تراجع البيتكوين من ذروته التاريخية عند 126,000 دولار إلى أقل من 90,000 دولار، وامتلأ قطاع العملات البديلة في السوق بأكمله بالحزن. عند النظر إلى هذا المشهد، علي أن أعيد النظر فيما يقدمه السوق.

لا زلت أتذكر عندما دخلت السوق لأول مرة في عام 2017، كان الطيور القديمة كثيرا ما تتحدث عن كلمة - "دورة الأربع سنوات". في ذلك الوقت، كنت متشككا قليلا، دائما أفكر أن هذه قد تكون قصة من اختراع ناجين. لم أدرك حقا أن قوانين السوق هي قوانين السوق ولن تغير مسارها أبدا بسبب إرادة شخصية شخصية حتى هذا العام، ثم اندفعت إلى أعلى مستوى في تاريخها عند 126,000 دولار.

القلق الذي يسود السوق الآن هو نفسه تماما كما كان عندما كانت الدورة السابقة تقترب من نهايتها. لكن هذه المرة، هل سيكون الأمر مختلفا حقا؟

**رحلة مليئة بالمشاعر**

قبل شهرين، كان السوق غارقا في جو من التفاؤل الجماعي. التغير في بيئة السياسات، والتدفق المستمر للأموال المؤسسية عبر صناديق المؤشرات المتداولة، وقصف المعلومات الإيجابية المختلفة يجعله يشعر أن هذا هو محور السوق الصاعد.

ونتيجة لذلك، في أكتوبر، تغير السوق فجأة. في 5 نوفمبر، انخفض البيتكوين مباشرة تحت خط الدفاع النفسي البالغ 100,000 دولار، حيث انخفض بأكثر من 7٪ في يوم واحد. تتغير الآراء في السوق بسرعة – من الجشع إلى الخوف. حتى أن مؤشر الذعر انخفض إلى 20، وهو أدنى مستوى جديد خلال ما يقرب من نصف عام.

وما هو أكثر حزنا هو أن حتى الحاصلين على اللقب على المدى الطويل لا يستطيعون الجلوس بهدوء. خلال الشهر الماضي، قام حاملو البيتكوين طويل الأمد بإغراق أكثر من 320,000 بيتكوين. الإشارة واضحة: ثقة السوق قد تراجعت.

**الحقيقة وراء تقلبات الرافعة المالية**

واحدة من القوى الدافعة وراء هذا التراجع هي الانسحاب الهائل للأموال المدفونة. في 11 أكتوبر، شهد السوق أكبر تصفية قسرية في التاريخ، حيث تم تسجيل أكثر من 19 مليار تصفية في البورصات العالمية الكبرى مجتمعة. بمجرد انهيار لعبة الرفع المالي، يتم كشف ضعف السوق بأكمله.