لماذا توقفت الأسهم الأمريكية: توقعات المعدلات وتقلبات التقييم تدفعان توقف السوق

لا تزال حالة عدم اليقين بشأن قرارات أسعار الفائدة المستقبلية تترك مؤشرات الأسهم الرئيسية تتنقل في مكانها. تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.16% ليغلق عند 6,816.34، بينما سجل مؤشر ناسداك المركب انخفاضًا أكثر وضوحًا بنسبة 0.59% ليغلق عند 23,057.41 وسط استمرار التحديات في قطاعات الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا. حافظ مؤشر داو جونز الصناعي على استقراره نسبيًا، حيث انخفض فقط بنسبة 0.09% ليصل إلى 48,416.57 مع تبني المستثمرين موقفًا حذرًا قبل الإصدارات الاقتصادية المهمة.

المكاسب والخسائر الفردية تكشف عن تغير تفضيلات السوق

لم تتحرك جميع الأسهم بشكل متناسق مع المؤشرات الأوسع. برزت Kyverna Therapeutics كمؤدي بارز، حيث ارتفعت بأكثر من 30% بعد نتائج مشجعة لتجارب المرحلة الثانية لعلاج متلازمة الشخص الصلب — وهي نقطة مضيئة نادرة تعوض الأداء البطيء لنسبادك.

من بين الأسهم الدفاعية، جذبت Hershey اهتمام الشراء بعد أن رفع تقييم المحللين ثقتهم في مسارات الأرباح على المدى القريب. وعلى العكس، تراجعت Costco بعد تخفيض تصنيفها إلى البيع، مما يشير إلى مخاوف بشأن تدهور الزخم التشغيلي. كما أدى تخفيض السعر المستهدف لـ Broadcom إلى ضغط على المعنويات، مما دفع رأس المال نحو الشركات ذات تدفقات الأرباح الأكثر توقعًا.

التوتر الأساسي: التقييمات تلتقي بعدم اليقين في أسعار الفائدة

يعكس تردد السوق قلقًا أعمق بشأن التقييمات المبالغ فيها التي كانت تعتمد على نمو مستدام بدون انقطاع. يعيد المستثمرون تقييم توقعاتهم مع تزايد أهمية البيانات الاقتصادية في تحديد مدى عدوانية بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض الأسعار في عام 2026. هذا التقييم يعاني بشكل خاص في أسماء التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، حيث تتعرض مخاطر ضغط المضاعفات لاقتناع المستثمرين.

على الرغم من هذه المخاوف، استمرت صناديق التحوط في وضع مواقف متفائلة، موسعةً تخصيصات الأسهم الأمريكية للأسبوع السادس على التوالي. ومع ذلك، واجه هذا التجميع مقاومة من إشارات ضعيفة صادرة عن الصين وضغوط مستمرة على أسهم التكنولوجيا الآسيوية، مما يخلق صراعًا في اتجاه السوق.

ما القادم: تقرير الرواتب يحتل مركز الصدارة

يتركز اهتمام المشاركين في السوق الآن على إصدار بيانات التوظيف ليوم الثلاثاء كمحفز محتمل. نظرًا للجمود الحالي وأهمية اتجاهات سوق العمل في حسابات سياسة الفيدرالي، قد يوفر تقرير الرواتب الوضوح الاتجاهي الذي يبحث عنه المستثمرون. حتى ذلك الحين، يظل عدم قدرة مؤشر S&P 500 على إرساء زخم جديد يوجه الأنظار إلى التقويم الاقتصادي القادم.