لماذا يقسم المستثمرون السلبيون بهذا الصندوق المؤشر: كيف يمكن أن يصبح $400 شهريًا 835,000 دولار

تظل فلسفة وارن بافيت الاستثمارية ثابتة بشكل ملحوظ: بالنسبة لمعظم المستثمرين الأفراد، امتلاك صندوق مؤشر S&P 500 يمثل الطريق الأكثر عقلانية للمضي قدمًا. في اجتماع المساهمين لعام 2021 لشركة بيركشاير هاثاوي، عزز هذا الموقف، مشيرًا بشكل خاص إلى الصناديق المتداولة في البورصة مثل صندوق فاندجارد S&P 500 (VOO) كوسائل لبناء الثروة على المدى الطويل.

الأطروحة الأساسية: لماذا يفشل معظم المستثمرين في اختيار الأسهم

المنطق وراء دعم بافيت بسيط لكنه غالبًا ما يُغفل عنه. يتطلب اختيار الأسهم الفردية وقتًا وخبرة كبيرين. والأكثر دلالة هو هذه الإحصائية: أقل من 15% من مديري الصناديق الكبيرة المحترفين تمكنوا من التفوق على مؤشر S&P 500 خلال العقد الماضي. إذا كان المحترفون ذوو الخبرة يواجهون صعوبة في التفوق على المؤشر باستمرار، فما فرصة الشخص العادي؟

“يجب ألا يحاول غير المحترفين اختيار الفائزين”، كتب بافيت في رسالة المساهمين لعام 2013. بدلاً من ذلك، يجب على المستثمرين “امتلاك مجموعة من الشركات التي، مجتمعة، من المؤكد أن تؤدي بشكل جيد.” تدعم هذه الفلسفة جاذبية الاستثمار السلبي في المؤشر — أنت لا تراهن على شركات فردية، بل على النجاح الإجمالي لـ 500 من أكبر الشركات الأمريكية.

فهم صندوق فاندجارد S&P 500 ETF: التعرض لثقل السوق

معنى ووظيفة صندوق فاندجارد S&P 500 ETF بسيطة: يتتبع 500 شركة كبيرة في الولايات المتحدة عبر جميع القطاعات السوقية الـ 11، ويمثل حوالي 80% من الأسهم المحلية و40% من قيمة السوق العالمية. عندما تمتلك هذا الصندوق، أنت في الأساس تمتلك جزءًا من أكبر شركات الاقتصاد الأمريكي.

تكشف قائمة أكبر 10 ممتلكات عن التركيز:

• شركة نفيديا تمثل 8.4% من المؤشر
• شركة أبل تمثل 6.8%
• شركة مايكروسوفت تمثل 6.5%
• ألفابت، أمازون، برودكوم، ميتا بلاتفورمز، تسلا، بيركشاير هاثاوي، وجي بي مورغان تشيس تشغل المراكز من 4 إلى 10

هذا التركيز — حيث تمثل أكبر 10 شركات 41% من المؤشر من حيث القيمة السوقية — يثير مخاوف مشروعة. ومع ذلك، تولد هذه الشركات ذاتها حوالي 33% من إجمالي أرباح مؤشر S&P 500. على الرغم من ارتفاع مضاعفات السعر إلى الأرباح، فإن خنادقها التنافسية تبرر تقييمات عالية.

الواقع الرياضي: ثلاثة عقود من التراكم

هنا يصبح الاستثمار السلبي مقنعًا للمستثمرين على المدى الطويل. على مدى الثلاثين عامًا الماضية، حقق مؤشر S&P 500 عائدًا تراكميًا قدره 1810%، مما يعادل نموًا سنويًا بنسبة 10.3%. لم يُحقق مؤشر S&P 500 أبدًا عوائد سلبية خلال أي فترة استثمار مدتها 15 عامًا منذ عام 1957 — سجل حافل مذهل يمتد عبر العديد من الركود، والأزمات السوقية، والدورات الاقتصادية.

طبق هذا المعدل التاريخي على الاستثمارات الشهرية المستمرة: الاستثمار $400 شهريًا سيؤدي إلى عائد يقارب 77,000 دولار بعد العقد الأول، و284,000 دولار بعد العقد الثاني، و835,000 دولار بعد ثلاثة عقود. تفترض هذه التوقعات استمرار أداء السوق بما يتوافق مع المتوسطات التاريخية.

ميزة التكلفة: رسوم فاندجارد المنخفضة جدًا

واحدة من المزايا غير المُقدرة للصناديق المؤشرة تكمن في هيكل رسومها. يفرض صندوق فاندجارد S&P 500 ETF رسومًا سنوية قدرها 0.03% فقط — أي $3 على كل 10,000 دولار مستثمرة سنويًا. يتراكم هذا الهيكل منخفض التكلفة بشكل كبير على مدى العقود، حيث يبقى كل دولار يتم توفيره على الرسوم مستثمرًا ويولد عوائد.

يشير محللو Morningstar إلى أن “هذا الصندوق المتداول في البورصة يمثل بدقة فرصة الشركات الكبيرة مع فرض رسوم منخفضة جدًا، وهو وصفة للنجاح على المدى الطويل.” العثور على بديل أرخص بأداء متفوق يكاد يكون مستحيلًا.

نهج متوازن: صناديق المؤشر بالإضافة إلى الأسهم الفردية

لا يتعين أن يكون الاختيار بين الاستثمار السلبي في المؤشر واختيار الأسهم النشطة ثنائيًا. يستخدم المستثمرون المتقدمون كلا الاستراتيجيتين: تخصيص جزء كبير من المحفظة لصندوق مؤشر S&P 500 مع تخصيص أقل للبحث في الأسهم الفردية. يوفر هذا النهج استقرارًا للمحفظة (من خلال التعرض الواسع للسوق) مع الحفاظ على إمكانات الارتفاع إذا تفوقت اختياراتك الفردية. وعلى العكس، فإن الاختيارات التي تؤدي بشكل ضعيف لن تعرقل عوائدك الإجمالية، حيث أن جوهر صندوق المؤشر يثبت الأداء.

تظل الأدلة التي تدعم دعم بافيت على مدى عقود قوية: انخفاض التكاليف، اتساق الأداء التاريخي، والبساطة تجعل الاستثمار السلبي في S&P 500 هو الخيار العقلاني للمستثمرين غير المحترفين الباحثين عن تراكم الثروة على المدى الطويل.