Um trader experiente compartilhou uma análise do seu procedimento durante um incidente de hacking em uma determinada criptomoeda, começando a sua estratégia com um custo de 0.016. Este caso merece uma análise aprofundada.

**Preparação prévia e gestão de risco**

Este trader já em início de novembro acumulou uma posição spot de 20 milhões de dólares em BROCCOLI714 a um custo de 0.016, ao mesmo tempo que estabeleceu uma posição de hedge de contratos perpétuos de 50 milhões de dólares numa plataforma de troca principal. Como o padrão de manipulação de mercado por parte dos grandes players era de impulsionar rapidamente o preço em poucas horas e depois vender imediatamente, ele criou um sistema de alerta para aumentos superiores a 30% em menos de 1800 segundos para posições em moedas de menor valor.

**Sinal de anomalia desencadeado pelo incidente de hacking**

Quando surgiu uma grande disparidade de preços entre o mercado à vista e os contratos, ambos os sistemas de alerta dispararam simultaneamente. Sua primeira reação foi liquidar a posição de hedge — originalmente de 50 milhões de dólares, cujo valor no mercado à vista disparou para 80 milhões de dólares, garantindo assim um lucro teórico de 30 milhões de dólares.

Porém, ao refletir, percebeu que essa situação era extremamente anormal. Nunca na história um grande player manipularia o mercado à vista de forma tão agressiva, ignorando a disparidade de preços. Ao verificar a profundidade do livro de ordens, descobriu detalhes cruciais: na exchange, o bid de 10% de profundidade tinha uma ordem de compra de 5 milhões de dólares, enquanto na parte de contratos havia apenas 5 mil dólares de profundidade. Ainda mais impressionante, a capitalização de mercado da moeda era de apenas 40 milhões de dólares, mas havia ordens de compra penduradas no livro à vista no valor de 26 milhões de dólares.

Com base nesses dados anômalos, ele concluiu que a explicação mais plausível era que: ou a conta tinha sido hackeada, ou havia um bug grave no sistema de market making. Nenhum trader racional agiria de forma tão agressiva, o que não condiz com qualquer lógica de manipulação de mercado normal.

Este incidente também destacou a importância de identificar rapidamente sinais de anomalia e de manter uma análise calma e precisa da profundidade do orderbook em situações de mercado extremamente voláteis.