Технічний ралі підживлює відскок ринку: чому акції чіпів і дані щодо інфляції розповідають різні історії

Фондовий ринок у четвер порадував оптимістичним настроєм, індекс S&P 500 піднявся на +0.79%, тоді як технологічно орієнтований Nasdaq 100 очолив зростання з +1.51%. Індекс Dow Jones відстав у порівнянні, здобувши лише +0.14%. Ф’ючерси на грудень також слідували за цим трендом: ф’ючерси E-mini S&P 500 зросли на +0.74%, а ф’ючерси E-mini Nasdaq піднялися на +1.41%.

Головна новина? Драматичне повернення акцій напівпровідникової галузі. Micron Technology привернула увагу, зросла більш ніж на +10% після того, як опублікувала оптимістичний квартальний прогноз, який здивував інвесторів. Гігант пам’ятних чіпів зазначив високий попит у поєднанні з постійними обмеженнями у постачанні, що дозволяє компанії встановлювати преміальні ціни. Доходи Micron за перший квартал склали 13.64 мільярда доларів, перевищивши очікування аналітиків у 12.95 мільярда, тоді як прогноз на другий квартал у діапазоні 18.3–19.1 мільярда значно перевищив очікування у 14.38 мільярда.

Цей сплеск напівпровідників поширився на весь сектор чіпів. Sandisk, Western Digital і Lam Research піднялися більш ніж на +6%, тоді як Seagate Technology додала понад +5%. Applied Materials, Marvell Technology і Advanced Micro Devices також взяли участь у ралі, кожна з компаній показала зростання понад +2%.

Економічні фактори: інфляція знижується, безробіття стабільне

Оптимістичний настрій ринку посилився після нових економічних даних, які свідчать про можливе послаблення боротьби з інфляцією. Споживчі ціни у США зросли всього на +2.7% у порівнянні з минулим роком у листопаді, значно менше за очікувані +3.1%. Основна інфляція — без урахування волатильних цін на продукти харчування та енергоносії — зросла на +2.6% у річному вимірі, що є найповільнішим темпом за 4.5 роки і менше за прогноз у +3.0%.

Щотижневі заявки на допомогу по безробіттю залишилися стабільними, зменшившись на 13 000 і склавши 224 000, що майже відповідає очікуванням у 225 000. Ці “золоті” показники свідчать про економіку, яка не перегрівається і не погіршується — саме такий сценарій може виправдати подальше зниження ставок Федеральною резервною системою.

Облігаційні ринки відреагували рішуче. Доходність 10-річних казначейських облігацій впала до мінімуму за 1.5 тижня — 4.10%, знизившись на 3.9 базисних пунктів за день. Очікування інфляції також знизилися: дохідність 10-річних облігацій опустилася до 2.208%, що є найнижчим рівнем за 8 місяців і свідчить про зниження очікувань інфляції.

Однак несподіванкою стала погіршена оцінка ділового настрою у Філадельфії за опитуванням Fed, яке несподівано знизилося до -10.2 з попередніх очікувань у 2.3 — тривожний знак для короткострокової економічної динаміки.

Техногіганти продовжують зростати

Технологічна “Велика сімка” забезпечила важливу підтримку ширшому ринку. Tesla піднялася більш ніж на +3%, а Amazon і Meta додали понад +2%. Alphabet, Nvidia і Microsoft показали зростання понад +1%, хоча приріст Apple був скромним — +0.13%.

Індивідуальні компанії демонстрували різні історії. Trump Media & Technology Group (DJT) зросла більш ніж на +44% після оголошення про злиття з TAE Technologies у всього на акцію угоді вартістю понад $6 billion. Rivian Automotive піднялася на +14% після підвищення аналітиком Baird рекомендації до “перформ” з цільовою ціною $25 . Lululemon додала понад +3% після повідомлень, що Elliott Investment Management накопичила частку, що перевищує $1 billion.

На пониженнях, Insmed впала більш ніж на -15% після повідомлення, що середньотестова фаза дослідження її експериментальної терапії для синуситу не виконала основні та вторинні цілі. Birkenstock знизилася більш ніж на -11% через розчаровуючі прогнози на 2026 рік, тоді як FactSet Research Systems очолила список найбільших втрат S&P 500 із -7% після консервативних прогнозів щодо доходів на весь рік.

Світові ринки: змішані сигнали за кордоном

Міжнародні ринки показали змішані результати. Європейський Euro Stoxx 50 піднявся на +1.06%, тоді як Shanghai Composite у Китаї показав скромний приріст +0.16%. Японський Nikkei 225, навпаки, знизився до 3-тижневого мінімуму, закінчивши день на -1.03%.

Діяльність центральних банків додала нюансів до глобальної картини. Європейський центральний банк залишив ставки без змін, як і очікувалося, підвищивши прогноз ВВП зони euro на 2025 рік до 1.4% з 1.2%. Банк Англії, за результатами голосування 5-4, знизив офіційну ставку на 25 базисних пунктів — до 3.75%, що свідчить про ймовірність подальшого поступового зниження ставок. Ринки наразі закладають лише 1% ймовірності зниження ставки ECB на засіданні 5 лютого, і 27% — ймовірність зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів під час засідання 27-28 січня FOMC.

Перспективи

Майбутні економічні дані можуть перевірити настрої ринку. У п’ятницю очікується оприлюднення даних про продажі існуючих будинків у листопаді (з прогнозом +1.2% м/м), а також індекс споживчого настрою університету Мічигану за грудень (з прогнозом підвищення до 53.5 з 53.3). Ці показники можуть вплинути на те, чи збережеться оптимістичний тренд, чи виявиться тимчасовим.