Кофейний бум у Бразилії спричиняє коливання цін у Нью-Йорку через боротьбу за постачання

Волатильність цін на каву у Нью-Йорку продовжує посилюватися, оскільки ф’ючерси на арабіку на грудень (+1.14%) та контракти на робусту на листопад (-1.85%) відображають класичний тиск попиту та пропозиції. Після досягнення восьмимісячного максимуму минулого четверга ціни різко впали до двотижневого мінімуму, а потім відновилися через закриття коротких позицій, що сигналізує про глибоку невизначеність на ринку.

Криза постачання, про яку ніхто не говорить

Посуха в Бразилії — це слон у кімнаті. Мінейрас, який виробляє більшу частину світової арабіки, отримав лише 0.3 мм опадів за тиждень, що закінчився 24 жовтня — всього 1% від норми. Аналіз погоди Bloomberg підтверджує, що штат отримав лише 70% середньої кількості опадів за минулий місяць, що загрожує критичному періоду цвітіння для врожаю наступного року.

Однак В’єтнам насичує ринок протилежною проблемою: перенасиченням. Виробництво кави у В’єтнамі у 2025/26 році прогнозується на рівні 1.76 ММТ (29.4 мільйонів мішків), що є максимумом за 4 роки і на 6% більше порівняно з попереднім роком. Їхні експорти з січня по вересень вже зросли на 10.9% до 1.230 ММТ, що свідчить про те, що виробництво робусти залишається достатнім, незважаючи на ціновий тиск.

Коли запаси кричать про попереджувальні знаки

Запаси арабіки на ICE впали до 1,5-річного мінімуму — 447,773 мішки минулої п’ятниці, а потім трохи підросли до 450,743 мішків у понеділок. Тим часом запаси робусти досягли 3-місячного мінімуму — 6,122 лоти. Це були не природні зниження — американські покупці активно уникають нових контрактів на бразильську каву через 50% тарифів США, що змушує обмежувати пропозицію на верхніх рівнях, оскільки приблизно третина необробленої кави в США походить з Бразилії.

Випадковий фактор торговельної політики

Президент Лула да Сілва заявив, що зустріч із президентом Трампом була “здивувально доброю”, натякаючи на можливе “остаточне рішення” торговельних напруженостей між США та Бразилією протягом кількох днів. Якщо тариф у 50% буде скасовано, очікується потік відкладених поставок бразильської кави до США, що може повністю змінити динаміку цін на каву у Нью-Йорку.

Загальна картина: глобальні зміни у виробництві

USDA прогнозує зростання світового виробництва кави на 2.5% до рекордних 178.68 мільйонів мішків у 2025/26, але важливо враховувати структуру: виробництво арабіки знизиться на 1.7% до 97.022 мільйонів мішків, тоді як виробництво робусти зросте на 7.9% до 81.658 мільйонів мішків. Ця структурна зміна на користь дешевшої робусти відображає домінування В’єтнаму, але не вирішує невизначеність щодо врожаю Бразилії у 2026/27.

NOAA підвищила ймовірність Ла-Нінья до 71% на період жовтень-грудень, що може посилити посуху в Бразилії та загрожувати цвітінню наступного сезону. Тим часом, Conab уже знизила прогноз виробництва арабіки у Бразилії на 2025 рік на 4.9% до 35.2 мільйонів мішків ще у вересні.

Ринок кави перебуває на переломному етапі: обмежені запаси сьогодні стикаються з потенційним перенасиченням завтра, тоді як погода, тарифи та геополітична напруга щодня переписують правила.