Инвесторам необходимо знать о коэффициенте PE: инструмент для понимания стоимости акций

Когда вы смотрите после коррекции рынка, многие обращают внимание на интересующие их акции, но задаются вопросом: текущий уровень цен — это дорого или дешево? Следующий вопрос — стоит ли покупать сейчас? Когда можно будет окупить вложения? Когда появится прибыль?

Чтобы найти ответы, аналитики и инвесторы, ориентированные на ценность (Value Investors), обычно используют несколько показателей, но самый часто упоминаемый — это PE Ratio, то есть Price-to-Earnings Ratio. В этой статье вы узнаете, что такое PE Ratio и как его использовать.

PE Ratio: определение, которое нужно знать

PE — это сокращение от Price-to-Earnings Ratio, или «коэффициент цена-прибыль». Этот показатель показывает, сколько лет потребуется, чтобы окупить инвестицию, если покупать по текущей цене и предположить, что прибыль останется постоянной из года в год.

Иными словами, PE Ratio — это показатель, который помогает понять, сколько вы платите за каждый рубль прибыли, которую генерирует компания.

Как рассчитывать PE Ratio?

Основная формула:

PE Ratio = Цена акции ÷ EPS (Earnings Per Share)

Эта формула состоит из двух компонентов:

1. Цена акции (Price): Это текущая рыночная цена. Чем ниже цена, тем ниже PE Ratio, и тем быстрее вы можете окупить вложения.

2. Прибыль на акцию (EPS): Этот показатель рассчитывается как чистая прибыль компании, деленная на общее количество акций. Он показывает, какую прибыль получает каждый акционер за год. Чем выше EPS, тем лучше для компании в плане способности генерировать прибыль.

Пример расчета:
Допустим, вы покупаете акцию за 10 бат, а EPS равен 1 бат.
PE Ratio = 10 ÷ 1 = 10

Это означает, что вам потребуется 10 лет, чтобы вернуть вложенные деньги при текущих условиях.

Различия: Forward P/E и Trailing P/E

PE Ratio бывает двух видов, о которых часто говорят инвесторы:

Forward P/E (P/E вперед)

Forward P/E использует текущую цену и предполагаемую прибыль в будущем, обычно на следующий год.

Плюсы:
Позволяет оценить реальную стоимость компании с учетом будущих ожиданий, не дожидаясь фактических данных.

Минусы:
Зависит от предположений, которые могут оказаться неверными. Некоторые компании могут занижать прогнозы прибыли, чтобы показать более низкий Forward P/E после публикации реальных данных.

( Trailing P/E )P/E прошлый###

Trailing P/E использует текущую цену и фактическую прибыль за последние 12 месяцев.

Плюсы:
Этот показатель основан на реальных данных, что делает его более надежным.

Минусы:
Прошлое не всегда предсказывает будущее. Если у компании произойдут важные события, изменяющие прибыльность, Trailing P/E отобразит это с задержкой.

Ограничения, о которых нужно помнить

Хотя PE Ratio — полезный инструмент, он имеет свои недостатки:

1. EPS не постоянен:
Если ситуация меняется, EPS может расти или падать. Например, если компания расширяет рынок и EPS увеличивается с 0.5 до 1, то PE для акции по цене 5 бат снизится с 10 до 5. Это означает, что точка окупаемости сократилась с 10 до 5 лет.

2. Негативные факторы:
Если EPS снизится с 0.5 до 0.25, PE увеличится с 10 до 20, и инвестору потребуется 20 лет, чтобы окупить вложения.

3. Не является единственным инструментом:
PE Ratio не отражает качество управления, уровень долга или перспективы роста компании.

Итог

Чем ниже PE Ratio, тем дешевле кажется акция. Опытные инвесторы используют не только PE, а совокупность показателей для принятия решений. В условиях волатильности рынка важно сочетать PE с другими метриками. Когда вы понимаете, что такое Price-to-Earnings Ratio и как его применять, вы сможете более разумно оценивать акции и лучше ловить моменты для инвестиций.