Глобальний ринок кави стикається з тиском через зняття тарифних пільг у США, що відкриває бразильській пропозиції

Ф’ючерси на каву зазнали значної корекції сьогодні, з березневими контрактами на арабіку, що знизилися на 11.65 пунктів (-3.09%), та січневими контрактами на робусту, що опустилися на 143 пункти (-3.09%), що є найнижчим рівнем за 7 тижнів для арабіки. Різке падіння було викликане виконавчим наказом Президента Трампа про скасування тарифів на імпорт бразильських продуктів харчування, зокрема зняття 40%-го мита на бразильську каву — ключовий крок, який змінив ринкові настрої.

Зміна політики прискорює медвежий рух

Звільнення від тарифів негайно спричинило ослаблення бразильської валюти щодо долара, досягши 1-місячного мінімуму. Девальвація валюти традиційно вигідна експортерам, що спонукає бразильських виробників кави прискорити продажі. Цей зростаючий пропозиційний тиск виникає на тлі того, що ринок має достатні запаси бразильської кави, призначені для міжнародних ринків, включаючи продукти, що забезпечують як товарні ринки, так і місцеву харчову промисловість, наприклад, виробництво бразильського вуличного харчування.

Динаміка пропозиції: Бразилія та В’єтнам очолюють зростання виробництва

Регіони вирощування кави в Бразилії, зокрема Мінейраш, найбільший в країні центр виробництва арабіки, очікують значного зростання. StoneX прогнозує, що Бразилія виробить 70.7 мільйонів мішків у сезоні 2026/27, що на 29% більше порівняно з попереднім роком, з яких арабіка становитиме 47.2 мільйонів мішків. Тим часом В’єтнам, світовий лідер з виробництва робусти, повідомив про вибухове зростання: експорт зріс на 13.4% у порівнянні з попереднім роком до жовтня 2025 року до 1.31 мільйона метричних тонн, а прогноз виробництва на 2025/26 рік становить 1.76 мільйона метричних тонн.

Погодні умови створюють змішані сигнали

Опади в бразильському кавовому поясі підтримують розвиток врожаю, але тиснуть на ціни вниз. Climatempo прогнозує сильні дощі по всіх кавових зонах протягом наступного тижня, тоді як регіон Мінейраш отримав 42% своєї історичної середньої кількості опадів нещодавно. Навпаки, В’єтнам стикається з затримками збирання врожаю в провінції Даклак через надмірну вологість, що потенційно може обмежити короткострокові запаси для контрактів на робусту.

Обмежена підтримка через дефіцит запасів

Запаси кави в США значно скоротилися після впровадження початкових тарифів. Запаси арабіки на ICE знизилися до 1.75-річного мінімуму — 398,645 мішків, тоді як запаси робусти досягли 4-місячного мінімуму — 5,567 лотів. Американські імпортери зменшили закупівлі бразильської кави на 52% з серпня по жовтень порівняно з попереднім роком, зареєструвавши лише 983,970 мішків через те, що тарифи стримували нові контракти.

Прогноз світового виробництва залишається достатнім

Міжнародна організація кави повідомила, що світовий експорт за жовтень-вересень знизився на 0.3% у порівнянні з минулим роком до 138.658 мільйонів мішків, що свідчить про помірні обмеження пропозиції. Однак USDA Foreign Agriculture Service прогнозує, що світове виробництво у 2025/26 році зросте на 2.5% у порівнянні з минулим роком до рекордних 178.68 мільйонів мішків, з яких виробництво робусти зросте на 7.9% до 81.658 мільйонів мішків, тоді як арабіка зменшиться на 1.7% до 97.022 мільйонів мішків. Очікується, що кінцеві запаси зростуть на 4.9% до 22.819 мільйонів мішків.

Висновки ринку

Зміна тарифної політики зруйнувала попередню підтримку ринку кави, переповнивши запаси бразильською пропозицією та викликавши хвилю ентузіазму щодо експорту. Ослаблення цін відображає негайний вплив політики на стимули до експорту та валютну динаміку, хоча погодні ризики виробництва у В’єтнамі та помірне глобальне зростання пропозиції можуть час від часу стримувати подальше падіння.