Aquela investimento de 6 de agosto de 1997 é considerada uma das jogadas mais engenhosas da história da tecnologia. Na altura, a Apple, então em dificuldades, recebeu 150 milhões de dólares da Microsoft. Parece um resgate? Na verdade, foi um jogo cuidadosamente planeado.

Existem três pontos-chave nesta negociação: a Apple tinha que desistir de processar a Microsoft por suposta cópia do interface do Mac no Windows; a Microsoft comprometeu-se a continuar a desenvolver o Office para Mac por pelo menos cinco anos — algo vital para o ecossistema da Apple; além disso, a Apple tinha que definir o Internet Explorer como o navegador padrão no Mac.

Como foi o uso do dinheiro? A Microsoft comprou ações preferenciais sem direito a voto, 150 mil ações, com preço de conversão de 8,25 dólares por ação. Este design parecia proteger a Apple, mas na prática deu à Microsoft flexibilidade. Entre 2000 e 2001, todas as ações foram convertidas em 18,1 milhões de ações ordinárias da Apple.

E então veio o momento de testemunhar o milagre. Entre 2003 e 2005, a Microsoft foi vendendo suas ações da Apple, realizando um lucro de 550 milhões de dólares, com um ganho líquido de 400 milhões de dólares. A taxa de retorno sobre o investimento foi quase 267%.

Se há uma coisa a lamentar, foi ter vendido cedo demais. Hoje, o valor de mercado dessas ações já atingiu 200 bilhões de dólares. Ironicamente, a Apple, que foi resgatada pelo investimento na época, agora supera a Microsoft em valor de mercado. A história, sempre brincando conosco.