Городская воздушная мобильность: две компании, готовые захватить многомиллиардную возможность

Крах рынка = Возможность для инвесторов?

Сектор электрической вертикальной взлётно-посадочной и посадочной авиации (eVTOL) недавно пережил серьёзные потери. После лет гипа и шуток о «летающих машинах» реальность наступает быстрее, чем ожидалось — и это создает контринтуитивную торговую ситуацию для терпеливых инвесторов. Две публичные компании лидируют в гонке за коммерциализацию, и недавние падения акций сделали их оценки всё более привлекательными для тех, кто смотрит на горизонты в несколько лет.

Это не игра на быстрый доход. Обе организации убыточны, активно сжигают наличные и не будут приносить значимую выручку ещё несколько лет. Но движущие силы реальны: потенциальный рынок городского воздушного транспорта может достигнуть миллиардов долларов ежегодно к 2030–2035 годам.

Путь лидера: Joby Aviation и одобрение FAA

Joby Aviation (NYSE: JOBY) стала лидером в сертификации электросамолётов для коммерческого использования. В настоящее время компания находится на финальной стадии получения одобрения Федеральной авиационной администрации (FAA), и уже ведутся испытания её первого полностью соответствующего требованиям самолёта.

Тайминг важен: ожидается, что пилоты FAA начнут полёты в начале 2026 года, что позволит Joby выйти на коммерческий рынок в тот же год. Это не теория — это конкретный регуляторный рубеж, который отличает эту компанию от множества других аэрокосмических стартапов.

Акции снизились примерно на 35% от своего 52-недельного пика около $21, что привело к рыночной оценке примерно в $12,8 млрд. Для компании без выручки это дорого по традиционным метрикам. Но список партнёров рассказывает другую историю.

Toyota вложила почти $900 миллион$250 в капитал и активно поддерживает масштабирование производства. Nvidia работает с Joby над системами автономных полётов через платформу IGX Thor — важнейшую инфраструктуру для безопасных автономных операций. Uber Technologies, которая продала своё подразделение исследований eVTOL компании Joby, остаётся стратегически согласованной и видит явные синергии в интеграции воздушных такси в сети вызова автомобилей.

Доказательства накапливаются: за этот год выполнено более 600 испытательных полётов, проходят демонстрационные полёты на Всемирной выставке 2025 в Осаке, а также поступил новый заказ на (миллион) самолётов из Казахстана, что свидетельствует о международном интересе, формирующемся до сертификации.

Инфраструктурный проект: другой план Archer

Archer Aviation (NYSE: ACHR) выбрала иной путь — производит самолёты и одновременно строит физическую инфраструктуру, необходимую для сетей городского воздушного транспорта. Подумайте: аэропорты, зарядные станции и операционные центры, необходимые для масштабируемой системы такси.

Недавняя динамика акций была жесткой: за последний месяц снижение на 34%, торгуется около $7.54 $126 конец ноября$2 , значительно ниже 52-недельного пика примерно $14.60. Но базовая стратегия показывает неожиданные силы.

Недавно Archer приобрела аэропорт Хоторн неподалёку от Лос-Анджелеса за миллион, обеспечив стратегическую локацию всего в трёх милях от LAX и рядом со стадионом SoFi. Это не случайная спекуляция на недвижимости. Олимпиада 2028 в Лос-Анджелесе создаёт естественную площадку для тестирования воздушных такси в одном из самых загруженных мегаполисов Америки.

Что касается партнёрств, Archer закрепила за собой Stellantis для производства самолётов, United Airlines для закупки воздушных судов и получила обязательства от нескольких перевозчиков из Азии и Ближнего Востока. Балансировка баланса поддерживает долгосрочную стратегию: более миллиард ликвидных средств обеспечивает многолетний операционный ресурс без необходимости немедочной прибыли.

Аналитики Уолл-стрит остаются бычьими, несмотря на недавний распродажу. Консенсусная целевая цена около $12.40 предполагает примерно 70% роста, если оценки аналитиков окажутся точными. Ведущие инвесторы, такие как Ark Invest Кэти Вуд, покупают акции во время этого снижения, что сигнализирует о том, что крупные институциональные игроки рассматривают падение как возможность, а не предупреждение.

Реальные риски и долгосрочный потенциал

Существуют реальные препятствия. Регуляторные сроки могут сдвинуться. Масштабное производство сталкивается с инженерными вызовами. Принятие клиентами может идти медленнее, чем прогнозируют. Компаниям потребуется дополнительный капитал. Конкурентная среда может измениться.

Но сценарий роста асимметричен: городская воздушная мобильность может стать многомиллиардным источником дохода в течение следующих пяти-десяти лет. Те компании, которые успешно пройдут сертификацию, производство и привлечение потребителей, смогут захватить исключительную ценность для акционеров.

Акции, показывающие самую высокую волатильность за короткие сроки, часто приносят наибольшую прибыль для тех, кто готов держать долгосрочно. Для инвесторов, способных терпеть краткосрочную неопределенность и выдерживать неизбежные просадки, недавняя слабость как в Joby, так и в Archer представляет собой потенциальную точку входа, заслуживающую серьёзного внимания.