لماذا قد يشير ارتفاع سانديسك بنسبة 371% خلال ستة أشهر إلى فرص أكبر قادمة

على مدى الأشهر الستة الماضية من اليوم، حققت شركة Sandisk Corporation SNDK عائدًا مذهلاً بنسبة 371.2%، متفوقة على كبار لاعبي الصناعة مثل Western Digital WDC (up 195.5%)، Seagate STX (up 122.9%)، وMicron Technology MU (up 100.3%) في الغبار. قطاع تخزين الحاسوب نفسه حقق فقط مكاسب بنسبة 20.6%، مما يجعل أداء Sandisk استثناءً يستحق الفهم.

بداية قوية لبنية الذكاء الاصطناعي التحتية

نمو Sandisk السريع ليس صدفة—إنه مدفوع باثنين من الاتجاهات الكبرى المت converging التي تعيد تشكيل مشهد التكنولوجيا.

الأول هو شهية الذكاء الاصطناعي غير المشبعة للتخزين. بعد انفصاله عن Western Digital في فبراير، وضع Sandisk نفسه في مركز هذه الموجة باستخدام تقنية NAND BiCS8. في الربع الأول من السنة المالية 2026، مثلت تقنية BiCS8 حوالي 15% فقط من إجمالي البتات المشحونة، لكن الشركة تتوقع أن تهيمن على غالبية الإنتاج بحلول نهاية العام. تتيح تقنية الفلاش من الجيل التالي هذه وحدات SSD عالية السعة وموفرة للطاقة التي تحتاجها مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي بشكل يائس.

فكر في الحجم: من المتوقع أن تتجاوز الاستثمارات العالمية في بنية تحتية لمراكز البيانات والذكاء الاصطناعي $1 تريليون بحلول عام 2030. أظهرت وحدة مراكز البيانات في Sandisk بالفعل هذا الإمكانات مع إيرادات بلغت $269 مليون في الربع الأول من السنة المالية 2026—قفزة ملحوظة بنسبة 26% على التوالي. يتبنى كبار مقدمي الخدمات السحابية، ومشغلو النيوكلود، والعملاء OEM بشكل متزايد حلول Sandisk، خاصة خط منتجات Stargate SSD المصمم خصيصًا للأعباء التي تتطلب تخزينًا كثيفًا.

ترقية الحواسيب وطلب المستهلكين يخلقان محرك نمو ثانوي

بعيدًا عن طفرة مراكز البيانات، هناك اتجاه أكثر تفصيلًا يعيد تشكيل أجهزة المستهلكين. يساهم اعتماد Windows 11 في دورة تحديث الحواسيب التي تسرع الطلب على NAND عبر الأجهزة الطرفية. قفزت أعمال Sandisk الطرفية بنسبة 26% على التوالي و30% على أساس سنوي في الربع الأول من السنة المالية 2026، محققة إيرادات بقيمة 1.39 مليار دولار.

يمتد هذا الزخم إلى ما هو أبعد من الحواسيب التقليدية. الهواتف الذكية تحصل على تخزين أسرع أيضًا—من المتوقع أن ينمو السعة لكل جهاز في الأرقام العالية المفردة حتى عام 2026. تمثل وحدات الألعاب أيضًا مسار نمو آخر؛ حيث أنتجت شراكة Sandisk مع Nintendo 900,000 وحدة من بطاقات microSD Express المميزة المشتركة في الربع الأول فقط. كما توسع الشركة مع حلول تخزين ROG Xbox Ally، مما أدى إلى ارتفاع إيرادات المستهلكين بنسبة 27% على أساس سنوي إلى $652 مليون.

توجيهات الربع الثاني وزخم الأرباح

الحجة الصاعدة ليست فقط الأداء التاريخي—إنما التوقعات المستقبلية لا تزال قوية. للربع الثاني من السنة المالية 2026، وجهت Sandisk إيرادات تتراوح بين 2.55 مليار و2.65 مليار دولار، مع توقعات للأرباح بين 3.00 و3.40 دولار للسهم. تتوقع إجماع زاكز أن تكون أرباح الربع الثاني 3.25 دولار للسهم وإيرادات بقيمة 2.62 مليار دولار.

تقديرات الإجماع للسنة المالية 2026 أكثر إقناعًا: 12.59 دولار أرباح للسهم (ارتفاع 3.1% خلال الثلاثين يومًا الماضية) مقابل 2.99 دولار للسنة المالية 2025، مما يشير إلى نمو كبير. يتوقع الإجماع على الإيرادات أن تصل إلى 10.45 مليار دولار، وهو نمو بنسبة 42.1% على أساس سنوي من السنة المالية 2025.

سؤال التقييم

المشكلة؟ Sandisk ليست رخيصة. تتداول عند 2.74X نسبة السعر إلى المبيعات المستقبلية مقارنة بالمعدل الصناعي البالغ 1.75X، مما يمنح السهم علاوة. درجة القيمة الخاصة به من D تعكس هذا الواقع. ومع ذلك، بالنظر إلى مسار النمو الاستثنائي الناتج عن اعتماد الذكاء الاصطناعي، ودورات تحديث الحواسيب، والشراكات الجديدة في مجال الألعاب، يجادل الكثيرون بأن هذه العلاوة مبررة.

الخلاصة

حاليًا، تحتل Sandisk تصنيف Zacks Rank #2 (شراء) مع درجة نمو B—وهو مزيج يشير إلى أن السوق لا يزال يرى إمكانات صعودية كبيرة. سيطرة الشركة على تقنية NAND المتطورة، جنبًا إلى جنب مع الرياح الخلفية الهيكلية من الذكاء الاصطناعي وترقيات أجهزة المستهلك، يميزها بشكل فريد بين أقرانها في مجال التخزين. سواء كان ذلك يبرر التقييم الحالي يعتمد على إيمانك بمدة ودرجة هذه الاتجاهات خلال الـ 12-24 شهرًا القادمة.