了解銅投資選項：7種ETF與ETN工具指南

尋求銅暴露的投資者除了直接持有股票外，還有多條途徑。交易所交易基金 (ETFs) 和交易所交易票據 (ETNs) 提供了靈活的替代方案，以進入銅市場的潛力。

什麼是銅ETF和ETN？

ETF是可交易的證券，運作方式類似股票，但追蹤底層資產——無論是銅期貨合約、實體銅，或是銅相關公司的籃子。ETN在交易機制上也類似，但在結構上它們是由金融機構發行的無擔保債務工具。雖然兩者都提供便利的市場進入途徑，但ETN投資者面臨交易對手風險；若發行人違約，持有的資產可能完全損失。

隨著全球需求加速增長，並在清潔能源轉型中出現供應限制，銅市場展現出令人振奮的機會。對於考慮如何把握這一趨勢的投資者來說，以下是七個值得評估的銅相關投資工具。數據截止至2025年5月5日的市場狀況。

銅礦公司ETF

1. Global X 銅礦工ETF (ARCA:COPX)

管理資產達20.9億美元，該基金追蹤Solactive全球銅礦工指數，涵蓋該行業的勘探、開發與生產活動。0.65%的費用比率涵蓋由First Quantum Minerals、Freeport-McMoRan和Lundin Mining領導的39隻股票組合。

2. iShares 銅與金屬礦業ETF (NASDAQ:ICOP)

持有資產5,063萬美元，該ETF通過STOXX全球銅與金屬礦業指數提供多元化敞口。其41個全球持股，費用比率為0.47%，具有競爭力。主要持倉包括Grupo Mexico、BHP和Freeport-McMoRan。

3. Sprott 銅礦工ETF (NASDAQ:COPP)

於2024年3月推出，該基金專注於不同市值的純銅礦業公司。資產規模2,365萬美元，費用0.65%，管理49家市值合計約10億美元的公司。每年6月和12月進行半年度再平衡，主要持倉包括Freeport-McMoRan、Teck Resources和Ivanhoe Mines。

$279 4. Sprott 小型銅礦工ETF ###NASDAQ:COPJ( 為了接觸新興礦業機會，該基金於2023年2月推出，專注於小型銅生產商。資金規模1260萬美元，持有40家公司，費用比率為0.76%。主要持倉包括Northern Dynasty Minerals、Solaris Resources和Atalaya Mining。

銅期貨與實體銅ETF

) 5. 美國銅指數基金 ###ARCA:CPER( 此工具通過期貨合約提供銅敞口，無需商品交易帳戶。資產規模1億6294萬美元，費用比率1.04%，追蹤SummerHaven銅指數總回報，採用每月選擇的期貨合約。

) 6. Sprott 實體銅信託 ###TSX:COP.U,OTCQX:SPHCF( 較新的產品，成立於2024年7月，直接持有實體銅——截至2025年5月，持有10,157公噸，市值約9659萬美元。2.03%的費用比率反映了實體存儲與管理成本。

ETN替代方案

) 7. iPath B系列 Bloomberg 銅子指數總回報ETN ###OTC Pink:JJCTF( 此6.9百萬美元的票據，提供高級別Comex期貨合約的未槓桿化敞口，追蹤Bloomberg銅子指數。費用比率0.75%，具有競爭力，但投資者應了解，與ETF不同，ETN不持有底層資產，並存在發行人破產的風險。

選擇指南

每種結構適合不同的投資目標。以礦業為焦點的ETF適合押注運營槓桿的投資者，而基於期貨的工具則提供純粹的商品敞口。實體銅則提供有形資產所有權，但費用較高。ETN則吸引追求特定指數複製的交易者，儘管需考慮交易對手風險。

由於可再生能源基礎設施推動和供應限制，銅市場的順風為多元化敞口創造了有吸引力的環境。無論是傳統礦業股票還是直接商品接觸，這七種工具都能滿足不同的風險偏好和投資策略。