. المعمل يعالج زيت فول الصويا والكانولا، ويحقق إنتاجًا يوميًا قدره 3,000 برميل من الديزل المتجدد و23.7 طن متري من الهيدروجين.

واجهت العمليات الأخيرة اضطرابًا مؤقتًا بسبب حريق في أبريل، مما أوقف الإنتاج مؤقتًا. أظهرت نتائج الربع الثاني أن المنشأة تعمل بنسبة 72 بالمئة من طاقتها، متعافية من الحادث السابق. أمنت الشركة عقود شراء تغطي 70 بالمئة من إنتاج الهيدروجين لعام 2025، مع باقي الأحجام مخصصة للبيع في السوق الفوري. تستهدف التوسعات المستقبلية إنتاج وقود الطيران المستدام بدءًا من 2028.

ويستپورت فيول سيستمز (TSX:WPRT)

• القيمة السوقية: 66.28 مليون دولار كندي
• سعر السهم: 3.80 دولار كندي

توفر ويستپورت مكونات أنظمة الوقود البديلة المتقدمة عالميًا، متخصصة في تقنية الحقن المباشر عالية الضغط للمركبات التجارية التي يمكنها العمل بالغاز الحيوي، والغاز الطبيعي المسال، والهيدروجين، وغيرها من الوقود. العمليات تمتد لأكثر من 70 دولة عبر شراكات مع كبار مصنعي النقل.

شراكة رئيسية مع شركة فولفو السويدية حولت تكنولوجيا أنظمة الوقود الخاصة بوستپورت إلى سوق تجارية، مع تشغيل 9,000 شاحنة تعتمد على الغاز الطبيعي المسال حتى منتصف 2025. باعت ويستپورت أعمالها في إيطاليا للمركبات الخفيفة مقابل 73.1 مليون دولار في يوليو، مع إعادة تركيز على الأسواق الاستراتيجية.

وتخطط الشركة لإطلاق مركز ابتكار الهيدروجين ومصنع تصنيع في الصين بحلول نهاية 2025 للاستفادة من توسع قطاع الهيدروجين في البلاد. ستدمج عمليات التصنيع الأوروبية في مركز التكنولوجيا بكندا، لتعزيز قدرات الابتكار في أمريكا الشمالية وتوسيع وجود مشروع Cespira المشترك في القارة.

الأسهم الأسترالية للهيدروجين: فرص ناشئة

تمثل أستراليا مركزًا استثماريًا هامًا آخر للهيدروجين، مع أكثر من ###مليار دولار أسترالي في خط أنابيب الاستثمارات الحالية، تمثل 20 بالمئة من مشاريع الهيدروجين المتجددة المعلنة عالميًا. تستهدف استراتيجية الهيدروجين الوطنية الأسترالية (تحديث 2023) أن تصبح “لاعبًا رئيسيًا” في سوق الهيدروجين العالمي بحلول 2030.

تعزز الشراكات الدولية هذا الرؤية: التعاون مع ألمانيا في تطوير تكنولوجيا الهيدروجين يدعم قدرات التصدير، بينما يطور الشراكة مع اليابان تكنولوجيا خلايا الوقود ويؤسس أول مشروع تصدير للهيدروجين السائل النظيف في العالم. استثمرت الحكومة أكثر من AU$200 مليون في مراكز الهيدروجين الإقليمية لتعزيز البنية التحتية.

في مايو 2024، أعلنت الحكومة الأسترالية عن دعم بقيمة AU$22.7 مليار للصناعة والطاقة المتجددة، بما في ذلك AU$6.7 مليار مخصصة لإنتاج الهيدروجين المتجدد من منتصف 2028 حتى 2039/2040.

( هازر جروب )ASX:HZR$500

• القيمة السوقية: 91.62 مليون دولار أسترالي
• سعر السهم: 0.34 دولار أسترالي

تختص هذه الشركة التكنولوجية بتسويق عملية HAZER—طريقة منخفضة الانبعاثات لإنتاج الهيدروجين والجرافيت، وتستند إلى أبحاث جامعة غرب أستراليا. تحوّل العملية الغاز الطبيعي إلى هيدروجين باستخدام محفزات من خام الحديد، مع إنتاج جرافيت اصطناعي عالي الجودة لبطاريات الليثيوم-أيون.

بدأت عمليات العرض التجاري في أوائل 2024، وتنتج حاليًا الهيدروجين والكربون الجرافيتي. تشمل الشراكات الاستراتيجية اتفاقيات مع شركة فورتيس بي سي الكندية لمرفق في بريتيش كولومبيا يستهدف 2,500 طن متري سنويًا من الهيدروجين النظيف بالإضافة إلى 9,500 طن من الجرافيت.

اختبرت في مارس 2024 تصميم مفاعل التوسعة التجاري. في يونيو، وقعت مذكرة تفاهم مع شركة EnergyPathways البريطانية لإنشاء منشأة في شمال غرب إنجلترا تنتج 20,000 طن متري من الهيدروجين سنويًا إلى جانب الأمونيا والجرافيت. تتقدم الآن تحالف استراتيجي مع شركة هندسية عالمية كبرى نحو التوسع الدولي في أستراليا، المملكة المتحدة، والولايات المتحدة.

جولد هيدروجين (ASX:GHY)

• القيمة السوقية: 82.11 مليون دولار أسترالي
• سعر السهم: 0.45 دولار أسترالي

تركز على استكشاف وتطوير الهيدروجين الطبيعي في جنوب أستراليا، تستخدم جولد هيدروجين بيانات حكومية وتقنيات استكشاف حديثة. أظهرت حفرية 2024 نقاء الهيدروجين بنسبة 95.8 بالمئة، مع تركيزات الهيليوم بين 20-25 بالمئة في المياه الجوفية و36.9 بالمئة في المواقع السطحية.

جلبت فبراير 2024 استرداد ضريبي بقيمة 6.45 مليون دولار أسترالي لدعم أنشطة استكشاف الهيدروجين والهيليوم. في يوليو 2024، حصلت على استثمار استراتيجي بقيمة 14.5 مليون دولار من شركات سيارات وطاقة كبرى، بما في ذلك شركة يابانية رائدة ومجموعة طاقة متعددة الجنسيات. يدعم التمويل برامج الحفر في الربع الرابع وتقدم التوجه نحو التسويق.

بيور هيدروجين (ASX:PH2)

• القيمة السوقية: 36.23 مليون دولار أسترالي
• سعر السهم: 0.09 دولار أسترالي

تسعى لأن تصبح منتجًا وموردًا رائدًا للهيدروجين، بما في ذلك النقل المدعوم بخلايا الوقود الهيدروجينية مثل الحافلات ومركبات جمع النفايات. تمتلك الشركة حصة 40 بالمئة في شركة طاقة نظيفة أسترالية مع حقوق استحواذ طويلة الأمد على إنتاج الهيدروجين المستقبلي.

سجلت مؤخرًا أول شاحنة نصف مقطورة تعمل بالهيدروجين في أستراليا في أغسطس 2024، وبيعت شركة تابعة لها شاحنتين من خلايا وقود الهيدروجين بوزن 70 طنًا إلى مزود لوجستيات أسترالي كجزء من حزمة بقيمة مليون دولار. شملت إنجازات الربع الثالث مبيعات شاحنات كبيرة محليًا وأول بيع لشاحنة جمع نفايات بخلايا وقود الهيدروجين في أمريكا الشمالية لشركة مقرها كاليفورنيا.

أبريل 2024 جلب اتفاقيات تجارية تتيح الوصول إلى بنية تحتية متنقلة لإعادة التزويد بالهيدروجين وخدمات الدعم. ووقعت في يوليو اتفاقية توزيع لأسواق أمريكا الجنوبية، مما وسع الحضور الجغرافي، مع اقتراح تغيير اسم الشركة إلى Pure One لموافقة المساهمين في الاجتماع السنوي.

اعتبارات الاستثمار: الهيدروجين مقابل البدائل

الهيدروجين مقابل السيارات الكهربائية: تشير الأبحاث إلى أن كلا المسارين يقدمان مزايا واضحة. تظهر سيارات الهيدروجين مدى تفوق في المدى وسرعة التزويد مقارنة بخيارات البطاريات الكهربائية. ومع ذلك، فإن بنية التحتية لشحن السيارات الكهربائية تتفوق بشكل كبير على توفر محطات تعبئة الهيدروجين، بينما تتسم سيارات الهيدروجين بأسعار شراء أعلى بكثير. تظل ملفات السلامة والانبعاثات متقاربة بين التقنيتين.

الصورة طويلة الأمد: حافظت شركات السيارات الكبرى مثل تويوتا على التزامات استثمار في الهيدروجين منذ التسعينيات، مع اعترافها بإمكاناته للتطبيقات الصناعية والنقل لمسافات طويلة حيث تواجه الكهربة قيودًا عملية. تؤكد استراتيجية تويوتا للهيدروجين لعام 2025 على تطوير كل من السيارات الشخصية وتقنيات الهيدروجين للشحن الثقيل.

لا يزال إنتاج الهيدروجين النظيف في مراحله المبكرة على مستوى العالم مع بناء الدول للبنية التحتية اللازمة. ومع ذلك، فإن الدعم الحكومي المستمر، وزيادة استثمارات الشركات، والتقدم التكنولوجي تشير إلى أن أسهم الهيدروجين قد تقدم فرصًا جذابة للمستثمرين الباحثين عن التعرض للتحول إلى الطاقة النظيفة بخلاف استثمارات السيارات الكهربائية التقليدية.

سيعتمد مسار قطاع الهيدروجين بشكل كبير على استقرار السياسات، وسرعة تطوير البنية التحتية، وتقدم تقليل التكاليف. مع تنافس الدول على قيادة سوق الهيدروجين وتنفيذ الشركات لمبادرات استراتيجية، يستمر المشهد الاستثماري في التطور بسرعة.