Від пустельних попереджень до домінування: як захоплення Netflix на $82.7 мільярдів Warner Bros. підтвердило правоту двох десятиліть заперечень скептиків

Коли колишній генеральний директор Time Warner Джеф Бьюкс порівняв Netflix із «албанською армією, яка йде захоплювати світ», він був не один у своєму зневажливому ставленні. Голлівудська еліта майже два десятиліття недооцінювала цей стрімінговий стартап. Сьогодні ця зневага виглядає швидше як урок про неправильність бізнес-інтуїції, ніж як майстер-клас у передбаченні.

Netflix тепер купує студійні операції та стрімінгові платформи Warner Bros. Discovery за 82,7 мільярда доларів — угода, яка, за очікуваннями, буде завершена наприкінці 2026 року. Ця транзакція означає набагато більше, ніж корпоративне поглинання; це повна інверсія ієрархії галузі, яка колись вважала Netflix незначним гравцем.

Шлях до голлівудського переосмислення

Скептицизм почався рано і був глибоким. У 2000 році, коли засновники Netflix Рід Хастінгс і Марк Рендольф запропонували Blockbuster придбати компанію за $50 мільйонів, керівники, за повідомленнями, «мусили стримувати сміх». Ці мізерні суми тепер становлять лише 0,06% від того, що Netflix платить за Warner Bros.— скромний урок арифметики про те, наскільки неправильною може бути традиційна мудрість.

Зневажливе ставлення лише посилювалося з ростом Netflix. Генеральний директор Blockbuster Джим Кейс у 2008 році заявив, що ні Netflix, ні Redbox «не реєструються навіть на радарі» як конкуренти. За два роки Blockbuster був банкрутом, тоді як Netflix оцінили у понад $13 мільярдів. Патерн ставав очевидним: традиційні воротарі галузі постійно не розуміли фундаментальної зміни у способі споживання розваг аудиторією.

Але, можливо, жоден момент не ілюструє цю невдачу краще, ніж коментар Бьюкса про албанську армію. Випадкове зневажливе ставлення генерального директора Time Warner було не просто зневажливим — воно було пророчим у своїй іронії. Албанська приказка про несподівану силу, використана як жарт, стала лінзою, через яку тепер розглядається вся ця бізнес-сага.

Контрнаступ, народжений зневагою

Netflix не відповів рокам насмішок захисним мовчанням. У 2013 році керівник контенту Тед Сарандос оголосив амбітну ціль: «Стати HBO швидше, ніж HBO зможе стати нами». Це була заява наміру, обгорнута у конкурентний пафос. Через дванадцять років Netflix вже не потребує ставати HBO — вони просто його придбали.

Іронія поглиблювалася з кожним роком. Тодішній CEO HBO Річард Плеплер у 2017 році з беззаперечною впевненістю сказав: «Ми не намагаємося бути Netflix. Вони намагаються бути нами». Вісім років потому ця територіальна претензія тепер цілком належить балансуванню Netflix.

Навіть креативна еліта Голлівуду приєдналася до опору. Режисер Стівен Спілберг у 2019 році стверджував, що фільми Netflix не повинні конкурувати за Оскар, їх слід відносити до статусу «телевізійних фільмів» і розглядати на Еммі. Фільм Netflix Рома того року отримав 10 номінацій на Оскар і здобув три, включаючи нагороду за кращого режисера. Хоча Netflix ще не здобув головний приз — Найкращий фільм, стрімінгова гігантська компанія вже має 26 перемог на Оскар, що є підтвердженням її креативної легітимності.

Ціна недооцінки

Поточна ринкова капіталізація Netflix перевищує сумарну вартість наступних семи найбільших компаній у сфері розваг. Та $423 мільярдів оцінка (станом на грудень 2025) означає не лише ринковий успіх, а й інституційну невдачу — колективне відмовлення старої гвардії Голлівуду визнати фундаментальну зміну у поведінці споживачів і технологіях.

Угода з Warner Bros. закріплює цю зміну. Компанія, яка, можливо, найгучніше зневажала Netflix — материнська компанія HBO, яка практично започаткувала скептичний слоган — тепер опинилася у володінні саме того конкурента, якого вона висміювала. Метафора албанської армії, колись використана як риторична зброя для знецінення неможливої загрози, стала рамкою, через яку ми тепер розуміємо несподіване завоювання Netflix.

Чому Netflix продовжує перемагати

Що відрізняє Netflix від конкурентів, — це не лише кращий розподіл капіталу або кращий смак у контенті. Це демонстрована готовність канібалізувати існуючі бізнес-моделі у прагненні до трансформації. Компанія перейшла від оренди DVD до стрімінгу, коли інші наполягали, що фізичний розподіл залишиться домінуючим. Вона глобально розширювалася, коли американські магнати вважали, що контент є за своєю природою національним. І тепер вона купує легендарну студійну інфраструктуру, яка колись була її найзапеклішим опонентом.

Спільний керівник Сарандос у своєму оголошенні про придбання Warner Bros. підкреслив об’єднання «неймовірних бібліотек контенту» для більш ефективного розваги світу. Але під цим корпоративним мовленням приховано більш глибоке твердження: Netflix довів, що адаптивність перемагає закостенілість, і що ті, хто знецінює трансформацію, ризикують існувати на межі виживання.

Індустрія розваг уже не така, якою вона була, коли Blockbuster сміявся над пропозицією Netflix. Вона не буде схожою на сьогоднішній ландшафт до моменту завершення цієї угоди у 2026 році. А керівники, які будували свої кар’єри на скепсисі щодо амбіцій Netflix, запам’ятають як тих, хто став свідками парадигмальної зміни і обрав насміхатися, а не адаптуватися.

Іноді албанська армія дійсно захоплює світ. Іноді потрібно 25 років, щоб це довести.