التحرر من القيود: هل يمثل تصعيد CAT تحولًا حقيقيًا بعد هبوط لمدة سبعة أرباع؟

شركة كاتربيلر CAT قد تكون تشير إلى نقطة انعطاف حقيقية. بعد أن ظلت ثابتة خلال ستة أرباع متتالية، سجلت عملاق المعدات ارتفاعًا في الإيرادات بنسبة 9.5% في الربع الثالث من عام 2025—ولم تكن هذه المرة مجرد قسم واحد ينقذ الموقف. كل وحدة أعمال سجلت زيادات في الحجم، وهو إنجاز لم يُرَ منذ منتصف 2023.

ما يلفت الانتباه بشكل خاص هو اتساع هذا التعافي. قسم صناعات البناء استعاد المنطقة الإيجابية بعد سبعة أرباع متتالية من الضعف. صناعات الموارد، التي كانت خاملة لمدة ثمانية أرباع، أظهرت أخيرًا نبضًا. أضافات الحجم بقيمة 1.5 مليار دولار شكلت حوالي 10% من الزيادة الإجمالية في الإيرادات. حتى الزيادة في حجم الربع الثاني التي بلغت $237 مليون—والتي تميزت بارتفاع بقيمة $326 مليون في قطاع الطاقة والنقل—تبدو ضئيلة مقارنة بهذا الزخم الواسع.

كانت الطريق هنا قاسية. عمليات تصفية مخزون الوكلاء، الطلب الضعيف، وأزمة العقارات في الصين ضربت مبيعات الحفارات الكبيرة. قلق التعريفات الجمركية وانكماش التصنيع (قطاع الولايات المتحدة استمر تسعة أشهر متتالية حتى نوفمبر) أبقى العملاء على الهامش. ومع ذلك، على الرغم من هذه الرياح المعاكسة، تشير أرقام الربع الثالث لشركة CAT إلى أن شيئًا ما قد تغير.

كيف تقارن شركة CAT بالمنافسة

شركة تريكس كورب. TEX و كوماتسو المحدودة KMTUY تحكي قصة مختلفة. لا تزال تريكس عالقة، مسجلة سبعة أرباع متتالية من النمو السلبي العضوي في معالجة المواد وثمانية أرباع في قطاع الطائرات. بقيت أحجام معدات البناء والتعدين لكوماتسو تحت الماء حتى النصف الأول من السنة المالية 2025، مع توجيه الشركة لطلب ثابت في المستقبل.

تسارع شركة CAT، بالمقارنة، يبدو كأنه تقدم حقيقي—ليس مجرد انتعاش.

الأداء المذهل للسهم

ارتفعت أسهم CAT بنسبة 72.4% منذ بداية العام، متفوقة على قطاع المنتجات الصناعية الأوسع الذي حقق زيادة بنسبة 6.5%، وتجاوزت حتى المتوسط الصناعي البالغ 67.3%. مؤشر S&P 500؟ ارتفع فقط بنسبة 6.8%.

ومع ذلك، التقييم ليس رخيصًا. يتداول عند 28.86 ضعف نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية مقابل متوسط الصناعة البالغ 26.12 ضعف، مما يمنح الشركة علاوة.

أين تشير الأرقام

يتوقع وول ستريت أن تنخفض أرباح عام 2025 بنسبة 15.98% على أساس سنوي، على الرغم من أن الإيرادات من المتوقع أن ترتفع بنسبة 2%. المحفز الحقيقي يكمن في عام 2026: يتوقع الإجماع نمو الأرباح بنسبة 19.04% وتوسيع الإيرادات بنسبة 8.23%. لقد دفعت الزخم الأخير كل من تقديرات 2025 و2026 خلال الشهرين الماضيين.

حاليًا مصنفة تصنيف زاكز رقم 3 (انتظار)، تشير تقييمات الشركة وتوجيهاتها المستقبلية إلى أن المستثمرين يضعون بالفعل جزءًا كبيرًا من قصة التعافي في السعر.

[نُشر هذا المقال أصلاً على زاكز إنفستمنت ريسيرش (zacks.com).]

الآراء والوجهات النظر المعبر عنها هنا هي آراء الكاتب ولا تعكس بالضرورة آراء ناسداك، إنك.