لماذا قد تكون شركة Micron Technology أفضل فرصة للاستثمار في أسهم الذكاء الاصطناعي في ديسمبر هذا العام

القيمة تروي قصة مقنعة

إذا كنت تتابع شركة Micron Technology(NASDAQ: MU) التي ارتفعت بنسبة 166% منذ بداية العام، قد تعتقد أن الحفلة انتهت. لكن إليك المفاجأة: على الرغم من هذا الارتفاع الهائل، تظل مقاييس تقييم الشركة مفاجئًا معقولة.

تداول عند 27 مرة أرباحها الماضية فقط—أقل من متوسط مؤشر ناسداك-100 البالغ 32 مرة—تقدم Micron خصمًا على قطاع التكنولوجيا الأوسع. والأكثر إثارة للاهتمام، أن مضاعف الأرباح المستقبلية لديها يقف عند 13 فقط، مما يعكس النمو الكبير المتوقع في الأرباح مستقبلًا. المفاجأة الحقيقية؟ نسبة PEG الخاصة بها 0.18 تشير إلى أن السهم مقيم بشكل حقيقي بأقل من قيمته بالنسبة لمسار نموه. وللتوضيح، أي شيء أقل من 1.0 يشير إلى إمكانات ارتفاع معنوية.

سوق الذاكرة يشهد طفرة تاريخية

لقد أعاد الطلب على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي تشكيل سوق شرائح الذاكرة بشكل جذري. مهندسو الشرائح بما في ذلك Nvidia، AMD، وMarvell Technology يدمجون ذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) في وحدات المعالجة الخاصة بهم، مما يخلق شهية شرهة لكل من السرعة والسعة.

النتيجة؟ أسعار DRAM ذات الجودة الخوادم قد ارتفعت بالفعل بنسبة 50% حتى عام 2025، وفقًا لـ Counterpoint Research. يتوقع المحللون أن تتصاعد هذه الاتجاهات، مع احتمال مضاعفة سعر DRAM الخادم بحلول نهاية عام 2026. قد ترتفع أسعار الذاكرة بشكل عام بنسبة 50% أخرى بحلول منتصف 2026. هذا الاختلال بين العرض والطلب يترجم مباشرة إلى توسع الهوامش وتسريع الإيرادات.

أرقام نمو Micron يصعب تجاهلها

عندما تعلن Micron عن نتائج الربع المالي الأول في 17 ديسمبر (للربع نوفمبر)، تتوقع الإدارة توسعًا مذهلاً:

• توجيه الإيرادات: 12.5 مليار دولار، يمثل نموًا بنسبة 45% على أساس سنوي
• الأرباح غير المعدلة للسهم: 3.75 دولارات، أكثر من مضاعفة عن 1.79 دولار في العام السابق

هذه ليست تحسينات طفيفة—بل تمثل تغييرات هيكلية في مدى ربحية Micron. رد المحللون كان برفع توقعاتهم لكل من السنة الحالية والمستقبلية، معتمدين على أن هذا الزخم سيمتد بشكل كبير بعد 2026.

آفاق النمو على المدى الطويل لا تزال واسعة

من المتوقع أن يتوسع سوق الذاكرة المخصص للذكاء الاصطناعي بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 30% حتى 2030، وفقًا لبيانات SK Hynix. هذا ليس ظاهرة سنة واحدة؛ إنه تحول هيكلي متعدد السنوات. للمستثمرين الصبورين، هذا يشير إلى أن Micron قد تقدم عوائد مستدامة بدلاً من ارتفاع مؤقت.

الإعداد يبدو جذابًا

أنت تنظر إلى شركة مع محفزات قريبة مذهلة (أرباح ديسمبر)، وظروف سوق مواتية (الذاكرة المقيدة بالإمداد)، وتقييم لم يتماشى بعد مع توقعات النمو. سواء كنت تبحث عن أفضل الأسهم للاستثمار أو تعيد تقييم تعرضك للتكنولوجيا، تقدم Micron مزيجًا نادرًا من الزخم، والتقييم، والدعم الأساسي الذي يتجه نحو نهاية العام.