Багатство ніколи не виникає з нігде і ніколи не зникає безслідно — воно просто постійно рухається і перерозподіляється. Це найосновніша істина ринку, але водночас і найлегше ігнорується.

Суть криптовалютного світу — це сцена перерозподілу багатства. Історії про швидке збагачення під час бичачого ринку і трагедії через втрату капіталу під час ведмежого — все це походить від одного механізму: якщо хтось заробляє, значить хтось втрачає. Здається, проста логіка, але вона ставить у глухий кут 99% людей.

Людська природа виявляється особливо складною перед обличчям ринку. Під час падінь паніка домінує, чим більше падає — тим сильніше хочеться втекти, зменшення позицій стає інстинктивною реакцією. Під час зростань жадібність захоплює, чим вище — тим сильніше хочеться збільшити позицію, ніби за мить можна стати фінансово вільним. Такий екстремальний коливальний механізм — це головна причина, чому роздрібні інвестори втрачають усе.

На початку бичачого циклу тіні попереднього ведмежого ринку ще нависає над головами. Коливання між ваганнями, спостереженням і спробами невеликих інвестицій — це захисна реакція після травми. Але як тільки ринок починає зростати, FOMO (страх пропустити) швидко поширюється. У найбурхливіший момент вершини ринку раціональність повністю здається, і великі ставки — повний капітал, — стають останнім ризиком. І тоді починається різке падіння цін, а ті, хто занурений у ілюзію бика, часто спостерігають, як їхні активи зменшуються на 90%, але все ще не хочуть продавати.

У 2017-2018 роках багато хто продавав нерухомість, позичає гроші і використовував кредитне плече для торгівлі криптовалютами. Надзвичайні історії часто з’являлися у новинах — хтось обрав втечу, хтось заплатив за це сім’єю. Ці уроки були сповнені крові і сліз, але людська природа важко змінюється. Тисячоліття історії доводять, що під впливом інтересів людські слабкості повторюються з високою частотою.

Той самий BTC — при ціні 3000 доларів хтось сумнівається у житті, а при 8000 доларів хтось ставить все на карту. Результат зазвичай протилежний — ті, хто спостерігав за низькими цінами, пропускають прибутки, а ті, хто входив на високих — застрягають у глибоких збитках. Це не питання інтелекту, а психології.

Яке зараз найпоширеніше явище у криптосвіті? Це надмірна кількість інвесторів, що ганяються за ростом і продають при падінні. У соцмережах найчастіше можна побачити повідомлення: "Ця монета виросла в кілька разів, ти думаєш, чи варто входити". Більшість не мають власної логіки вибору монет і не дотримуються торгової дисципліни. Коли бачать, що чужі монети стрімко зростають, а їхні — ні, то під натиском тривоги вони часто змінюють позиції без принципів, гоняючись за найбільш стрімкими прибутками, не усвідомлюючи, що саме це і є найкращий час для ринку зібрати роздрібних інвесторів.