Gigantes bancários preparam-se para potencial rali à medida que a atividade de negócios se recupera em 2026

Os Mercados de Capitais Mostram Sinais Fortes de Recuperação

O setor de banca de investimento está a experimentar uma recuperação notável após anos de volatilidade. O que está a impulsionar esta mudança? A resposta reside em três fatores convergentes: taxas de juro moderadas, condições macroeconómicas estabilizadas e uma confiança corporativa renovada.

Durante grande parte dos últimos cinco anos, a banca de investimento enfrentou obstáculos significativos. O ciclo agressivo de aumento das taxas de juro, que atingiu o pico recentemente, tornou o financiamento de negócios caro e pesou fortemente nas avaliações de ações. O período de 2022 a 2024 viu as empresas adiarem em grande medida atividades de fusões e aquisições (F&A) e IPOs, à espera de condições económicas mais claras. O impacto foi particularmente severo para bancos de investimento de serviço completo, como Goldman Sachs e Morgan Stanley.

No entanto, o panorama está a mudar. Com a inflação a arrefecer e as taxas de juro a estabilizarem-se, as empresas estão a reentrar cautelosamente no mercado. Grandes corporações estão a liderar o caminho, sinalizando um otimismo económico mais amplo de cara ao próximo ano.

Volume de F&A em Alta e Fortalecimento do Pipeline de IPOs

Dados recentes apresentam uma imagem convincente do impulso na realização de negócios. Segundo análises de serviços profissionais, o volume de fusões e aquisições aumentou aproximadamente 8% em relação ao ano anterior. Ainda mais impressionante, o valor total de negócios de F&A disparou 146%, indicando que mega-negócios estão a impulsionar um crescimento significativo.

Este aumento está a ser alimentado por desinvestimentos estratégicos e investimentos corporativos substanciais em infraestruturas de inteligência artificial. Olhando para 2026, as previsões sugerem uma aceleração contínua devido à melhoria dos balanços das empresas e ao aumento do apetite por F&A.

O mercado de IPOs é igualmente robusto. Até ao terceiro trimestre, a atividade de IPO deste ano já igualou os totais de 2024 em número de negócios e fundos arrecadados. Só no terceiro trimestre, 65 IPOs levantaram 15,7 mil milhões de dólares, em comparação com apenas 40 IPOs que geraram 8,6 mil milhões de dólares no mesmo período do ano passado. Ofertas notáveis de empresas como Figma, CoreWeave, Circle Internet Group e Chime Financial demonstram a procura do mercado por emissores de qualidade. Olhando mais à frente, listagens altamente antecipadas, incluindo a SpaceX — potencialmente avaliada acima de 1,5 triliões de dólares — podem acelerar significativamente a atividade do mercado de IPOs.

Três Bancos de Investimento Bem Posicionados para Beneficiar

JPMorgan Chase continua a ser o principal ator nos EUA no setor de banca de investimento. Como o maior banco do país por ativos, mantém-se consistentemente no topo em receita de taxas de banca de investimento a nível global. O seu balanço substancial e almofada de capital permitem-lhe liderar transações complexas de F&A de alto valor e aquisições alavancadas que os concorrentes menores não conseguem igualar.

Goldman Sachs opera como um banco de investimento puro, com uma experiência incomparável em aconselhamento de F&A. Reivindica consistentemente a posição nº 1 global em valor total de negócios de F&A e já registou um aumento acentuado na atividade de mega-negócios este ano. A sua posição especializada e marca premium fazem dela uma beneficiária natural da expansão do mercado de negócios.

Morgan Stanley destaca-se especialmente em ofertas públicas e estabeleceu-se como o consultor de eleição para IPOs nos setores de tecnologia e saúde. O seu historial na orientação de empresas emergentes através dos mercados públicos, aliado ao forte desempenho este ano, à medida que estes setores de alto crescimento lideram a recuperação, posiciona-o favoravelmente para ganhos contínuos.

O Caminho a Seguir para 2026

Após um período prolongado de atividade moderada, a indústria de banca de investimento está a entrar numa nova fase. A convergência de condições macroeconómicas favoráveis, pipelines de negócios acumulados e uma renovada apetência corporativa por atividades estratégicas sugere que 2026 poderá ser notavelmente mais forte do que os anos recentes. Para os investidores que acompanham o setor financeiro, o posicionamento estratégico destas três potências bancárias em torno da expansão de negócios merece atenção especial.