O terceiro trimestre da Best Buy mostra impulso com um desempenho de vendas mais forte

Best Buy Co., Inc. [BBY] entregou resultados impressionantes no terceiro trimestre fiscal de 2026, com lucros e receitas a subir acima das expectativas de Wall Street, enquanto os ganhos ano após ano continuaram a acelerar. O foco estratégico do retalhista na melhoria da sua presença omnicanal, na expansão das fontes de receita incluindo a sua plataforma de marketplace e publicidade, e na otimização da eficiência operacional posicionou a empresa para compensar os ventos externos adversos e financiar futuras iniciativas de crescimento. Após um desempenho robusto no Q3 e uma orientação reforçada para o Q4, a gestão aumentou a previsão para o ano completo. A ação respondeu positivamente, subindo mais de 5% na negociação pré-mercado, e registou um ganho de 12,8% nos últimos seis meses em comparação com o aumento de 9,2% do setor.

Resultados Financeiros do Q3 Demonstram Execução Sólida

O desempenho de lucros da Best Buy aumentou significativamente, com lucros ajustados a atingir $1,40 por ação, superando a estimativa de consenso da Zacks de $1,31 e subindo 11% em relação a $1,26 no trimestre do ano anterior. As receitas da empresa de $9.672 milhões superaram a meta de consenso de $9.576 milhões e aumentaram 2,4% em relação a $9.445 milhões do ano anterior. Mais notavelmente, as vendas comparáveis da empresa subiram 2,7% ano após ano, com o desempenho mensal mostrando uma dinâmica particularmente forte em agosto (aproximadamente 3%) e outubro (5%), embora o crescimento de setembro tenha moderado para 1%.

O lucro bruto da empresa aumentou 1,4% para $2.248 milhões, embora a margem bruta tenha contraído 30 pontos base para 23,2%. Mais encorajador, o lucro operacional ajustado subiu 10,5% para $388 milhão, com a margem operacional ajustada a subir 30 pontos base para 4%, principalmente impulsionado por uma gestão de despesas melhor do que o esperado. As despesas ajustadas de vendas, gerais e administrativas (SG&A) aumentaram apenas 0,7% em relação ao ano anterior, apesar do aumento das receitas, diminuindo 30 pontos base como percentagem das vendas para 19,5%.

Operações Domésticas Impulsionam o Crescimento

As receitas domésticas de $8.878 milhões subiram 2,1% em relação ao ano anterior, sustentadas por um aumento de 2,4% nas vendas comparáveis que superou as projeções internas de 1,5%. Jogos, computação e telemóveis emergiram como os principais motores de mercadoria ponderados, embora o setor de cinema em casa e eletrodomésticos tenha enfrentado obstáculos. As receitas online do segmento doméstico atingiram $2,82 bilhões, um aumento de 3,5% numa base comparável, representando 31,8% do total de receitas domésticas em comparação com 31,4% no ano anterior.

O lucro operacional ajustado doméstico subiu 6,5% para $360 milhão, enquanto a margem operacional ajustada expandiu 20 pontos base para 4,1% das receitas. A margem bruta doméstica caiu 30 pontos base para 23,3%, refletindo principalmente margens de produto mais baixas, parcialmente compensadas por taxas melhoradas na categoria de serviços.

Segmento Internacional Acelera

As receitas internacionais de $794 milhão aumentaram 6,1% em relação ao ano anterior, impulsionadas por um aumento robusto de 6,3% nas vendas comparáveis, significativamente superior à projeção inicial da empresa de 2% de crescimento. Este desempenho superior foi alcançado apesar dos obstáculos cambiais e incluiu receitas adicionais provenientes das localizações Best Buy Express. A margem bruta internacional subiu 30 pontos base para 22,8%, beneficiando-se de dinâmicas favoráveis nos custos da cadeia de abastecimento.

O lucro operacional ajustado do segmento internacional subiu significativamente para $28 milhão, de $13 milhão no trimestre do ano anterior, com a margem operacional ajustada a expandir 80 pontos base para 3,5% das receitas.

Iniciativas Estratégicas Impulsionando Novas Fontes de Receita

A Best Buy continua a investir em infraestrutura tecnológica para captar oportunidades de crescimento. A empresa lançou o My Ads, uma plataforma de autoatendimento que permite aos vendedores do marketplace aceder a compras programáticas no site, relatórios avançados e melhor inventário de anúncios. A expansão para agências e plataformas de demanda está a atrair parceiros de categorias não endémicas a testar a plataforma de formas inovadoras. Os serviços financeiros surgiram como um setor de crescimento importante, com campanhas ativadas por PayPal, Klarna e Capital One durante o trimestre.

A implementação dos óculos de IA mais recentes da Meta em mais de 50 lojas com áreas de exibição imersivas, assistidas por especialistas da Meta, permite aos clientes experimentar tecnologia de ponta de forma prática. Parcerias com marcas premium como Breville e Shark Ninja expandiram os sortimentos para entusiastas de culinária doméstica e soluções modernas de saúde e beleza.

Aproveitando a IA para a Experiência do Cliente e Eficiência

A Best Buy está a implementar IA em várias funções de negócio para otimizar operações e melhorar o envolvimento do cliente. Nas operações de apoio ao cliente, interações alimentadas por IA reduziram em 17% o número de contactos dos clientes, ao mesmo tempo que melhoraram as pontuações de experiência do cliente através de conteúdos e opções de autoatendimento. A empresa implementou soluções de sourcing baseadas em dados para otimizar os locais de cumprimento de mais de 70% dos pedidos online, resultando em tempos de entrega mais rápidos, melhor desempenho pontual e custos operacionais reduzidos.

Para o futuro, a Best Buy planeia expandir as aplicações de IA para pesquisa de produtos, recomendações personalizadas, melhoria de conteúdo de produtos, IA conversacional e capacidades de comércio com agentes.

Alocação de Capital e Retornos aos Acionistas

A Best Buy terminou o trimestre com caixa e equivalentes de caixa de $923 milhão, dívida de longo prazo de $1.155 milhões e patrimônio total de $2.653 milhões. A empresa devolveu $234 milhão aos acionistas durante o trimestre, incluindo $199 milhão em dividendos e $35 milhão em recompra de ações. Os retornos aos acionistas no acumulado do ano totalizaram $802 milhão, através de $602 milhão em dividendos e $200 milhão em recompras. A gestão antecipa aproximadamente $300 milhão em recompra de ações durante o ano fiscal de 2026, e o conselho autorizou um dividendo trimestral regular de 95 cêntimos por ação, a pagar a 6 de janeiro de 2026.

Orientação Revisada para o Ano Completo Reflete um Impulso Mais Forte

A Best Buy aumentou a sua orientação para o ano fiscal de 2026, agora prevendo receitas entre $41,65 e $41,95 mil milhões, em comparação com a previsão anterior de $41,1 a $41,9 mil milhões. A empresa espera um crescimento de vendas comparáveis de 0,5% a 1,2%, melhorando o intervalo anterior de (1,0%) a 1,0%. A margem operacional ajustada mantém-se em aproximadamente 4,2%, com a taxa de imposto de renda efetiva ajustada prevista próxima de 25,4%. A orientação de lucros ajustados por ação mantém-se entre $6,15 e $6,30, enquanto os investimentos de capital estão projetados em aproximadamente $700 milhão para o ano fiscal. A taxa de lucro bruto de 2026 deverá diminuir quase 15 pontos base em relação ao ano anterior.

Perspectivas para o Q4 e Posicionamento para as Festas

Para o quarto trimestre, a Best Buy antecipa um crescimento de vendas comparáveis entre -1% e +1%, com margem operacional ajustada de 4,8% a 4,9%, em comparação com os 4,9% do ano anterior. A margem bruta do quarto trimestre deverá diminuir em relação ao ano anterior devido a maiores investimentos promocionais, embora isso seja compensado pelo crescimento da sua plataforma de anúncios, expansão do marketplace online e maior rentabilidade dos serviços. As despesas de SG&A deverão aumentar devido a maiores investimentos em publicidade, tecnologia e remuneração dos funcionários, embora parcialmente compensadas por custos mais baixos do Best Buy Health e redução na compensação por incentivos.

A Best Buy iniciou a época festiva com ofertas de produtos atraentes, incluindo Nintendo Switch 2, portáteis de jogos, ASUS ROG Xbox, TVs OLED, óculos de IA da Ray-Ban e Oakley, impressoras 3D e itens exclusivos como cartas Pokémon de quantidade limitada e altifalantes JBL PartyBox. A empresa mantém a sua posição como retalhista oficial de entretenimento doméstico da NFL, com maior visibilidade das campanhas festivas na NBC, Peacock, CBS, Fox e Netflix. Um programa abrangente de troca de produtos visa ajudar os clientes a fazer a transição para novas tecnologias durante o período festivo.

Panorama de Retalho Comparável

No setor de retalho mais amplo, várias empresas pares merecem consideração. Genesco Inc. [GCO], retalhista de calçado e vestuário, possui uma classificação Zacks Rank #2 (Buy) e entregou uma surpresa de lucros média dos últimos quatro trimestres de 28,1%. Five Below [FIVE], retalhista de valor especializado, também possui uma classificação Zacks Rank 2, com uma surpresa média de lucros de 50,5% nos últimos quatro trimestres e crescimento de vendas previsto para o ano atual de 16,2%. Ulta Beauty [ULTA], uma marca de estilo de vida com classificação Zacks Rank 2, entregou uma surpresa média de lucros de 16,3% nos últimos quatro trimestres, com crescimento de vendas esperado para o ano atual de 6,8%.