اختيار نوع الأسهم الخطأ، يعني أن استثمارك قد خسر نصفه بالفعل

الكثير من المستثمرين يرتكبون نفس الخطأ عند دخول سوق الأسهم: عدم معرفة ما يجب شراؤه. في الواقع، que son acciones comunes والأسهم الممتازة (acciones preferentes) هاتان الأداتان الاستثماريتان اللتان تبدوان متشابهتين، إلا أن خلف كل منهما منطق مخاطر وعوائد مختلف تمامًا. إذا اخترت الخطأ، فذلك يعادل استخدام أداة غير مناسبة.

نوعان من الأسهم، قواعد لعب مختلفة تمامًا

شركة مدرجة عادةً تصدر نوعين رئيسيين من الأسهم، لكنهما يختلفان بشكل كبير في الأرباح الموزعة وحقوق التصويت وتحمل المخاطر.

الأسهم العادية (Acciones Comunes) الميزات الأساسية:

• تمتلك حق التصويت في قرارات الشركة
• الأرباح غير ثابتة، مرتبطة بأداء الشركة
• عند إفلاس الشركة، تكون في آخر الأولويات في استلام الأموال
• تتقلب أسعارها بشكل كبير، لكن لديها إمكانيات نمو واسعة

الأسهم الممتازة (Acciones Preferentes) الميزات الأساسية:

• تقريبا لا تمتلك حق التصويت، أنت فقط تتلقى الأرباح
• الأرباح ثابتة أو موزعة بنسبة محددة مسبقًا
• عند الإفلاس، لها أولوية في استلام الأموال، ويمكنها استرداد أموالها بشكل أسرع
• أسعارها مستقرة، لكن سقف النمو واضح

هاتان النوعان من الأسهم كأنهما رائد أعمال جريء ومدير مالي محافظ — أحدهما يسعى للمغامرة الكبيرة، والآخر يركز على استقرار العائد.

حقيقة الأسهم الممتازة: الثبات مقابل الثمن

الأسهم الممتازة تبدو مغرية، خاصة في فترات انخفاض معدلات الفائدة. يمكنك قفل معدل أرباح ثابت، دون القلق من خسارة الشركة وعدم توزيع أرباح. لكن هذا الثبات يأتي بثمن.

أولاً، على الرغم من أن أرباح الأسهم الممتازة لها أولوية أعلى، إلا أن إمكانيات النمو محدودة. لن تستفيد من أرباح النمو السريع للشركة. ثانيًا، الأسهم الممتازة حساسة جدًا لتغيرات معدلات الفائدة. عندما يرفع البنك المركزي الفائدة، تنخفض جاذبيتها، ويتراجع سعرها — وهو أمر لم يتوقعه الكثيرون.

هناك تكلفة خفية أخرى: ضعف السيولة. الأسهم الممتازة ليست سهلة البيع مثل الأسهم العادية، وبعضها يحتوي على شروط إعادة شراء مقيدة، مما يصعب التصرف بسرعة.

جاذبية ومخاطر الأسهم العادية

الجانب الجذاب في الأسهم العادية هو إمكانيات النمو. إذا كانت توقعاتك صحيحة، وارتفعت أرباح الشركة بنسبة 100%، قد يتضاعف سعر السهم. لكن، إذا تراجعت أداء الشركة، ستُخصم أرباحك على الفور، أو قد لا تحصل عليها أصلاً. هذا هو ثمن الأسهم العادية — عائد مرتفع مع تقلبات عالية.

البيانات السوقية توضح ذلك تمامًا. على سبيل المثال، في السوق الأمريكية، خلال الخمس سنوات الماضية، ارتفع مؤشر S&P 500 (الذي يتكون بشكل رئيسي من الأسهم العادية) بنسبة 57.60%، بينما مؤشر S&P U.S. Preferred Stock Index، الذي يمثل سوق الأسهم الممتازة، انخفض بنسبة 18.05% — بفارق يصل إلى 75 نقطة مئوية. ما السبب وراء ذلك؟ ارتفاع معدلات الفائدة جعل الأسهم الممتازة ذات الأرباح الثابتة أقل جاذبية، بينما استفادت الأسهم العادية من النمو الاقتصادي وتوسع أرباح الشركات.

كيف تختار نوع الأسهم المناسب لك

للاختيار الصحيح، عليك أن تسأل نفسك أربعة أسئلة:

1. ما مدة استثمارك؟ هل تبحث عن استقرار على المدى القصير؟ الأسهم الممتازة قد تكون أنسب. لكن إذا كانت مدة استثمارك أكثر من 10 سنوات، فإن إمكانيات النمو في الأسهم العادية تستحق المخاطرة.

2. إلى أي مدى يمكنك تحمل التقلبات؟ هل ستنام جيدًا إذا انخفضت أموالك بنسبة 20% خلال شهر؟ إذا كانت الإجابة لا، فابتعد عن الأسهم العادية. الأسهم الممتازة قد تنخفض أيضًا، لكنها أقل تقلبًا بكثير.

3. هل تحتاج إلى تدفق نقدي منتظم؟ هل تعتمد على الأرباح لتغطية نفقات التقاعد؟ الأرباح الثابتة للأسهم الممتازة أكثر موثوقية. وإذا كنت لا تزال تجمع ثروتك، فالأفضل إعادة استثمار الأرباح لتحقيق النمو.

4. ما هو مستوى تحملك للمخاطر؟ هذا هو السؤال الأهم. المستثمرون المندفعون يجب أن يخصصوا المزيد من الأسهم العادية؛ أما المحافظ الحذرة فالأمر مختلف.

التنويع هو المفتاح

لا تتطرف، فالنهج الذكي هو التنويع. على سبيل المثال، يمكن للمستثمر الذي على وشك التقاعد أن يخصص 70% من محفظته للأسهم الممتازة و30% للأسهم العادية، لضمان دخل ثابت مع الاستفادة من نمو الاقتصاد. أما الشاب البالغ من العمر 30 عامًا، فيمكنه عكس ذلك، مع تخصيص 80% للأسهم العادية و20% للأسهم الممتازة كوسيلة لتخفيف المخاطر.

خطوات التنفيذ بسيطة:

• اختر منصة وساطة موثوقة
• أكمل التحقق من الحساب وإيداع الأموال
• حلل أساسيات الشركات التي تنوي الاستثمار فيها
• عند الشراء، اختر بين أمر السوق أو أمر الحد حسب ظروف السوق
• اعتنِ بمراجعة دورية وتعديل المحفظة وفقًا لتغيرات السوق

ماذا تعلمنا السوق

هذه البيانات (57.60% مقابل -18.05%) تخبرنا بحقيقة أعمق: خلال فترات النمو الاقتصادي، من يتحمل المخاطر يحصل على عوائد أعلى. لكن هذا لا يعني أن الأسهم الممتازة لا تستحق الشراء — فهي تلبي احتياجات بعض المستثمرين، والأهم هو أن تتوافق مع وضعك الفعلي.

تمثل الأسهم الممتازة حوالي 71% من سوق الأسهم الأمريكي، مما يدل على وجود عدد كبير من المستثمرين الذين يحتاجون إلى أدوات مستقرة كهذه. لكن في الوقت نفسه، ارتفاع عوائد الأسهم العادية يثبت أن المستثمرين المستعدين لتحمل التقلبات يحققون عوائد أكبر.

اختيارك يجب أن يكون مبنيًا على من أنت، وليس على أداء السوق على المدى القصير. هذه علامة على نضج المستثمرين.